Ситуация на рынке FOREX

• Американский доллар продолжил слабеть и в среду, в то время как рынки оценивали перспективы нового раунда программ количественного смягчения до конца текущего года в США. Снижение доллара отмечалась в парах, как защитными валютами, так и с евро, фунтом и с сырьевыми валютами, исключением стал канадский доллар, который падал относительно «американца» из-за оказавшихся хуже ожиданий, данных по розничным продажам в Австралии.

• Между тем, вчера стало известно, что демократическая партия в нижней палате конгресса США готовит законопроект, который позволит США принимать жесткие меры против Китая за «манипулирование юанем». В пятницу законопроект представят на обсуждение бюджетного комитета палаты представителей конгресса. По словам председателя бюджетного комитета С.Левина группа будет рассматривать некоторые изменения после предстоящей встречи премьера Госсовета КНР В.Цзябао и президента Б.Обамы. Отметим, что начиная с 8 сентября, юань демонстрирует рост против доллара и по итогам вчерашнего дня он за этот период укрепился на 1,5% до 6,6910.

• Статистика, выходившая вчера в США была не самой важной, поэтому ее влияние на рынке оказалось незначительным. Цены на жилье в США снижаются 8 месяц подряд: в июле индекс стоимости жилья снизился на 3,3% г/г под давлением увеличения взысканий на заложенное имущество.

• В то же время, несмотря на слабые данные (индекс новых заказов в Еврозоне снизился в июле на -2,4% по сравнению с предыдущим месяцем, и тем самым, нивелировав июньский 2,4% рост) из Еврозоны, а также неоднозначные итоги аукциона португальских бумаг, евро продолжил рост против доллара. Возможно, что крупные игроки решили продолжить игру против тех, кто еще играл на понижение пары EURUSD. По поводу аукциона, то бумаги были размещены в полном объеме с высоким спросом, но и с хорошей премией к предыдущим размещениям. Только10-летние бонды размещены с доходностью выше 6%, что выше на 100 б.п. к предыдущему аукциону. Причем, продолжающийся рост доходности бумаг Ирландии и Португалии, определенно демонстрирует, что даже если инвесторы по-прежнему готовы финансировать эти размещения, де факто гарантируемые ЕЦБ, проблемы все же остаются.

• Пара EURUSD 22 сентября двигалась в диапазоне 1,3271-1,3441 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3406. Пара USDJPY изменялась в коридоре 84,27--85,18, опустившись к концу дня в район 84,50. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5716-1,5531 закрепившись к концу торгов на отметке 1,5665.

• Сегодня рынки Японии и материкового Китая, Гонконга и Кореи закрыты по случаю празднования Дня осеннего равноденствия, в результате основные валюты оставался в узких диапазонах. При этом игроки также не предпринимали активных действий в свете встречи президента США Барака Обамы и Японии премьер-министра Н.Кан. Немного негатива добавила Новая Зеландия, которая сообщила накануне о неожиданном замедление роста ВВП во II кв. на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом(0,65). В итоге, новозеландский доллар торговался с понижением против конкурентов, в то время как пары EURUSD и USDJPY оставались диапазонах 1,3353-1,3414 и 84,40-84,64, соответственно.

• Обратим внимание, что сегодня к моменту написания обзора были опубликованы производственные индексы по Еврозоне, во всех случаях оказавшихся хуже прошлых релизов и более того хуже ожиданий, что спровоцировало продажи евро, в первую очередь против доллара. Негатива европейской валюте добавили и показатели по уровню безработицы в Италии, указавши на рост этого индикатора с 8,4% до 8,5%. Виду этого, мы не исключаем, что если данные США, большой пул которых ожидается сегодня, окажутся, сильней ожиданий или же еще лучше, чем прошлые значения, тогда доллар может продолжить свой рост против конкурентов. При этом ключевым уровнем поддержки может стать 200-дневная скользящая средняя проходящая в отметке 1,3212. Также мы не исключаем, что слабые американские данные вновь спровоцируют игру против доллара, тогда пара вернется выше 1,34. Тем не менее, мы все же ожидаем снижения этой пары в ближайшие месяцы до 1,28 и возможно, что при ухудшении конъюнктуры в Еврозоне на фоне некоторого улучшения ситуации в США пара в дальнейшем осуществит попытки снижения до 1,2.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера упал к евро до февральских минимумов из-за продолжившегося роста последнего на мировых рынках.

• По итогам торгов 22 сентября стоимость бивалютной корзины поднялась на 31 коп. до 35,75 руб. Евро в этот день окреп на 72 коп. (41,49 руб.). Курс американской валюты снизился на 3 коп. до 31,05 руб.

• Ситуацию на денежном рынке вчера можно было охарактеризовать, как нервной - однодневные МБК вчера двигались в широком диапазоне от 2% до 2,75%. Ставка RUONIA по состоянию на 21сентября составила 2,45% годовых с объемом сделок на сумму 49,71 млрд. руб. Общая рублевая ликвидность сократилась на 12,148 млрд. руб. (до 1155,738 млрд. руб.) на фоне аукционов ОФЗ. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 449,729 млрд. руб. до 511,839 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 718,157 млрд. руб. до 643,899 млрд. руб.

• Спрос на вчерашнее размещение бумаг Минфином был высок из запланированных 70 млрд. руб. было куплено на сумму примерно 55 млрд. руб. Из них на ОФЗ 25072 пришлось 19,1 млрд. руб. по ставке отсечения 6,19% и на ОФЗ 26203 пришлось 36,1 млрд. руб. под ставку 7,49% годовых.

• В свою очередь, по последней оценке Росстата темпы роста потребительских цен за прошлую неделю составили 0,2%, с начала года — 6% , в то время как в аналогичный период в прошлом году – 8,2%. Основной вклад в рост цен по-прежнему вносит продуктовая инфляция. Не исключено, что до конца года темы роста цен ускоряться под воздействием не только продуктовой инфляции и по мере нарастания монетарного давления, а также не исключен рост на непродовольственные товары, в том числе вследствие ослабления рубля. В результате, по итогам года инфляция может составить более 8%.

• Мы полагаем, что сегодня рубль может немного скорректироваться против корзины на фоне ослабления евро на Forex. При этом учитывая техническую картину валютного рынка, а также сохраняющиеся внешние риски движение рубля вверх против корзины более чем вероятно.