Ситуация на рынке FOREX

• Европейская валюта продолжила ралли против доллара, отыгрывая события конца прошлой недели при поддержке опубликованных в понедельник макроэкономических данных оказавшихся лучше прогнозов. В частности, значение индекса экономической уверенности Еврозоны в марте стало самым высоким с июня прошлого года – 97,7 п. Кроме этого, в преддверии размещения 7-летних греческих гособлигаций на сумму 5 млрд. евро, существенно увеличился спрос на евро. Обратим внимание, что до конца мая текущего года Афинам необходимо привлечь с рынка порядка 15 млрд евро, чтобы продолжать работу по сокращению бюджетного дефицита в соответствии с принятым ранее планом. Однако, несмотря на рост евро инвесторы относятся с недоверием к обязательствам и масштабным планам Греции, т.к. 5-летние CDS на долги этой страны вновь выросли до значений середины прошлой недели, когда еще не были известны планы ЕС относительно Афин. Так, с конца прошлой недели их рост составил 23,33 п. до 322,032 п.

• По итогам первого дня недели, несмотря на решение рейтингового агентства S&P сохранить негативный прогноз Великобритании, укрепилась и британская валюта. При этом агентство пригрозило пересмотреть рейтинг Британии (AAA) после проведения парламентских выборов. Тем самым намекнув на необходимость выработки программы строгой бюджетной оптимизации со стороны нового правительства. В свою очередь, одним из поводов для роста фунта стала информация о том, что одной из партий все же удастся получить большинство на июньских выборах (3 июня 2010г). Поскольку

ранее, перспектива отсутствия большинства у одной из партии вызвала опасения, что новому правительству будет трудно принимать решения по антикризисным программам.

• Что касается американской валюты, то ее слабость отмечалась только в паре с европейскими и сырьевыми валютами, поскольку многие участники рынка ожидают пятничные данные по рынку труда США, которые, как ожидается, покажут увеличение новых рабочих мест 2 раз с начала рецессии в декабре 2007 г. В то же время оптимизм инвесторов вчера поддержало Министерство Торговли США, сообщив, что потребительские расходы выросли в феврале 5 месяц подряд – на 0,3%. Кроме этого, 29 марта стало известно, что Американским банкам больше не требуется помощь государства. Так, министерство Финансов США в понедельник объявило о планах продать свою долю в акциях банка Citigroup Inc, составляющую 7,7 млрд штук. Таким образом, можно предположить, что монетарные власти США начинают осуществлять новые шаги по реализации стратегии постепенного сворачивания денежно-кредитных стимулов «exit strategy», тем самым усиливая ожидания более раннего повышения ставок, а значит, поддерживая валюту США.

• Пара EURUSD 29 марта двигалась в диапазоне 1,3418-1,3507 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3440. Пара USDJPY изменялась в коридоре 92,35-92,80, поднявшись к концу торгов в США к отметке 92,61. Пара GBPUSD торговался в диапазоне 1,4892-1,5019, закрепившись к концу торгов в США в отметке 1,4964.

• Сегодня на торгах в Азии, евро оставался у вчерашних уровней относительно доллара при поддержке опубликованных накануне предварительных данных по немецкой потребительской инфляции, свидетельствовавших об ее ускорении. Кроме этого, рисковые активы поддерживал позитивный настрой на азиатских фондовых площадках (Nikkei 225 вырос на 1,01%, HANG SENG поднялся на 0,63%). На этом фоне пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,3436-1,3496 и 92,13-92,62, соответственно.

• Во вторник из основных событий стоит выделить публикацию окончательных данных по ВВП Великобритании. Ожидается, что увеличение британского ВВП составит 0,3% к/к, а темпы сокращения в годовом выражении замедляться до 3,3%. Таким образом, если предположения подтвердятся, тогда фунт может продолжить свой рост против доллара. Однако в тоже время, американская валюта ближе к вечеру, вероятнее всего, попытается вернуть себе дневные потери, поскольку ожидается позитивная статистика по рынку жилья от S&P/CaseShiller и рост индекса потребительской уверенности от Conference Board.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта в понедельник, оправившись после снижения из-за утренних терактов в Москве, следовала за конъюнктурой на Forex и commodities, и по итогам дня ей удалось укрепиться против доллара и сдать часть позиций относительно евро. Кроме этого, поддержку рублю оказал продолжающийся отток рублевой ликвидности из банковской системы РФ на фоне платежей по налогу на прибыль.

• По итогам торгов 30 марта стоимость бивалютной корзины снизилась на 3 коп. до 34,11 руб. Евро в этот день окреп на 5 коп. (39,71 руб.). Курс американской валюты понизился на 10 коп. (29,53 руб.).

• Что касается денежного рынка, то из-за платежей по налогу на прибыль в понедельник однодневные ставки на МБК большую часть дня находились выше 3,5%. Тем временем в результате налоговых платежей впервые за последние несколько недель показатель банковской ликвидности опустился ниже 1000 млрд. руб. В т.ч. за вчерашний день этот показатель сократился на 93,517 млрд. руб. до 932,624 млрд. В частности, корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 433,589 млрд. руб. до 440,947 млрд. руб. Депозиты уменьшились с 592,552 млрд. руб. до 491,677 млрд. руб.

• Сегодня утром укрепление рубля к бивалютной корзине продолжилось, поскольку внутренний валютный рынок отыгрывал вечерний рост нефтяных цен, который с легкостью может смениться снижением, поскольку, многие участники рынка могут захотеть зафиксировать прибыль в преддверии публикации сегодняшних данных по запасам нефтепродуктов в США. Кроме этого, мы не исключаем, что настроения на Forex претерпят изменение в пользу доллара.

• Таким образом, сегодня рубль либо консолидируется у достигнутых уровней к бивалютной корзине в районе 34 руб., либо возобновит снижение.