Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта подросла вчера против многих своих конкурентов на фоне июньского завершения QE2 и отсутствия намеков со стороны ФРС США в отношении готовившихся новых программ. В этой связи Индекс доллара (корзина из шести основных валют) подрос за вчерашний день на 0,56% до 74,192 п.

• Влияние американской статистики было незначительным, причем сокращение дефицита торгового баланса с $48,2 млрд. до $43,7 млрд., в первую очередь за счет падения импорта из Японии (на 25,48% м/м) лишний раз указало на негативный эффект для американской экономики от последствий японских землетрясений.

• Пара EURUSD торговалась в четверг в диапазоне 1,4651-1,4476, закрепившись к концу дня в районе 1,4605. Как мы ранее писали, значительным поводом для продаж евро может послужить дальнейшая монетарная политика ЕЦБ, а именно намек на то, что агрессивного цикла ужесточения монетарной политики пока ждать не стоит. Действительно, с ростом признаков того, что экономическое восстановление региона теряет темпы, долговые проблемы периферийных стран только прогрессируют, а другие центральные банки развитых экономик также не стремятся повышать ставки, мы полагаем, опираясь на вчерашний комментарий Трише относительно «повышенной бдительности», ставки ЕЦБ будут повышаться меньшими темпами, чем рынки прогнозировали ранее. В частности, не исключено, что Банк поднимет ставку в июле, после чего наступит «пауза».

• Также евро продавали на долговых проблемах валютного блока, в первую очередь из-за разговоров относительно роли инвесторов в спасении Греции. Кроме этого, под прицел игроков снова попали Ирландия и Португалия, которым могут понизить суверенные рейтинги, если Афины допустят дефолт. В этом свете, доходности 10-летних бумаг этих стран обновили очередные максимумы.

• Кроме этого, рост ВВП Греции за I кв. был пересмотрен с 0,8% кв/кв до 0,2% кв/кв. В годовом же выражении экономика страны сократилась не на 4,8%, а на 5,5%. Это является еще одним доказательством, что спад в Греции более существенный, чем первоначальные ожидания.

• Тем не менее, несмотря на появляющуюся информацию в СМИ пролить свет на то, как в ЕС собираются решать насущные проблемы смогут итоги встреч министров финансов ЕС в Брюсселе 20 июня и лидеров ЕС 23-24 июня. Вероятно, что до этого пара EURUSD будет демонстрировать повышенную волатильность.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4568, 1,4710, 1,4745, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4450, 1,4418 (50-дневная скользящая средняя), 1,4340. Между тем, сегодня уже опубликовали ряд цифр из Еврозоны, сообщивших о сокращения промышленного производства во Франции в апреле на 0,3 м/м, а в Германии по финальной оценке потребительская инфляция составила мае 2,3%г/г (апреле 2,4% г/г). Позже в США опубликуют данные об изменении импортных цен в США в мае и отчет об исполнении федерального бюджета. Кроме этого, важно будет отметить выступления главы ФРБ Нью-Йорка В.Дадли (имеет право голоса в ФРС) и министра финансов Германии В.Шойбле. Напомним, что последний разделяет мнение, что частный сектор должен участвовать в спасении Греции.

• Сегодня в Азии большинство фондовых индексов изменялось разнонаправленно. Южнокорейский рынок акций снижался после того, как ЦБ страны повысил ставку репо на 25 б.п. до 3,25%. В целом, многие валютные пары изменились в боковом диапазоне. За исключением евро, который к концу торгов в Азии возобновил снижение к доллару. В результате, диапазон изменения пар EURUSD и USDJPY составил 1,4484-1,4551 и 80,03-80,47.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• В свете технического роста нефтяных цен рублю удалось следовать за тенденциями рынка Forex, укрепившись против евро и сдав позиции доллару вслед за падением пары EURUSD на Forex.

• Несмотря на небольшой отток ликвидности, ситуация на денежном рынке вчера оставалась спокойной. Так, днем однодневные МБК находились в районе 3,4-3,75%, а к вечеру вновь опускались ниже уровня ставок по депозитам ЦБ «овернайт» (3,5%). При этом стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также большую часть дня держалась в районе 3,75%.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась вчера на 23,992 млрд. руб. до 942,65 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 540,715 млрд. руб. до 494,306 млрд. руб., в тоже время депозиты выросли с 425,927 млрд. руб. до 448,344 млрд. руб.

• В целом, учитывая высокую неопределенность на рынках, участники российского валютного рынка в преддверии длинных выходных могут зафиксировать прибыль по рублю, в первую очередь в паре с долларом. Причем в случае более значительной просадки пары EURUSD первой целью для роста пары USDRUB может стать уровень 28,85 руб., пройдя который открывается возможность для игры на повышение, вплоть до 28,91 руб.