Глобальные рынки: Глобальные долговые площадки завершили понедельник с минимальными изменениями

Торги на глобальном долговом рынке проходили без особых инициатив. Опубликованная в рамках европейской сессии статистика не смогла добавить активности. Доходности ключевых госбумаг европейского региона продолжали торговаться на уровнях закрытия пятницы.

Схожая ситуация наблюдалась и на американских площадках. При этом американские площадки находились в ожидании заявления президента Б. Обамы относительно геополитической ситуации на Юго-востоке Украины, а также о крушении над территорией военных действий гражданского самолета. Довольно мягкие высказывания, а также отсутствие агрессивной риторики позволило доходностям UST-10 вернуться к отметке 2,47%, с уровня 2,45% достигнутого в начале торгов.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD продолжает консолидироваться на уровне 1,3525х. Вероятнее всего, без особых драйверов соотношение между долларом и евро сохранится у текущего значения.

Сегодня мы также не ждем сильного изменения ситуации на глобальном долговом рынке.

Еврооблигации: Уверенное снижение цен в большинстве сегментов

С открытием торгов инвесторы довольно активно начала распродавать российские бумаги. При этом с приходом американских инвесторов ситуация только усугубилась. Интересно, что если ранее в лидерах снижения значились бумаги компаний из секторального списка, то вчера инвесторы фиксировались уже в других выпусках. Среди таких бумаг значились выпуски Сбербанка, которые потеряли за день от 100 до 150 б.п. В целом совокупный негатив был в большинстве сегментов российского рынка еврооблигаций. Отметим, что несмотря на новость о продаже североамериканских активов Северсталью, бумаги компании остались под давлением продавцов на фоне общего негатива.

Ждем консолидации сегодня.

FX/Денежные рынки: Рубль в понедельник консолидировался на уровнях закрытия пятницы

Торги на локальном валютном рынке в понедельник проходили без особых инициатив. При открытии площадок курс доллара составлял 35,22 руб., однако уже в первой половине дня снизился до значения 35,04 руб.

Следует отметить, что рубль мог бы и дальше демонстрировать укрепление, тем не менее, ряд факторов, таких как: опасения санкций со стороны ЕС, возможные рейтинговые действия международных агентств, а также предстоящее заседание Банка России, не позволяют ему это сделать.

По итогам дня курс доллара составил 35,19 руб., а стоимость бивалютной корзины 40,77 руб.

На денежном рынке наблюдается рост процентных ставок. Примечательно, что помимо традиционного роста коротких ставок в налоговый период в настоящий момент наблюдается рост более длинных (Mosprime 3m). Кроме того, резкое ослабление рубля спровоцировало роста ставок IRS. При этом следует отметить, что в последний раз такой рост наблюдался накануне повышения ключевой ставки ЦБ.

Сегодня, вероятнее всего, рубль продолжит консолидацию.

Облигации: Уверенное снижение практически на всей суверенной кривой. Большинство бумаг снижались более чем на 100 б.п.

Все ниже, и ниже, и ниже. В целом так можно охарактеризовать движение бумаг в первый день недели. Несмотря на стабильность национальной валюты, большую часть дня долговые бумаги активно теряли в цене уже с открытия торгов. Отметим, что к концу дня ситуация только усугубилась. Так, выпуск 26207 довольно быстро пробил ценовую отметку в 94% от номинала, завершив день на уровне в 93,55%. В целом снижение на суверенной кривой на большинстве отрезков было за границей в 100 б.п.

Сегодня инвесторы будут ждать итогов заседания совета безопасности по вопросам «суверенитета и территориальной целостности страны», а также решения Минфина об аукционе на среду. Вероятность объявления аукциона сегодня довольно мала. При этом до итогов заседания совета безопасности многие инвесторы предпочтут, вероятно, занять выжидательную позицию.

Отметим, что вчера был весомый всплеск доходности в IRS. В целом чем ближе к заседанию ЦБ, тем ближе опасения в части возможного повышения ставки, что в целом и отражает вчерашний рост в IRS. Наше мнение, что в целом действительно вероятность повышения ставок на 25-50 б.п. на ближайшем заседании существует. При этом многое зависит от позиции рубля, а также геополитического фактора. Вместе с тем, на фоне пройденного пика по инфляции ЦБ будет довольно сложно обосновать повышения ставок. В целом уже нейтральное решение ЦБ может быть воспринято рынком как позитив.

После вчерашнего снижения рынок сегодня может консолидироваться.