Денежный рынок

Продолжает сохраняться комфортная ситуация с уровнем рублевой ликвидности – избыточная ликвидность размещается на депозитах в ЦБ РФ, где остатки превышают 700 млрд. руб. Остатки на корсчетах балансируют на уровнях 500-600 млрд. руб. Ставки МБК вначале короткой недели не притерпели изменений и находятся на уровнях 3,10-3,20% годовых. Размещение средств Минфина на депозитах коммерческих банков привлекает ограниченный круг банков. В частности сегодня состоялось размещение бюджетных средств на депозитах 2-х банков в объеме 5,65 млрд. руб. под ставку 4,75% годовых.

Валютный рынок

С началом новой короткой недели котировки бивалютной корзины незначительно повысились в первые часы торгов среды. Наблюдается спекулятивная фиксация прибыли, что способствовало смещению внутридневного торгового диапазона к уровням 33,20-33,30. Фиксации прибыли способствует коррекция на нефтяном рынке, состоявшаяся накануне.

На международном валютном рынке устойчивый рост евро прекратился. Котировки EUR/USD ненадолго задержались в рамках текущей недели на уровнях выше 1.40, после чего последовала коррекция к уровням ниже отметки 1.39. В ожидании роста процентных ставок наблюдается рост доходностей суверенных облигаций в Еврозоне, при этом наиболее напряженная ситуация с португальскими бондами. Также стоит отметить, что давление на евро вызвано в том числе действиями рейтингового агентства Moody’s, которое понизило суверенный рейтинг Греции до уровня B1, также были понижены рейтинги крупнейших греческих банков. Вполне очевидно, что следующая «атака» рейтинговых агентств в ближайшие недели постигнет, скорее всего, именно Португалию. В итоге на европейскую валюту будут действовать 2-а противоречивых фактора – с одной стороны ожиданий повышения процентных ставок (некоторые члены ЕЦБ говорят о цикле как минимум 3-х повышений в текущем году), с другой – сохранение проблем с долгами ряда европейских государств.

Не смотря на то, что в рамках завтрашнего заседания Банка Англии не ожидается конкретных действий по повышению процентных ставок, британская валюта в среду несколько повышается относительно доллара и евро. Индикатор потребительских цен, рассчитываемый ритейлерами, ускорил свой рост в феврале, что подтверждает растущие ожидания участников рынка, что Банк Англии в скором времени может перейти к повышению процентных ставок для борьбы с инфляцией.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга настроения участников рынка носили сдержанный характер, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25076 котировки которого остались без изменения; с ОФЗ 26203 прошло семь сделок в основном режиме торгов по цене 97,8% от номинала. Не изменилась доходность по бумагам ОФЗ 46014, ОФЗ 46018. На меньшем объеме в пределах 0,19% подросли котировки ОФЗ 25064, ОФЗ 25070. На 0,13% подрос трехлетний выпуск ОФЗ 25071, показав при этом незначительный торговый оборот. На первичном рынке сегодня проходило размещение ОФЗ 25076, средневзвешенная доходность была определена на уровне 6,83% годовых, объем размещения составил 28,67 млрд. рублей, в целом можно отметить вполне удачное размещение.

На внешних рынках по итогам вчерашней торговой сессии в пределах трех пунктов подросли доходности по казначейским десятилетним билетам США и тридцатилетним государственным американским облигациям, доходности которых закрепились на уровнях 3,552% и 4,659% годовых соответственно. На рынках emerging markets доходность российского внешнего долга Russia 30 пока удерживается на отметке 4,93% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на шесть пунктов до границы 104 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торги на рынке рублѐвых корпоративных облигаций протекали в спокойном русле, наибольшие торговые бороты пришились на короткие бумаги с дюрацией меньше 2,5 года. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность оставалась крайне низкой, сделки проходили с 61-м и 50-м выпусками, доходности которых существенного изменения не показали. В муниципальном секторе четыре выпуска московской области закрылись незначительным изменением доходности; восьмой выпуск республики Коми закрылся с доходностью 8,26% годовых; восьмой выпуск тверской области снизился на 0,09%. Среди облигаций металлургического сектора четвертый долг Мечела прибавил 0,38%; второй долг Кокса на малом объеме прибавил 0,24%. В секции бумаг топлива и энергетики незначительное проявление спроса показали бумаги шестого и восьмого выпусков ФСК ЕЭС; на 0,25% подросли котировки второго займа Мосэнерго; другие выпуски, с которыми заключались сделки, закрылись на околонулевых уровнях. В сегменте облигаций связи и транспорта 12-ый выпуск РЖД прибавил 0,23%; восьмой выпуск МТС снизился на 0,15%; подросла доходность четвертого биржевого долга ЮТК; на малом объеме под давлением оказались котировки первого биржевого долга РЖД, пятого выпуска ЦентрТелекома. В финансовом секторе 0,20% подрос пятый биржевой долг ВТБ; первый займ ВТБ 24 прибавил 0,10% несущественным снижением доходности закрылся восьмой выпуск МДМ Банка.