Ситуация на рынке FOREX

• Как и ранее, ожидания сыграли злую шутку с долларом США, когда глава ФРС Б.Бернанке не исключил, выступая в Конгрессе, очередного раунда количественного смягчения. Однако вчерашнее выступление главы американского ЦБ в значительной степени повторяло «сюжеты» его выступления от 22 июня, понимая это, инвесторы после достигнутых уровней долларом в парах со многими конкурентами начали фиксировать прибыль. Позже эта тенденция приостановилась после того, как агентство Moody’s выступило с заявлением, что кредитный рейтинг США может быть понижен, ссылаясь на отсутствие прогресса в переговорах о повышении потолка долга.

• Не исключено, что несколько сгладит эффект от выступления Б.Бернанке удалось другому представителю ФРС, имеющему права голоса, Р.Фишеру, который отметил, что денежно-кредитная политика исчерпала себя, добавив, что они сделали свою работу в полной мере. Также он добавил, что «американские банки и компании просто купаются в ликвидности, ее дальнейшее увеличение не станет ответом на проблемы». Действительно, ФРС за последнее время влил значительные объемы средств в финансовую систему, поэтому жизненность новых программ стоит под знаком вопроса, поскольку основная часть этих средств консолидировалась на резервах Банка, а не ушла в экономку. Так, избыточных резервов кредитных организаций сосредоточенных в руках ФРС США вследствие текущей монетарной политики накопилось на $1,65 трлн.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,3950-1,4193, закрепившись к концу дня в районе 1,4150. Накануне обнародования результатов стресс тестирования 91 европейского банка евро вчера подрожал к доллару на 1%, в свете массовых продаж последнего. В целом, рост пары до 1,42 укладывался в рамки 50% коррекции по Фибоначчи, а значит, велики риски возобновления нисходящей динамики пары, поскольку ситуация с европейскими долгами находится в острой стадии. На что очередной раз указали рейтинговые агентства.

• Fitch вчера понизило рейтинг Греции до «CCC»- теперь рейтинг от этого агентства соответствует рейтингам от S&P «CCC» и Moody''s «Caa1». В агентстве сказали, что этот шаг связан с отсутствием решений по новым программам помощи, отметив риски дефолта, которые могут возникнуть в случае участия частного сектора в спасении страны. К тому же, неопределенность сохраняется в отношении пятничного экстренного заседания ЕС. Хотя уже сегодня появилась информация от казначейства Италии, что в четверг официальные представители ЕЦБ, ЕС и частные кредиторы намерены встретиться в Риме, чтобы обсудить второй план спасения Греции. Таким образом, вопрос греческой реструктуризации продолжает остро стоять на повестке дня, а значит и предпосылок для роста евро не так много.

• Между тем, сегодня прошли аукционы итальянских бумаг с дюрацией 5 и 15 лет, итоги размещений оказались довольно негативными. Поскольку дох-ть при размещении только 15-летних облигаций повысилась до максимумов с 2002 г. - 5,9%, тем самым добавляя итальянским властям проблем в обслуживании 2-треллионого долга страны. Кроме этого, повышение стоимости суверенных заимствований влечет за собой рост затрат на обслуживание долгов банковским сектором страны, где многие банки также ранее привлекали большие объемы средств.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4208, 1,4285 (100-дневная скользящая средняя), 1,4311 (50-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4120, 1,40, 1,3910 (200-дневная скользящая средняя). Между тем, кроме перечисленных событий дня стоит выделить ряд макропубликаций из Еврозоны и США. Так, уже обнародовали цифры по инфляции в европейском регионе – где темпы роста цен потребителей за июнь не изменились, составив в годовом выражении 2,7%. Самые низкие темпы роста CPI в Ирландии (на 1,5% г/г) и самые высокие в Эстонии (на 4,9% г/г). Замедление темпов роста инфляции в европейском регионе, возможно, понизит давление на ЕЦБ, который на фоне долгового кризиса может взять паузу в повышении ставок. Позже в США обнародуют данные по инфляции, розничной торговле и еженедельные цифры по рынку труда. Кроме этого, сегодня состоится выступление перед Сенатом США главы ФРС, а МВФ опубликует свой отчет по Еврозоне.

• Сегодня в Азии ведущие индексы изменялись разнонаправленно, отыгрывая события вчерашнего дня. Доллар был в лидерах падения, основные потери он понес против иены и франка, тем самым усилив ожидания интервенций со стороны ЦБ стран эмитентов этих валют. Так, представитель Министерства финансов Японии заявил, что было бы ошибочно ждать от Банка предупреждений о «решительных мерах». На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4131-1,4282 и 78,47-79,61, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Появившиеся под занавес торгов российского валютного рынка комментарии главы ФРС США Б.Бернанке значительно изменили расстановки сил, когда после падения доллара на Forex и роста цен на нефть рубль существенно повысился против бивалютной корзины.

• На денежном рынке по-прежнему сохраняется благоприятная конъюнктура. Так, «однодневные» МБК большую часть дня находились в районе 3,5-3,75%. В то же время, стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также держалась около 3,75%. Не исключено, что несколько повлиять на ситуацию со ставками смогут завтрашние расчеты по страховым взносам.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась вчера на 17,726 руб. до 1345,965 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 635,583 млрд. руб. до 624,105 млрд. руб., в тоже время депозиты сократились с 728,108 млрд. руб. до 721,86 млрд. руб.

• Относительно динамики рубля в четверг, то он, вероятно, продолжит следовать за тенденцией рынка Forex, вследствие чего предположительный диапазон его торгов к доллару может составить сегодня 27,90-28,20 руб. При этом, даже если внешний фон ухудшится, российская валюта не будет лишена поддержки, которую может оказывать начинающийся с 15 июля налоговый период.