Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта вчера достигала нового 15-летнего минимума против японской иены, также упала ниже уровня паритета против швейцарского франка и достигла 2-месячных минимумов против фунта и евро. Продажи доллара вчера ускорились после публикации отчета Goldman Sachs Group, в котором говорилось, что ФРС США может объявить в ноябре о новой программе по покупкам активов для стимулирования американской экономики. Причем глава американского ЦБ Б.Бернанке дал ранее понять, что только при ухудшении экономической конъюнктуры регулятор будет действовать.

• Тем не менее, вчера вышли данные по розничным продажам в США, которые в августе выросли на 0,4% - рост отмечается второй месяц подряд. Запасы товаров на оптовых складах в США в июле по сравнению с июнем увеличились на 1%- этот рост стал наиболее значительным с июля 2008 г. Также выросло и доверие среди малого бизнеса США. Так, индекс оптимизма, рассчитываемый Национальной федерацией независимого бизнеса, в августе вырос до 88,8 пункта против 88,1 в июле.

• Пара EURUSD 14 сентября двигалась в диапазоне 1,2830-13033 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3010. Пара USDJPY изменялась в коридоре 82,92-83,76, опустившись к концу дня в район 83. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5348-1,5588 закрепившись к концу торгов на отметке 1,5571.

• В свою очередь, вчерашняя спекуляция на тему покупок ценных бумаг федрезевром позволили евро избежать падения против доллара, поскольку выходившая в этот день статистика по Еврозоне оказалась крайне негативной. Также учитывая то, что в последние дни усилились разговоры по поводу состояния европейской банковской системы, то можно предположить, что Goldman уберег «европейца» от значительных потерь. Отметим: индикаторы из зоны евро сообщили, что индекс экономических настроений в Германии по версии ZEW упал до -4,3 с 14 п., ожидали его снижение лишь до 10 п. Индекс экономических настроений в Еврозоне по версии ZEW понизился с 15,8 п. до 4,4 п., ожидали его на уровне 14,5 п. Промышленное производство в годовом выражение замедлило темпы роста с 8,3% до 7,1%.

• Обратим внимание на вчерашнее движение франка, которому удалось впервые с декабря прошлого года укрепиться против доллара до 0,9955, причем исторический минимум по паре USDCHF (0,988) был достигнут 17 марта 2008 г. Таким образом, будет интересно посмотреть на итоге на заседания Швейцарского Национального банка, намеченного на четверг, поскольку благоприятные фундаментальные экономические показатели Швейцарии лишний раз подтверждают, что текущий уровень национальной валюты пока что не угрожает экономике страны. Ожидается, что Банк повысит ставку, хотя сегодня вышел индекс экономических ожиданий от ZEW, который впервые с мая 2008 г стал отрицательным (-5,1 п.), прошлое значение (+9,1 п.).

• Также будет интересно послушать риторику швейцарских монетарных властей на фоне начавшихся валютных интервенции со стороны Банка Японии, который провел ее после достижения парой USDJPY ночью со среды на четверг уровня в 82,87. В результате пара вернулась на уровень 85. Банк Японии сообщил, что он не будет стерилизовать интервенцию, чтобы показать свое желание понижение курса иены. По неподтвержденным данным Банк продал иен на сумму 200-300 млрд. иен.

• Вместе с тем, в свете последних событий, пара USDCNY продолжила свое снижение, и сегодня она достигла новых многолетних минимумов 6,7250. Стоит отметить, что юань за 5 дней торгов укрепился на 1% против доллара. Возможно, что это движение могло стать жестом Пекина в сторону Вашингтона, после того как министр финансов США Т.Гейтнер заявил накануне о том, что Китай сделал «очень, очень малый» прогресс в соответствии курса юаня рыночным силам. Отметим, что 15-16 сентября в Конгрессе проводятся слушания по вопросу обменного курса юаня.

• Что касается дальнейшего движения основных валютных пар, то оно будет зависеть от ожиданий относительно дальнейшей политики мирровых ЦБ, в том числе Банков Японии и США. В то же время, если слухи по поводу возможного расширения программы количественного смягчения ФРС США улягутся, то на фоне публикации ряда данных по США, которые как ожидается, будут вполне позитивными, доллар может попытаться вернуть часть вчерашних потерь против евро и возможно против остальных конкурентов. Причем для пары EURUSD при прохождении уровня поддержки 1,2960, следующей целью может стать отметка 1,2870 при уровне сопротивления 1,3049.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Клиентские покупки валюты продолжились и во вторник, тем самым позволив бивалютной корзине подняться до майских значений текущего года, причем рост ее сопровождался высокими ценами на нефть и начавшимся налоговыми платежами.

• По итогам торгов 14 сентября стоимость бивалютной корзины понизилась на 14 коп. до 34,75 руб. Евро в этот день окреп на 37 коп. (39,82 руб.). Курс американской валюты снизился на 5 коп. до 30,60 руб.

• Краткосрочные ставки МБК вчера вновь находились ниже ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5% годовых). Ставка RUONIA по состоянию на 13 сентября составила 2,79% годовых с объемом сделок на сумму 52,76 млрд. руб. В целом ситуация на денежном рынке остается стабильной, хотя не исключаем, что на фоне возросшей волатильности на рыках вкупе с начавшимся налоговым периодом ставки денежного рынка могут продемонстрировать рост. Во вторник отмечался приток рублевой ликвидности, составивший 19,548 млрд. руб. до 1134,321 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 416,766 млрд. руб. до 448,055 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 698,007 млрд. руб. до 686,266 млрд. руб.

• Между тем, на ставки МБК и ликвидность могут повлиять сегодняшние выплаты по страховым взносам во внебюджетные фонды, также расчеты по вчерашнему аукциону ОБР-15 (619, 86 млрд руб. по ставке 3,92% годовых). Не исключено, что часть ОБР-15 будет выкуплено благодаря сегодняшнему погашению Банком России более раннего выпуска ОБР-13 (около 433,8 млрд. руб.). И, возможно, что часть ОБР-15 может быть приобретено на средства, полученные от продажи ЦБ ОБР-14.

• Вероятнее всего, что та динамика, которая отмечается в последние дни на внутреннем валютном рынке, сохранится и сегодня, причем продажи рубля могут ускориться на фоне возможного падения цен на нефть, в первую очередь Brent вследствие экспирации ближайших контрактов на нее.