Ситуация на рынке FOREX

• Динамика доллара в пятницу была смешанной, укрепившись по отношению к евро и швейцарскому франку, он сдал позиции к так называемым сырьевым валютам, которые продолжили поддерживать высокие цены на нефть и на другие сырьевые активы, в том числе на золото. В итоге, недельное снижение американской валюты составило к евро 0,44%, франку 1,76% к иене 1,84%, при этом доллару удалось вырасти относительно фунта на 0,84%.

• Между тем, все больше представителей ФРС США отмечают признаки восстановления американской экономики и вместе с тем выражают свою обеспокоенность относительно текущих цен на нефть. Так, заместитель главы ЦБ США Д.Йеллен отметила, что скачки на рынке нефти США исторически провоцировали инфляцию в стране. В то же время, глава ФРБ Ричмонда Д.Лэкер отметил, что нынешнее повышение нефтяных цен не представляет риска для экономического восстановления. Лэкер также добавил, что он видит признаки экономической ситуации в США, по его мнению, этого может быть достаточно для пересмотра программы QE2.

• В лице противовеса выступлениям монетарных властей стали данные по ВВП за IV кв., очередная оценка которого оказалась ниже предыдущей 2,8% вместо 3,2%. Также и значение индекса настроений от Мичиганского университета оказалось не самое благоприятное, поскольку он вырос благодаря компоненте ожиданий, а не текущим условиям.

• Отдельно стоит отметить, сделанное на минувших выходных заявление одного из представителей Moody’s М.Занди. Он заверил, что вероятность дефолтов по муниципальным бондам США «близка к нулю». Действительно, учитывая последнюю динамику муниципальных займов, дох-ть по многим из которых снижалась на протяжении всего февраля, можно предположить, что волнения многих инвесторов относительно этих бондов понизились.

• В то же время, такой динамикой в последние дни не могут похвастаться бонды некоторых стран Еврозоны, дох-ть по которым росла в феврале и по некоторым из них и вовсе поднималась до рекордных уровней. В том числе, дох-ть португальских 10-летних бумаг с конца января по 25 февраля выросла на 7% до 7,545%.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,3724-1,3838, закрепившись к концу дня в районе 1,3754. Снижению евро, вероятно, способствовали комментарии представителей ЕЦБ. Так, вице-президент ЕЦБ В.Констанцио сказал, что мировые ЦБ должны быть готовы действовать в текущих условиях упреждающе, добавив, что ЕЦБ остается крайне бдительным в отношении инфляционных ожиданий. При этом он отметил, что спекуляции относительно того, что ЕЦБ будет вынужден реагировать на недавнее повышение цен на нефть, преувеличены.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3840, 1,3860, 1,3894, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3740,1,3714, 1,3662 (20-дневная скользящая средняя), 1,3532 (100-дневная скользящая средняя). В понедельник на динамику пары могут повлиять макроданные из США и Еврозоны. В европейском регионе обнародуют значения по потребительским ценам за январь. В США опубликуют цифры по личным доходам/расходам, индексы деловой активности от ФРБ Чикаго и Далласа. Также состоится ряд выступлений представителей ФРС США, а именно глав ФРБ Бостона и Нью-Йорка Э.Розенгрин и В.Дадли (имеет прав голоса в 2011 г). В целом, в ближайшие несколько дней особую важность будет представлять выступление Президента ЦБ США Б.Бернанке во вторник и среду.

• На сегодняшних торгах в Азии на фоне роста большинства азиатских фондовых индексов многие валютные пары изменялись разнонаправленно, оставаясь при этом в узких диапазонах. Пары EURUSD и USDJPY двигались в диапазонах 1,3712-1,3767 и 81,62-81,76, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль завершил неделю на положительной ноте, укрепившись к евро и доллару на фоне высоких цен на нефти решения ЦБ РФ повысить с 28 февраля 2011 г. ключевые процентные ставки на 25 б.п. и с 1 марта увеличить нормы резервирования. В итоге, недельные преимущества российской валюты составили к доллару 0,82% и 0,37% к бивалютной корзине на фоне незначительных потерь рубля к евро. На движение рубля в начале следующей недели смогут повилять итоги торгов сегодняшней американской сессии по паре EURUSD и нефти Brent. При этом с высокой долей вероятности рубль может продолжить свой рост против бивалютной корзине за счет возможного продолжения снижения пары EURUSD.

• Конъюнктура на денежном рынке на протяжении всей недели оставалась спокойной, за исключением пятницы, когда вслед за решением ЦБ РФ и завершением платежей по акцизам и НДПИ случился рост однодневных МБК, которые повысились к закрытию до 2,85%. Отметим, что Ставка RUONIA по состоянию на 24 февраля составила 2,75% годовых с объемом сделок на сумму 55,69 млрд. руб.

• Между тем, в пятницу случился заметный отток ликвидности, связанный, вероятно, с завершением отчислений по НДПИ и акцизам, а также с предварительными платежами по налогу на прибыль (завершаются 28 февраля). В результате, общая рублевая ликвидность уменьшилась на 158,692 млрд. руб. до 1160,018 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций сократились с 634,554 млрд. руб. до 517,694 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 684,156 млрд. руб. до 642,324 млрд. руб.

• Сегодня утром рубль осуществил попытки снизиться в бивалютной корзине вслед за повышением нефтяных котировок, после чего случился отскок от сильного уровня сопротивления (33,76 руб.) на фоне повышения пары EURUSD. Вероятно, что до конца дня в условиях повышенной волатильности на международном валютном рынке на фоне большого объема макроэкономических событий, диапазон движения рубля в бивалютной корзине сегодня может составить 33,60-33,90 руб.