Ситуация на рынке FOREX

• Для доллара США вчерашний день стал крайне сложным на фоне выхода разочаровавших инвесторов макроэкономических данных. Количество первичных заявок на пособие по безработице в США на неделе 8-14 августа увеличилось на 12 тыс. до 500 тыс., максимального уровня с ноября 2009 г. Таким образом, это лишний раз указало на слабость рынка труда в США, хотя возможно, что столь слабые показатели были искажены факторами коррекции на сезонные колебания, связанными с временным закрытием заводов автопроизводителями и наймом и увольнением временных работников для переписи населения 2010 г. Индекс деловой активности ФРБ-Филадельфии в августе упал до -7,7 против 5,1 в июле. В итоге, слабые данные усилили спекуляции на тему о расширении программ количественного смягчения в США. Тем не менее, в долгосрочной перспективе картина выглядит более неопределенной, поскольку ослабление денежной политики может быть недостаточно для поддержания экономической активности, и если это будет действительно так, то доллар может вновь расти против многих конкурентов.

• Вчерашнее выступление, имеющего право голоса в ФРС, президента ФРБ Сент-Луиса Д.Булларда не носило каких-либо сюрпризов, он снова повторил недавнюю идею о том, что ФРС необходимо приниматься за дальнейшее стимулирование экономики при помощи денежно-кредитной политики.

• Между тем, интересная ситуация вчера отмечалась на торгах доллара в паре с иеной и франком, т.к. эти валюты традиционно считаются защитными, то спрос на них вчера был крайне высоким. Причем по итогам дня позиции пары USDJPY практически не изменились, в то время как франк вырос против доллара на 0,72% и против евро на 1,16%. Отметим, что иена вчера вновь осуществила попытки опуститься ниже 85 против доллара.

• Рост иены сдерживало ожидание того, что Японский ЦБ предпримет действия по ослаблению национальной валюты, а также в связи с публикацией данных, демонстрирующих, что инвесторы внутри страны на прошлой неделе купили рекордный объем иностранных долговых обязательств и ценных бумаг на сумму 2,17 трлн. иен (самый значительный объемом за весь период ведения подобной статистики, с 2001 г.).

• Швейцарский франк в отличие от японского коллеги удержал завоеванные позиции, поскольку вышедшие накануне данные (торговый баланс вырос до новых многолетних максимумов 2,89 млрд. франков) по Швейцарии усилил надежду того, что швейцарский ЦБ не станет проводить валютные интервенции в преддверии сентябрьского заседания (16 сентября).

• Евро вчера снизился против большинства активно торгуемых валют из-за опасений по поводу мер жесткой экономии некоторых стран Еврозоны, которые могут отрицательно сказаться на экономическом росте. В частности, по мнению журнала Der Spiegel меры жесткой экономии в Греции тянут экономику вниз и влекут за собой рост безработицы до 70% в некоторых регионах страны.

• Фунту удалось завершить вчерашний день незначительными потерями против «американца» благодаря вышедшим накануне данным, указавшим на то, что объемы розничных продаж в Великобритании показали в июле самый значительный за последние 6 месяцев рост – на 1,1%м/м и 1,3% г/г.

• Пара EURUSD 20 августа двигалась в диапазоне 1,2772-1,2903 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2823. Пара USDJPY изменялась в коридоре 84,90-85,92, опустившись к концу дня в район 85,32. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5672-1,5512, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5611.

• На сегодняшних торгах в Азии на фоне негативной динамики ведущих азиатских индексов в отсутствие макроэкономических релизов доллар продолжил незначительный рост против многих конкурентов. В итоге пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2792-1,2836 и 85,19-85,54, соответственно.

• Что касается дальнейшего движения основных валютных пар, то оно может проходить в боковом диапазоне, поскольку пятница будет не богата на макроэкономические новости. Хотя мы не исключаем, что игроки продолжат отыгрывать события вчерашнего дня, и будут играть на понижение многих высокорисковых валют, в том числе и евро. Но не стоит исключать и сюрпризов со стороны японских властей, которые в последнее время активизировались на фоне роста курса иены. Так же сегодня состоится встреча президента Франции Н.Саркози с высокопоставленными министрами, предполагается, что будут обсуждаться вопросы перспектив экономического роста. Ввиду этого, мы не исключаем и сюрпризов по итогам этой встречи, что во многом может отразиться на позиции европейской валюты.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль по итогам торгов четверга снизился к бивалютной корзине и доллару на фоне низких объемов торгов в преддверии публикации важной статистики по США.

• По итогам торгов 19 августа стоимость бивалютной корзины выросла на 2 коп. до 34,38 руб. Евро в этот день ослаб на 6 коп. (39,10 руб.). Курс американской валюты вырос на 10 коп. до 30,51 руб.

• Ситуация на денежном рынке практически не изменилась - однодневные ставки на МБК в течение дня поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%) и к закрытию опускались ниже их вплоть до 1,77%.

• При этом учитывая незначительный приток рублевой ликвидности в размере 1,144 млрд. руб. до 1159,744 млрд. руб. можно предположить, что компании решили оставить продажу валюты под налоги (НДС) на последний день (20 августа). Так, остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 482,216 млрд. руб. до 587,277 млрд. руб., в то время как депозиты сократились с 676,384 млрд. руб. до 572,467 млрд. руб.

• Мы полагаем, что утреннее укрепление рубля против бивалютной корзины было обусловлено продажей валютной выручки из-за начинающегося налогового периода. Ввиду этого мы не исключаем возобновления снижения российской валюты относительно «корзины» во вторую половину дня на фоне негативной динамики, как на рынке нефти, так и на фондовых площадках.