Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США по итогам вчерашнего дня укрепился против многих конкурентов вслед за очередным ростом кривой доходности американских казначейских бумаг на фоне усиления опасений, что ФРС может завершить текущие стимулирующие программы раньше, чем ожидают инвесторы. При этом не смогли остановить повышение доходности этих бумаг и удачные аукционы 3-летних UST, которые разместились с хорошим спросом под более низкую ставку к предыдущему аукциону. В целом же новостной фон был скуден, за исключением вновь напомнивших о себе долговых проблем Еврозоны.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,3863-1,3990, закрепившись к концу дня в районе 1,3909. Слабые итоги аукционов греческих бумаг вкупе со снижением кредитного рейтинга Греции на 3 ступени Moody’s и предупреждений S&P относительно дальнейшего возможного снижения рейтингов периферийных стран спровоцировали во вторник продажи пары EURUSD. В итоге, уже сегодня утром доходность греческих 10-летних облигаций обновила очередной исторический максимум– 12,80%.

• Таким образом, единственное, что может как-то снизить давление на европейский долговой рынок могут стать саммиты лидеров стран ЕС 24-25 марта, а также встреча чиновников 11 марта, в рамках которых планируется обсуждение суверенного кризиса Европы. Однако мы не исключаем, что текущие ожидания рынка относительно возможных решений завышены, а значит, это может оказывать давление на европейскую валюту до конца месяца, хотя не исключены сюрпризы.

• При этом евро все же не лишен поддержки, хотя и краткосрочной со стороны сохраняющихся ожиданий повышения ставок ЕЦБ уже в апреле. Тем не менее, в стане самого Банка отмечаются разногласия по поводу дальнейшей его политики. В частности, один из управляющих ЕЦБ Э.Новотны, предостерег накануне спекулянтов относительно того, что не стоит рассматривать последние заявления главы ЕЦБ Ж.-К. Трише как сигнал к началу цикла ужесточения монетарной политики. Хотя он хотя и признал, что фраза «сильная бдительность» рассматривается в качестве кодового слова на рынках или же как намек на дальнейшие шаги.

• При этом качестве противовеса ожиданий решений ЕЦБ может стать мартовское заседание ФРС США, на котором также не исключены сюрпризы. Таким образом, повышенная неопределенность на рынках может спровоцировать усиление волатильности как по паре EURUSD, так и по остальным основным валютным парам.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3890, 1,3950, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3860, 1,3805, 1,3740 (20-дневная скользящая средняя). Сегодня на динамику пары смогут повлиять развитие событий на долговых площадках Еврозоны, в том числе итоги аукционов 3-летних бумаг Португалии. Кроме этого, состоятся выступления главы Бундесбанка А.Вебера и министра финансов США Т.Гейтнера. Также стоит обратить внимание на данные по немецкому промышленному производству и оптовые запасы в США. Вместе с тем, мы не исключаем, что коррекционные настроения по паре в ближайшие несколько дней усилятся, поэтому снижение пары к важному уровню поддержки в районе 1,3740 более чем вероятно.

• Отдельно отметим последние данные Комиссии по фьючерсной торговле США (CFTC), указавшие на рекордное с середины 2009 г. количество открытых длинных позиций крупными спекулянтами по пары EURUSD – 83104 контракта, тогда как коротких позиций открыто лишь 31796 контрактов. Таким образом, столь односторонние позиции предупреждают, что внезапные значительные продажи евро предполагают глубокую коррекцию по паре EURUSD.

• В четверг в Азии доллар сохранил положительную динамику в паре со многими конкурентами в отсутствие важных новостей. К тому же, учитывая последние события в США, инвесторы могли закрывать короткие позиции, открытые по этой валюте ранее. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY двигались в диапазонах 1,3873-1,3924 и 82,61-82,94.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Напомним, что за прошлую неделю российская валюта укрепилась к доллару на 2,55% евро на 0,85% и корзине на 1,65%.

• Конъюнктура на денежном рынке на протяжении всей недели оставалась довольно спокойной, за исключением пятницы, когда отмечался рост однодневных МБК, которые большую часть дня торговались выше 3%, затем в субботу ставки опустились ниже этого уровня. Отметим, что ставка RUONIA по состоянию на 4 марта составила 2,72% годовых с объемом сделок на сумму 45,26 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность за субботу увеличилась на 27,448 млрд. руб. до 1313,277 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 579,274 млрд. руб. до 559,638 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 706,555 млрд. руб. до 753,639 млрд. руб.

• После удачной минувшей недели рубль начал день со снижения против бивалютной корзины из-за негативной динамики нефтяных котировок на фоне возможного увеличения производства «черного золота» странами, входящими в ОПЕК. При этом поддержку рублю оказало снижение пары EURUSD вследствие усилившегося на нее давления со стороны долговых проблем Еврозоны, напомнивших о себе во время отсутствия российских игроков. Ввиду этого предположительный диапазон изменения рубля в бивалютной корзине может составить сегодня 33,05-33,35 руб.