Экономические новости

В России резко ускорился рост оптовых цен, замедлился рост промышленности, а урожай зерновых, собранный на 1 сентября в РФ, остается ниже прошлогоднего на 20%.

Индекс цен производителей за август составил 5,1%, при том, что с начала года рост цен составил 4,2%. Рост цен производителей связан преимущественно с удорожанием топливно-энергетических ресурсов. Так, нефть сырая подорожала на 26,8%, в обрабатывающих производствах - на 36,9% подорожало моторное топливо для судовых дизелей, на 25,5% - бензин газовый, бензин автомобильный – на 7,1%.

Рост промышленного производства в августе замедлился до 2,1% в годовом исчислении, значение показателя за январь-август составляет 3,1%, В целом, налицо замедление роста российской промышленности, серьезное замедление темпов роста фиксируется в стройматериалах, ряде отраслей тяжелого машиностроения, автомобилей.

Урожай зерновых по состоянию на 1 сентября также не внушает оптимизма: с 1 га намолочено зерна на 24,9% ниже предыдущего года, в абсолютных значениях, намолочено 40,9 млн тонн против 49,7 млн тонн на аналогичную дату прошлого года.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ выросли до 798,4 млрд рублей, депозиты снизились до 72,2 млрд рублей. В целом, суммарное изменение ликвидности на счетах в ЦБ было положительным и составило 23,7 млрд рублей. Сегодня состоится размещение бюджетных средств на депозиты банков, Казначейство РФ предложит 25 млрд рублей. Размещения бюджетных средств на прошлой неделе особым спросом не пользовались из- за достаточно высоких ставок при размещении средств на месяц. Завтра состоится погашение ОФЗ на 45 млрд рублей, при размещении 15-летних бумаг на 25 млрд рублей. Налоговый период начинается с четверга, однако выплата НДС традиционно оказывает умеренное влияние на рынок. Банк России сегодня повысил лимит по операциям РЕПО овернайт до 120 млрд рублей, недельного РЕПО 1,26 трлн рублей.

Межбанковский рынок остается стабильным, ставки для банков первого круга держатся вблизи вчерашних уровней 5,5-6,0%. После повышения ставок Банком России и в отсутствии роста спроса на рубли мы ожидаем стабилизацию ставок межбанковского рынка на достигнутых уровнях.

Валютный рынок

Международный валютный рынок, в отличии от сырьевого, оставался достаточно стабильным на протяжении последних суток. Европейская валюта торгуется фактически на вчерашних отметках 1,309. Сегодня выступил греческий министр финансов, заверив, что страна сможет достичь поставленных ранее таргетов на 2012 год, однако не в процентном соотношении (дефицит/ВВП), а в номинальном, так как рецессия в экономике протекает значительно хуже, чем прогнозировалось. Статистика по плохим кредитам в испанских банках также не радует – доля «плохих» кредитов выросла до 9,9% в июле против 9,4% в июне, что является историческим рекордом. Однако реакция на заявления греческих властей и статистику в Испании фактически отсутствовала, что подтверждает наше видение на консолидацию ключевой валютной пары на новых уровнях.

Российский рубль естественным образом отреагировал на достаточно странное и резкое снижение цен на нефть, в результате бивалютная корзина торгуется на отметки 35,23 рубля. Фундаментально мы по-прежнему видим перспективы укрепления рубля, при отсутствии драматических сценариев на рынке нефти.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга первый торговый день на фоне коррекции на мировых площадках выдержал паузу, большая часть наиболее торгуемых выпусков показал консолидационный характер торгов. Наибольший торговый оборот по итогам вчерашнего дня показали бумаги шестилетнего 205-го выпуска, котировки которого сумели прибавить еще 0,23% отправив доходность к отметке 7,71% годовых. Однолетний 76-й выпуск торговался без изменения доходности, оставшись на уровне 100,8% от номинала; в пределах 0,15% снизились котировки 79-го и 204-го выпусков; на меньшем обороте незначительное изменение доходности было заметно в облигациях семилетнего 209-го и пятилетнего 208-го выпусках. Восемь сделок прошло с ОФЗ 25077 котировки которого снизились в пределах 0,40%, повысив доходность выпуска до отметки 7,27% годовых.

На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга спрос на Treasuries сохранялся в течение вчерашней торговой сессии. Инвесторы не ожидают быстрого восстановления американской экономики, предпочитая откупать существенно подешевевшие активы, так доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 снизилась на два пункта до отметки 1,843% годовых; тридцатилетние бонды США закрылись с доходностью 3,036% годовых, показав снижение на пять пунктов.

На рынках emerging markets доходность российского суверенного займа Russia 30 выросла на шесть пунктов до границы 3,030% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на девять пунктов, закрепившись недалеко от уровня 120 пунктов.

Корпоративные облигации

Существенного изменения доходностей рублевых корпоративных облигаций в ходе вчерашней торговой сессии не наблюдалось, наиболее торгуемые выпуски показали незначительное изменение своих котировок. В пределах 0,10% снизилась облигации пятого биржевого долга МКБ, второго выпуска ВымпелКома. Шестой выпуск ВТБ торговался без изменения доходности; на 0,06% снизился третий займа Росбанка; девятый долг ВЭБа изменения доходности не показал; в пределах 0,10% подросли котировки седьмого биржевого займа Промсвязьбанка, пятого биржевого долга ВТБ; первый биржевой займ РЖД консолидировался на ранее достигнутом уровне, т.е. на отметке 100,6% от номинала; на плюсовой территории удалось закрепиться облигациям седьмого выпуска ВымпелКома (YTM 9.59%), 16-го выпуска РЖД (YTM 8.31%). Среди облигаций металлургического сектора незначительное проявление спроса было заметно на бумаги пятого выпуска Металинвеста, второго выпуска Сибметинвеста, котировки которого подросли в пределах 0,33%; под давлением оказался второй биржевой выпуск Северстали, стоимость которого снизилась на 2%; незначительное снижение доходности показали облигации третьего займа ЕвразХолдинга, первого займа Сибметинвеста, 22-го долга Алросы. В секторе облигационных займов Москвы 62-й выпуск консолидировался на занятых ранее позициях, однолетний 53-й выпуск так же торговался без изменения доходности; на малом объеме подросли котировки однолетнего 63-го выпуска. В секции бумаг нефти, газа и энергетики шестой биржевой и четвертый выпуски Лукойла подешевели на 0,09%; 18-й выпуск ФСК ЕЭС закрылся с доходностью 7,75% годовых, что соответствует цене 101,4% от номинала; 11- й долг Газпромнефти подрос на 0,12%. В финансовом секторе на меньшем объеме незначительное проявление спроса было заметно на бумаги шестого биржевого выпуска Россельхозбанка, первого биржевого выпуск банка Петрокоммерц, третьего биржевого выпуска Росбанка.