Ситуация на рынке FOREX

• В последний рабочий день недели доллар продолжил снижение против евро и иены вследствие возникших опасений вокруг предложений президента Б. Обамы, способных привести к оттоку денег из США и навредить зарождающемуся восстановлению экономики. Тем не менее, это не позволило евро отыграть раннее сданные позиции, который потерял по итогам недели 1,75% на фоне непрекращающихся опасений по поводу проблем Греции с суверенным долгом. На этом фоне беспокойства относительно действий Китая, который может ввести меры по сдерживанию экономического роста, толкали инвесторов к покупкам иены, как «актива-убежища», которой удалось укрепиться за неделю к доллару на 1,06%. Британскую валюту вновь подвела макростатистика, не оправдавшая в пятницу прогнозов по британским розничным продажам. Это снова негативно сказалось на позициях «британца», недельные потери которого к доллару составили 0,94% (1,6113). Пара EURUSD 22 января торговалась в диапазоне 1,4066- 1,4182 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,4139. Пара USDJPY изменялась в коридоре 89,79-91,88, опустившись к концу торгов в США до 89,82.

• Сегодня на торгах в Азии доллар немного укрепился против иены после появившихся сообщений в воскресенье, что Бернанке может быть переизбран на второй срок. Торги на валютном рынке проходили на фоне продолжающейся коррекции на фондовых рынках (японский индекс Nikkei225 снизился на 0,74%, Hang Seng понизился на 0,62%, Shanghai Comp. упал на 1,09%). Пары EURUSD находились в диапазоне 1,4112-1,4173, USDJPY 89,79-90,56.

• В понедельник евро будет испытывать давление после выхода утром индекса потребительской уверенности от GfK по Германии, свидетельствующий о снижении индикатора на февраль до 3,2 п. с пересмотренного в сторону увеличения январского значения 3,4 п. В свою очередь, отрицательно на положении доллара могут сказаться данные по продажам жилья в США на вторичном рынке, которые, согласно прогнозам, в декабре снизились до 5,9 млн. г/г с 6,54 млн. в ноябре. Если они продолжат череду плохих данных по рынку жилья и труда, то с утверждением на второй срок Б. Бернанке, ждать скорого повышения процентных ставок не стоит, а это снова дает кэрри-трейдерам шанс играть на понижение против доллара до тех пор, пока риски инфляции не станут угрожающими. На этом фоне, вероятнее всего, пары EURUSD и USDJPY закрепятся у уровней конца прошлой недели. Соответственно, сегодня диапазон движения пары EURUSD может составить 1,4060-1,4180, USDJPY 90,80 - 89,00.

• В целом, наступившая неделя окажется достаточно сложной для многих валютных пар. Прежде всего, внимание рынка будет приковано к 2-дневному заседанию ФРС (с 26 по 27 янв.) и данным по ВВП США (29 янв.). Мы полагаем, что вследствие сложившейся неопределенности на рынках и затянувшейся коррекции на фондовых рынках многие игроки во избежании рисков могут уйти в иену, как «актив - убежище», тогда пара JPYUSD , возможно, опуститься до 89 и ниже.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• В пятницу доллар США и евро укреплялись к рублю на фоне ухудшения ситуации на внешних рынка, падения нефтяных цен и укрепления европейской валюты к американской. Что касается денежного рынка, то подготовка экспортеров к сегодняшним выплатам по НДПИ и нежеланием продавать валюту привели к повышению процентных ставок МБК к значениям конца прошлого года. По итогам торгов 22 января стоимость бивалютной корзины выросла на 18 коп. - до 35,43 руб. Евро в этот день окреп на 30 коп. (42,26 руб.) к рублю. Курс американской валюты поднялся на 8 коп. (29,84 руб.).

• Между тем, корсчета кредитных организаций в ЦБ сократились с 535,3млрд. руб. до 412,8 млрд. руб. Депозиты уменьшились с 559 млрд. руб. до 546,9 млрд. руб. Объем торгов американской валютой с поставкой "завтра" составил $3,7 млрд, что выше на 2,7% значения четверга.

• Мы полагаем, что у российской валюты есть все причины для того, чтобы продолжить в ближайшие дни ослабление к доллару и евро. Поводом для этого могут стать снижающиеся котировки нефти и обозначенные первым зампредом ЦБ РФ А. Улюкаевым ожидания ЦБ РФ в отношении динамики бивалютной корзины на 2010 г., которая сейчас находится в рамках плавающего коридоре 35-38 руб, напомнив, что рубль может неоднократно достигать верхней границы. Обратим внимание, что для внутреннего валютного рынка появляются новые факторы влияния, такие как словесные интервенции представителей финансовых властей, на которые еще в начале 2009 г. практически никто реагировал. Отметим, что в долгосрочной перспективе рубль будет испытывать сильное давление со стороны ухудшения состояния платежного баланса РФ из-за снижения прибыли вследствие сокращения экспорта нефти, и об этом в пятницу говорил А. Кудрин.