Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Сегодняшнее заседание ФРС США может преподнести массу сюрпризов


[16.12.2009]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США значительно укрепился на торгах во вторник, достигнув сентябрьских максимумов против евро, вследствие усиления ожиданий того, что американская экономика восстанавливается более быстрыми темпами, чем экономика стран Еврозоны. Поводом для этого послужили возникшие проблемы в банковской системы Европы, в частности австрийскому правительству пришлось национализировать шестой по величине банк страны Hypo Group Alpe Adria и, вероятно, властям придется также поступить с четвертым по величине банком Oesterreichische Volksbanken.

• В целом, негативная европейская ситуация не казалась такой прозаичной, если бы не вышедшие за последние недели сильные макроэкономические данные по США (в ноябре безработица в США сократилась на 0,2% до 10%) и улучшающееся состояние американской банковской системы. Это позволило участникам рынка надеяться на то, что ФРС может ужесточить денежно-кредитную политику раньше времени. Еще в большей степени этот оптимизм укрепили данные вторника по росту промышленного производства в США за ноябрь (0,8% м/м), а так же появившиеся первые ростки разгона инфляции в стране (цены производителей выросли на 2,4% г/г). Стоит отметить, что американский ЦБ ранее заявлял, что при условии улучшения состояния рынка труда в США и усиления инфляционных рисков он готов будет пойти на повышение ставок, а это особенно актуально в преддверии сегодняшнего последнего в этом году заседания регулятора.

• Пара EURUSD 15 декабря торговалась в диапазоне 1,4503 -1,4664 и к концу американской сессии закрепилась на отметке 1,4520. Пара USDJPY изменялась в коридоре 88,58-89,96, поднявшись к концу торгов в США до 89,85.

• Были в этот день и не приятные новости, но их роль на общем фоне оказалась локальной. Так, объём покупок американских ценных бумаг в октябре иностранными инвесторами составил лишь $20,7 млрд. вместо ожидаемых $37,1 млрд. По нашему мнению, это могло случиться из-за того, что игроки старались в этот период наращивать позиции по золоту, которое в последние месяцы демонстрировало рекордный рост цен.

• На сегодняшних торгах в Азии американская валюта немного скорректировалась к евро и иене на фоне положительной динамики на азиатских фондовых рынках, где индекс Nikkei 225 вырос на 0,93%, индекс Topix поднялся на 1,54%. Пара EURUSD торговалась в диапазоне 1,4521-1,4547. Пара USDJPY 89,42-89,72.

• В среду, ожидается большой пакет важных макроэкономических новостей: в Великобритании выйдут показатели по уровню безработицы, в Еврозоне и США опубликуют данные по индексу потребительских цен, и в дополнение стояться публикации по американскому рынку жилья и запасам нефти в Штатах. Но их влияние на рынки, вероятнее всего, мы сможем ощутить после того, как появятся первые результаты сегодняшнего заседания ФРС США, которое может преподнести массу сюрпризов. Напомним, что ровно год назад регулятор принял неожиданное решение понизить ставку до рекордного уровня с 1971 г. до 0,25%, что активизировало инвесторов применять стратегию carry trade. Стоит отметить, что если ничего нового не будет сказано, тогда пара EURUSD вернется к 1,5, а к концу года диапазон ее движения составит 1,45-1,5.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• За вчерашний день стоимость бивалютной корзины практически не изменилась ввиду существенного укрепления доллара США на валютных рынках, в том числе и к евро. Это позволило вырасти рублю к «европейцу» и снизиться к американской валюте.

• По итогам торгов 15 декабря стоимость бивалютной корзины снизилась на 2 коп. - до 36,34 руб. Евро в этот день ослаб на 24 коп. (43,83 руб.) к рублю. Курс американской валюты вырос на 13 коп. (30,19 руб.).

• Что касается денежного рынка, то за вчерашний день российские банки столкнулись с дефицитом рублевых средств вследствие вчерашнего размещение ОБР, в ходе которого банки приобрели бумаг на сумму 150,8 руб. млрд. на фоне платежей ЕСН, акцизов и пенсионных отчислений. Так, ставки MosPrime вчера на торгах МБК подскочил с 4,67% до 7,29% годовых. Мы полагаем, повышение ставок станет временным, так как приток ликвидности должен продолжиться благодаря поступлению средств из бюджета. Корсчета кредитных организаций в ЦБ сократились с 644,5 млрд. руб. до 473,2 млрд. руб. Депозиты уменьшились с 354,4 млрд. руб. до 322,4 млрд. руб.

• Мы предполагаем, что дальнейшая динамика внутреннего валютного рынка будет следовать за тенденциями на Forex, где сегодня ожидается масса важных событий.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: