Ситуация на рынке FOREX

• Европейская валюта продолжила оставаться под давлением и в понедельник на фоне неприятия инвесторов к риску, хотя были и позитивные моменты для этой валюты, в том числе удачное размещение государственных бондов Бельгии и Голландии. Дополнительной поддержкой единой валюте послужили немецкие макроданные, свидетельствовавшие о продолжении роста объема производственных заказов (2,8% м/м) и заявления премьер-министра Люксембурга Жан-Клода Юнкера, указавшего на недопустимость сопоставления ситуации в Греции и Венгрии. Также позитивной новостью для евро стало решение властей Германии сэкономить около 80 млрд евро к 2014 г. в рамках программы правительства, по сокращению государственных расходов, таким образом, стремясь, стать примером для других стран Еврозоны. Тем не менее, эти факторы позволили евро лишь отступить от минимальных значений с марта 2006 г. (1,1877) против доллара, в итоге и завершив понедельник с дневными потерями около 0,12%

• В то же время, британская валюта в этот день выгладила лучше своего европейского коллеги, укрепившись против доллара на 0,21% благодаря заверениям нового британского премьер-министра Д.Кэмерона о предстоящих сокращениях расходной части госбюджета, которые будут утверждены 22 июня. При этом, он отметил, всю серьезность ситуации вокруг бюджетного дефицита, которая оказалась хуже, чем ожидалось ранее.

• Швейцарский франк вновь обновил исторические максимумы против евро, опустившись к концу торгов до 1,3890 на ожидание того, что ЦБ Швейцарии на предстоящем заседании не станет поднимать ставку (17 июня). Более того, сегодня вышли показатели инфляции по стране, свидетельствующие о снижение потребительских цен за май на 0,1%, что также предполагает сохранение кредитно-денежного курса в стране.

• Относительно же вчерашнего выступления Главы ФРС Б.Бернанке, то он отметил умеренные темпы восстановления американской экономики, упомянув, что регулятор, скорее всего, будет ужесточать монетарную политику до того, как восстановится рынок труда и ускорится инфляция. В отношении Европейский долгового кризиса, он подчеркнул, что европейские лидеры делают все необходимое для сохранения евро и Еврозоны. В целом, глава ЦБ США ничего нового не сказал, но еще раз подтвердил предположения того, что американский регулятор может сменить монетарную политику раньше, чем того ждет рынок. Возможно, что первые сигналы мы сможем увидеть уже на ближайшем заседании ФРС, запланированном на 22-23 июня.

• Между тем, ночью вышли данные по потребительскому кредитованию в США, указавшим на рост в апреле на $1 млрд., но данные за март были пересмотрены в сторону понижения до $5,4 млрд., поскольку американцы испытывают трудности с финансированием.

• Пара EURUSD 7 июня двигалась в диапазоне 1,2216-1,1877 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,1953. Пара USDJPY изменялась в коридоре 90,98-92,89, поднявшись до 91,95. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,4682-1,4389, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4483.

• Сегодня в Азии пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,1876-1,1992 и 90,97-91,37, соответственно. При этом, японская валюта в начале азиатских торгов росла против доллара, как защитная валюта на фоне снижение американских фондовых индексов, тогда как в Азии отмечался рост рынка акций и облигаций, что вновь снизило привлекательность иены.

• Во вторник уже были опубликованы макроданные по Германии, где положительное сальдо внешнеторгового баланса Германии в апреле 2010 г. составило 13,4 млрд. евро, причем год назад профицит составил 9,7 млрд евро.

• Также стоит отметить данные по промышленному производству. В США же представят индекс экономического оптимизма IBD/TIPP и показатели потребительского доверия. В целом же, сегодняшний день вряд ли претерпит изменения, поскольку игроки будут ждать новых заявлений, а выходящие данные смогут оказать только локальное влияние на ход торгов на валютном рынке. В том числе во вторник выступит несколько представителей ФРС США, которые имеют права голоса, в том числе президент ФРБ Канзаса Т.Хениг и член совета управляющих ФРС Э.Дьюк.

• Таким образом, учитывая возможное замедление темпов роста европейской экономик из-за ужесточения бюджетной политики и структурные проблемы Еврозоны в целом, а также неприятие инвесторов к риску мы полагаем, что в среднесрочной перспективе пара EURUSD осуществит попытки протестировать уровень в 1,15.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Первый трудовой день текущей недели ознаменовался новым падением рубля к «корзине» на фоне сохраняющихся рисков более значительного снижения нефтяных цены, а также общей неопределенности.

• По итогам торгов 7 июня стоимость бивалютной корзины выросла на 22 коп. до 34,58 руб. Евро в этот день окреп на 11 коп. (38,01 руб.). Курс американской валюты повысился на 30 коп. до 31,78 руб.

• Вместе с тем, ситуация на денежном рынке оставалась спокойной, когда ставки МБК в основном находятся в районе ставок по депозитам ЦБ, при том, что однодневные ставки денежного рынка и вовсе не превышали ставки ЦБ «овернайт» (2,5%). В свою очередь, рублевая ликвидность увеличилась на 35,626 млрд. руб. до 1322,884 млрд. руб., в т.ч. депозиты в ЦБ РФ выросли с 737,055 млрд. руб. до 808,999 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций уменьшились с 513,885 млрд. руб. до 550,203 млрд. руб. Отметим, что часть накопленной ликвидности может быть нивелирована предстоящим размещением ОБР-14 с погашением в декабре текущего года на общую сумму 1 трлн. руб.

• Относительно же вчерашней информации ЦБ РФ, который сообщил о замене плановых интервенций ЦБ внутри плавающего бивалютного коридора так называемыми «целевыми» интервенциями, и основное их отличие будет заключаться в то, что объем интервенций будут зависеть от цен на нефть и торгового баланса. Задачей же целевых интервенций заключается в «нейтрализации устойчивых ожиданий участников внутреннего валютного рынка относительно изменения обменного курса рубля».

• Мы полагаем, что сегодня рубль сохранит негативную динамику относительно «корзины» из-за рисков снижения цен на «черное золото» и неопределенности царящей на рынках. Более того, активность игроков может быть ниже вследствие вчерашних заявлений ЦБ РФ.

• В то же время, не стоит исключать и коррекции на рынке нефти в преддверии публикации данных по запасам нефтепродуктов в США (8-9 июня), где возможное снижение запасов бензина из-за «автомобильного сезона» может поддержать нефтяные котировки.