Российский рынок облигаций

В понедельник рынок ОФЗ завершил торги в "плюсе". Индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,16%, доходность индекса RGBI снизилась до 9,10% (-3 б.п.). Активность на рынке остается высокой. Объем торгов с ОФЗ, входящими в индекс, составил 10,9 млрд руб. Гособлигации срочностью более 2-лет торгуются с премией к ключевой ставке ЦБР в размере 50 – 250 б.п., что привлекает инвесторов. При реализации сценария сохранения ставки ЦБР на уровне 7,5% до конца этого года ожидаем, что снижение доходности ОФЗ продолжится.

Конъюнктура глобальных рынков облигаций остается преимущественно негативной из-за ожиданий ужесточения монетарной политики центробанками. При этом комментарии представителей регуляторов и макро статистика усиливают волатильность на рынке. Доходность 10-летних гособлигаций США после снижения в пятницу в понедельник вновь выросла, достигнув до 4,25% (+4 б.п.). Доходность 10-леток Германии – снизилась до 2,32% (-9 б.п.), Великобритании – снизилась до 3,41% (-27 б.п.).

Сегодня и до заседания ЦБР на этой неделе умеренный рост цен ОФЗ может продолжиться. В фокусе внимания будет недельная статистика по инфляции и возможные аукционы Минфина по размещению нового госдолга.