Закрытие торгов в понедельник.

Продажи американской валюты приостановились в начале текущей недели в свете сформировавшегося довольно неопределенного фона касательно ряда проблем, а именно по вопросам геополитики и «bailout» для Испании и Греции. Также свою роль сыграли и технические факторы. В частности, после достижения индексом доллара, рассчитываемого к корзине из шести мировых валют, важных уровней поддержки (78,603 п.) отмечались коррекционные настроения, позволившие индикатору отскочить от обозначенных уровней и повыситься в понедельник до 79,01 п. С учетом последних решений ФРС и вероятного запроса Испании за финансовой помощью снижение индекса может возобновиться по направлению к 78 п. Заметим, что этот уровень с технической стороны крайне важен, его пробой сулит цели по снижению вплоть до 76,70 п., если же пройти отметку не удастся, тогда возможна консолидация индекса в диапазоне 78-81,80 п.

Между тем паре EURUSD вновь не удалось пройти 300-дневную скользящую среднюю (1,3160) и она вопреки повышению доходности испанских бумаг (дох-ть 10-леток повысилась на 20 б.п.) закрепилась выше 1,31. Однако как мы вчера писали, что повышение курса евро еще не закончено и сохраняем наши ожиданий по его росту до 1,34. Рост доходности испанских бумаг был связан с опасениями, что власти страны не решатся сделать запрос ЕС о представлении ей финансовый помощи. Так, член ЕЦБ Л.Коэн отметил, что если рынки не увидят, что Испания хочет запросить помощи у ЕС, тогда спрэды снова врастут, т.к. ЕЦБ тогда не станет прибегать к реализации программы OMT. Более того, Л.Коэн выразил мнение в отношении этой программы, которое мы также разделаем, что она направлена лишь на покупку времени для проведения структурных реформ регионе, в том числе согласование условий по созданию банковского надзора и решение судьбы Греции.

Касательно же создания банковского союза, то все больше европолитиков скептично настроены в отношении него. Хотя как мы полагаем, что на Саммите лидеров ЕС, который состоится в Брюсселе 13-14 декабря, скорее всего, можно будет ожидать позитивных сигналов. При этом канцлер Германии А.Меркель отметила вчера, что вряд ли удастся создать банковский союз до января 2013 г. Она также добавила, что более важно принимать «реальные шаги», чем «действовать стремительно».

В то же время отметим, что последние шаги ФРС дали возможность многим мировым ЦБ возобновить процесс смягчения монетной политики. Банк Австралии стал первым среди мировых Центробанков, намекнувших на возможность снижения ставки до конца года. Так, в опубликованных «минутках» австралийского банка появилась новая фраза – «нынешняя оценка прогноза по инфляции продолжала влиять на меры политики в ответ на любое существенное ухудшение перспектив роста». При этом в Банке выделяют риски для экономики страны такие, как сильный австралийский доллар и замедление роста в Китае. Относительно же динамики австралийской валюты, то на фоне возможного дальнейшего ослабления доллара пара AUDUSD еще может повыситься до 1,0670, однако до конца года мы ожидаем ее снижения до паритета.

Торги в Азии.

На фоне эскалации конфликта между Китаем и Японией многие индексы Азии снижались сегодня утром, в том числе китайский Shanghai comp. снижался на 0,91%, Nikkei 225 — на 0,39%. . На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,3100, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,70. Однако отметим, что в случае значительного ухудшения японо-китайских отношений, а также, если Банк Японии завтра по итогам своего двухдневного заседания не решится на новые меры по ограничению роста курса иены, пара USDJPY может опуститься до 76,25., в том числе за счет репатриации средств японскими компаниями.

События дня.

Сегодня инвесторы будут следить за размещением длинных бумаг Испании, Греции и фонда EFSF. Помимо этого важными станут комментарии европолитиков и выступление главы ФРБ Нью-Йорка В.Дадли. Что касается макроэкономического календаря, то стоит выделить публикацию в Великобритании показателей инфляции, в Германии индексов ZEW и в США индексов розничных продаж в торговых сетях, индикаторы платежного баланса, объем покупок-продаж долгосрочных ценных бумаг и индексов рынка жилья.

Российский валютный рынок.

С учетом наметившейся коррекции на рынках движение пары USDRUB может быть направлено по направлению к 31,17 руб. Однако с учетом технических факторов, начавшегося вчера налогового периода, а также в свете подготовки компаний к уплате части долга по внешним займам не исключаем, что рост рубля начнется уже с текущих отметок, поэтому мы сохраняем наши ожидания относительно снижения пары USDRUB до конца месяца до 29,80 руб. При этом на фоне сохранения внешних рисков до конца года ожидаем возвращения пары обратно к 32 руб. и, возможно, выше. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 30,86 и 30,64 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,10 и 31,18 руб.