Денежный рынок

Ставки на рынке МБК заметно выросли во вторник на фоне потребности банков в краткосрочных средствах из-за налоговых выплат. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила по итогам вторника 7,13% годовых, поднявшись на 229 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего торгового дня.

Спрос на рубли по операциям прямого РЕПО с Банком России во вторник существенно превысил объем предложения. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 121,8 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,93% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 7,48 млрд. руб. по средневзвешенную ставку 7,99%. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 16 декабря серьезно снизился. Суммарные остатки на счетах Центробанка упали на 20,0% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 795,6 млрд. руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 473,2 млрд. руб. и 322,4 млрд. руб. на депозитных счетах. Центробанк РФ по итогам аукциона беззалогового кредитования на срок пять недель предоставил банкам весь предложенный объем в 10 миллиардов рублей, средневзвешенная ставка - 12,64 процента годовых. На аукцион были поданы заявки 25 банков на общую сумму 14,213 миллиарда рублей. Минимальная процентная ставка по кредитам была установлена на уровне 11,25 процента годовых, ставка отсечения составила 12,15 процента годовых. Дата предоставления кредитов - 16 декабря 2009 года, дата возврата - 20 января 2010 года. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - три штуки, минимальный объем одной заявки - один миллион рублей. Минфин РФ разместил на банковские депозиты на аукционе во вторник весь предложенный объем средств федерального бюджета в 50 миллиардов рублей по средневзвешенной ставке 9,40 процента годовых, сообщил Минфин РФ. Максимальная ставка заявок - 9,50 процента годовых, минимальная - 9,25 процента годовых, ставка отсечения - 9,30 процента годовых.

Валютный рынок

Курс американской валюты продолжает увеличивать свои торговые позиции. Инвесторы стараются избавиться от риска в предновогоднюю неделю и закрыть свои наиболее рисковые позиции. Негативное давление на курс единой европейской валюты оказали новые сообщения о возможных проблемах в банковском секторе в Греции и Австрии. Помимо этого, добавил негатива и министр финансов Германии, сказав, что говорить о стабилизации ситуации говорить еще рано. В ходе европейской и американской торговой сессии курс единой валюты опускался в район 1.45. Однако впоследствии несколько восстановил утраченные ранее торговые позиции до уровня 1.4550. На рынке продолжается фиксация прибыли и по другим спекулятивным позициям. Курс австралийского доллара упал до уровня 0.9032.

В ходе американской торговой сессии, инвесторы получили новые заявления со стороны главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке. В очередной раз, глава Комитета заявил, что экономика США пребывает в достаточно тяжелом состоянии и первые признаки восстановления пока не дают окончательную риторику в сторону завершения периода стагнации. Между тем, он отметил, что в последнее время в американской экономике наблюдаются признаки оживления, что в перспективе поднимет вопрос повышения уровня основных процентных ставок. В ближайшее время инвесторы будут с особым вниманием следить за результатами публикации макроэкономических данных, а также результатов заседания Комитета ФРС США по основным процентным ставкам. Как мы уже отмечали ранее, рынок в настоящий момент не считает, что уровень ставок будет повышен. В гораздо большей степени всех интересует вопрос дальнейшего повышения ставок в новом году. По всеобщему мнению, если члены Комитета воздержаться от заявления по ставкам, это может негативно отразиться на курсе доллара против основных мировых валют.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке государственного долга, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги ОФЗ 25068 и ОФЗ 26202 с которыми было проведено четыре и две сделки соответственно. Почти на тех же ценовых уровнях закрылись бумаги ОФЗ 25065, ОФЗ 26200. Две сделки прошло с ОФЗ 25067 по итогам которых котировки выпуска подросли на 0,32% понизив доходность до отметки 8,07% годовых. На 0,10% подросли бумаги ОФЗ 25066; прошли сделки с длинными выпусками ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020 снизившие доходность до уровня 8,87% и 9,10% годовых.

Сегодня Министерство Финансов РФ на первичном рынке государственного долга предложит последнее допразмещение в этом году, на этот раз будет размещаться двухлетняя ОФЗ 25063, ставка купона составит 6,20% годовых; погашение состоится в ноябре 2011 года, по всей видимости, учитывая последнее размещение МинФина, премии участникам рынка не будет, в условиях высоких дополнительных доходов бюджета.

На внешних рынках доходность десятилетнего американского государственного долга продолжает рости, в преддверии заседания ФРС США, где ФРС сохранит рекордно низкие ставки на том же уровне; росли доходности практически по всем казначейским выпускам США, доходность тридцатилетних облигаций подросла на 4 пункта до отметки 4,524%; доходность US Treasuries 10 подросла на 3,66 пункта до отметки 3,592%. Российский внешний тридцатилетний займ существенного изменения доходности не показал оставшись на уровне 5,445% .Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к казначейским билетам США UST 10 сузился на 4 пункта и составил 185 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Настроения, царившие на рынке рублевых корпоративных займов носили больше негативный характер, на фоне снижающейся стоимости нефти, и снижении курса рубля к бивалютной корзине под давлением оказались бумаги первого эшелона, наибольшая торговая активность пришлась на биржевые облигации Лукойла, показавшие по большей части рост доходности. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 117,9 млрд. рублей, из которых 23,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 94,6 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы незначительное снижение котировок показали бумаги 62-го, 63-го выпусков, рост доходности показали бумаги 54-го, 61-го выпусков; на 0,51% снизились котировки 45-го выпуска. В субфедеральном секторе сделки заключались с бумагами московской области, - на 0,27% подрос восьмой выпуск; седьмой выпуск подешевел на 0,82%; шестой прибавил 0,89%. В сегменте бумаг топлива и энергетики третий биржевой займ Лукойла остался на том же уровне не показав изменения доходности; на 0,37% снизились котировки четвертого биржевого выпуска Лукойла, на меньшем объеме незначительный рост доходности показали бумаги первого, второго и пятого биржевых выпусков Лукойла; на меньшем объеме под негативным давлением оказался и 18-ый биржевой выпуск Лукойла.

В сегменте облигаций связи и транспорта незначительные продажи прошли в бумагах четвертого и пятого выпусков МТС; второй выпуск АФК Система потерял 0,16%; первый биржевой выпуск ЮТК прибавил 0,84%; десятый выпуск РЖД остался с доходностью 9,82% годовых; первый долг АФК Система закрылся с доходностью 8,90% годовых. В финансовом секторе продажи были заметны в бумагах пятого долга банка ВТБ, второго Транскредитбанка, одиннадцатом займе АИЖК; на 0,28% выросли котировки седьмого выпуска АИЖК.

Торговая активность на рынке корпоративных займов будет по-прежнему оставаться в том же русле, основное инвестиционное внимание будет обращено на первичный рынок, где участникам рынка предложат достаточно интересные инструменты.