Российский рынок облигаций

Во вторник торги на рынке ОФЗ завершились с минимальными изменениями. Индекс цен гособлигаций RGBI снизился на символические 0,03%. Объем торгов по индексу вырос до 7,4 млрд руб. Внешний новостной фон сохраняется умеренно негативным. Предварительные индексы PMI за август показали снижение деловой активности в августе в еврозоне, Великобритании, Японии, Австралии. Несмотря на усиление рисков рецессии инвесторы сохраняют ожидания агрессивного повышения ставок ФРС и ЕЦБ. Доходность 10- летних гособлигаций США и европейских стран вчера поднялась еще на 2-4 б.п. С начала августа доходность UST-10 выросла уже на 45 б.п., до 3,05% годовых. Из позитивных драйверов для российского рынка облигаций отметим рост цен на нефть к отметке 100 долл./баррель Brent на сообщениях ОПЕК+ о возможном сокращении добычи в случае роста предложения со стороны Ирана.

Сегодня ожидаем, что ОФЗ продолжат торговаться около достигнутых уровней (9% для 10-летних ОФЗ и 7,6% для 1- лтених). Ожидания замедления инфляции в РФ и снижения ключевой ставки ЦБР обеспечивают устойчивость рынка рублевых облигаций к ухудшению внешнего фона.