Глобальные рынки

Пятничные торги на глобальном долговом рыке проходили без особых инициатив.

Торги на глобальном долговом рынке в пятницу проходили без особых инициатив. Отсутствие публикаций макростатистики, а также выходной день в Италии и Франции не способствовали росту активности на долговых площадках.

Основные движение на рынке произошли с публикацией статданных из США. Так доходности UST-10 достигли отметки 2,3573%, что является минимальным значением с июня 2013 года. На этом фоне можно было наблюдать снижение доходности госбумаг Германии и Франции, что отражало стремление инвесторов перейти из рисков в надежные инструменты.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD продолжает демонстрировать попытки восстановления к отметке 1,34х. При этом в рамках пятничных торгов соотношение между долларом и евро достигло уровня 1,3391х.

Сегодня мы не ждем принципиального изменения ситуации на глобальном долговом рынке.

Еврооблигации

В преддверии выходных инвесторы предпочли зафиксировать свои позиции.

В пятницу инвесторы показывали разнонаправленное отношение к российским активам. Если с началом торгов бумаги довольно уверенно росли, то ближе к закрытию, в преддверии выходных дней, инвесторы предпочли зафиксировать свои позиции. С открытием американских площадок российские суверенные евробонды показали уверенное снижение. Так, по итогам дня Russia-30 упала в цене на 114 б.п. Десятилетний бенчмарк показывал более скромное снижение – «- 61 б.п.». Корпоративные сегмент в целом также под конец дня сохранял негативный сантимент, однако здесь, в том числе в силу меньшей ликвидности негативное движение было более скромным и редко выходило за 30-50 б.п.

На этой неделе безусловно снова в фокусе геополитика, которая по-прежнему не поддается прогнозированию. В силу этого мы можем увидеть сохранение волатильности. В части событий на внешний рынках, то напомним, что в фокусе инвесторов на глобальных рынках будут публикации (20 августа) протоколов предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС.

В целом новостной фон складывается довольно смешанным, что может вызвать боковое движение на рынке.

FX/Денежные рынки

Рубль сохраняет волатильность.

Торги на локальном валютном рынке в пятницу большую часть дня проходили в узком диапазоне. Курс доллара удерживался в коридоре 35,90 руб. – 36,07 руб. Сохраняющаяся неоднозначная ситуация с гуманитарным грузом из России в Украину, а также появившаяся уже ближе к закрытию торгов неподтвержденная информация о пересечении колонной бронетехники границ России спровоцировали резкое ослабление рубля. Курс доллара незадолго до закрытия торгов достиг отметки 36,29 руб.

По итогам дня курс доллара составил 36,15 руб., а стоимость бивалютной корзины 41,70 руб.

Накануне налогового периода объем рублевой ликвидности в банковской системе выглядит весьма комфортно. Ставки на денежном рынке продолжают удерживаться ниже уровня ключевой ставки ЦБ. Mosprime o/n – 7,7%. Тем не менее, на этой неделе ситуация может измениться в сторону повышения.

Сегодня волатильность на локальном валютном рынке, вероятнее всего, сохранится.

Облигации

ОФЗ в пятницу предпочли консолидацию.

Инвесторы закрывали неделю с сохранением оптимистичного настроя. При этом итоги торгов в пятницу скорее можно назвать консолидацией. Движение в наиболее ликвидных бумагах редко выходило за 20-30 б.п. В целом за прошедшую неделю так называемая техническая коррекция позволила вырасти зачастую более чем на 200 б.п., вернув бумаги в конец июля.

Выходные в целом прошли довольно неспокойно, однако умеренно позитивные итоги четырехсторонней встречи глав МИД РФ, ФРГ, Франции и Украины в целом несколько нивелирует негативный сантимент сложившийся за выходные. Отметим, что давать прогнозы на неделю в текущей конъюнктуре довольно сложно. Однако без ухудшения новостного фона, а также учитывая начало налогового периода и возможное укрепление рубля рынок ОФЗ на этой неделе может сохранить тенденцию к росту.

Ждем нейтрального движения сегодня.