Глобальные рынки: Пятница на глобальном долговом рынке прошла без особых потрясений

Отсутствие торгов на американских площадках в пятницу предопределило сценарий торгов. Участники рынка предпочитали воздерживаться от активных операций, на фоне чего наблюдалось плавное снижение доходностей госбумаг Германии и Франции, а также консолидация бондов Испании и Италии. Пятница была довольно скупа на публикации макроновостей, что также способствовало низкой активности.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD продолжила демонстрировать снижение и по итогам торгов достигла уровня 1,3593х.

Сегодня на глобальном долговом рынке, на наш взгляд, не следует рассчитывать на повышение активности участников.

Еврооблигации: Отсутствие американских инвесторов задало довольно нейтральный тон торгов в пятницу

В пятницу российские евробонды, как и большинство бумаг развивающихся рынков, показывали довольно нейтральную динамику на фоне празднования дня независимости США. Сделки, которые имели место быть, проходи с незначительным ростом котировок. На суверенной кривой ценовой рост редко превышал 30 б.п. В корпоративных бумагах можно отметить лишь покупки в длинных бондах ВТБ, а также бондах Евраза на фоне новости о том, что компания может продать североамериканские активы.

Российский сегмент рынка евробондов все более зависит от динамики UST и меньшей реагирует на геополитику. На этой неделе инвесторы будут ждать, прежде всего, данных с рынка труда США в четверг. Напомним, что на прошлой неделе выходили довольно сильно данные в силу чего инвесторы перед публикацией данных на этой неделе могут попытаться зафиксировать позиции в бумаг развивающихся стран. Вместе с тем, большую часть недели вряд ли мы увидим весомое движение на рынке.

Ждем осторожных покупок на рынке.

FX/Денежные рынки: Рубль в пятницу на неликвидном рынке продемонстрировал ослабление

Пятничные торги на локальном валютном рынке вопреки ожиданиям выдались весьма волатильными. Следует отметить, что в отсутствие американских участников на глобальных площадках на локальном рынке наблюдалась низкая активность.

На протяжении всех торгов курс доллара демонстрировал рост, и по итогам дня приблизился к отметке 34,50 руб. При этом можно отметить, что стоимость бивалютной корзины к завершению дня приблизилась к уровню 40 руб.

На денежном рынке сохраняется пониженный спрос на рублевую ликвидность, что подтверждается сверхнизкими ставками денежного рынка. Так, Mosprime o/n в пятницу снизился до уровня 7,33% - минимальное значение с середины апреля 2014 года, а кроме того ниже значения ключевой ставки. На наш взгляд, подобная ситуация обусловлена избытком ликвидности в банковской системе, который в ближайшей время может быть нивелирован.

Сегодня рубль может продемонстрировать умеренное ослабление позиций на фоне ожидания санкций со стороны ЕС в отношении России. Тем не менее, мы полагаем, что уровень в 35 руб. к курсу доллара выглядит пока трудно достижимым.

Облигации: На фоне низкой активности и в преддверии выходных инвесторы фиксировались в ОФЗ

В ожидании выходных дней инвесторы ожидаемо на фоне нестабильности в Украине предпочитали фиксировать позиции в ОФЗ. При этом торговая активность была на самом низком уровне за прошедшую неделю. При этом снижение было довольно умеренным и редко переходило границу в 30 б.п. Так, выпуск 26207 завершал день на отметке в 98,3% против закрытия 98,5% в четверг.

На новой неделе не планируется публикации экономической статистики, которая сможет повилять на настрой инвесторов. В фокусе инвесторов по-прежнему ситуация на Юго-востоке Украины, которая пока далека от очевидного разрешения. В силу этого вряд ли мы увидим на этой неделе очевидный тренд в российских активах. Мы ждем преимущественно бокового движения на этой неделе. Сегодня инвесторы также будут ждать итогов комитета постоянных представителей ЕС в Брюсселе, которые будут обсуждать санкции в отношении России. Вместе с тем, вероятность санкций большинство инвесторов рассматривают как довольно низкую.

Ждем сохранения умеренно-негативного движения сегодня.