Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта в понедельник в значительной степени выросла против франка и канадского доллара, в то время как относительно остальных конкурентов она демонстрировала смешанную динамику. Поддержку «американцу» оказало выступление президента ФРБ Канзас-Сити Т.Хенига, отметившего, что вопреки сохранения множества неопределенностей и сокращения кредитования в стране американская экономика будет продолжать улучшаться. Его комментарии сопровождались публикацией индекса деловой активности по данным ФРБ Чикаго, который в июле вырос до 0 с -0,70 в июне.

• Также одной из возможных причин последнего роста курса доллара могло стать желание инвесторов покупать менее рисковые активы, чем тот же евро и фунт на фоне усиления неопределенностей относительно темпов роста мировой экономики. Однако из-за того, что валюты убежища, такие как франк и иена на текущий момент находятся на тех уровнях, где в любой момент могут быть проведены интервенции, то возможно, игроки, понимая это, возобновляли покупки доллара, хотя видимых причин пока что для этого не было.

• Канадский доллар вчера снижался вслед за ценами на нефть и основными индексами потребительских цен Канады (в июле ИПЦ снизился на 0,1% до 1,6% г/г), поскольку последние усилили сомнения того, что ЦБ страны 8 сентября пойдет на повышение процентных ставок на 25 б.п.

• Швейцарский франк, вероятнее всего, снижался на технических факторах и на опасения возможных интервенций со стороны ЦБ Швейцарии. Франк, оттолкнувшись 19 августа от многомесячных минимумов (1,0325) торговался вчера на уровне 1,0402.

• Иначе дело обстояло с другой защитной валютой, иеной, которая возобновила свой рост против «американца» после того, как прошедший в понедельник телефонный разговор между премьер-министром Японии Н.Кана и главой ЦБ М.Сиракавы не привел к каким-либо незамедлительным действиям со стороны монетарных властей по сдерживанию роста курса иены.

• Пара EURUSD 23 августа двигалась в диапазоне 1,2647-1,2730 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2668. Пара USDJPY изменялась в коридоре 85,10-85,72, опустившись к концу дня в район 85,29. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5616-1,5464, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5519.

• Сегодня в Азии на фоне движения индекса Nikkei 225 впервые с 2009 г. ниже 9000 п. иена продолжила свой рост против доллара, который в свою очередь снова укреплялся относительно евро. Причем последний слабел на фоне комментариев еврокомиссара по экономике и монетарной политике О.Рен, сообщившего о том, что замедление экономического роста азиатских стран будет иметь «серьезные негативные последствия» для экономического роста Европы. В итоге, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2621-1,2669 и 84,86-85,20, соответственно

• Между тем, опубликованный ряд благоприятных немецких данных (окончательные данные по изменению ВВП за II кв.: 2,2% кв/кв) не смог оказать должной поддержки евро, который при открытии европейской сессии направился в район ближайшего уровня поддержки 1,2605 против доллара. Возможно, что негативом для евро послужила подробная информации по ВВП, указавшая на то, что дефицит правительственного бюджета страны по сравнению с показателями прошлого года вырос из-за увеличения государственных расходов и сокращения доходов. В результате, соотношение дефицита и ВВП составляет 3,5%. В частности, по данным немецкой государственной службы по статистике объём чистых заимствований правительства за I полугодие 2010 г. вырос до 42,8 млрд. евро, это больше чем в 2 раза по сравнению с данными за тот же период 2009 г. ( 18,7 млрд. евро).

• В то же время, мы не исключаем отскока пары EURUSD от текущих уровней на фоне публикации важной статистики по США запланированной на вечер, которая как ожидается, будет негативной. Однако не исключаем, что значения индикаторов выше ожидаемых поддержат доллар. Тем не менее, в преддверии ежегодного симпозиума для руководителей центральных банков, который пройдет в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, 26-28 августа вряд ли произойдет как-либо изменение текущих трендов по многим парам.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера на фоне устоявшегося баланса спроса и предложения на внутреннем валютном рынке практически не изменил свои позиции против бивалютной корзины на фоне некоторой стабилизации цен на нефть во время вчерашних торгов, после закрытия которых, последовало снижение нефтяных котировок.

• По итогам торгов 23 августа стоимость бивалютной корзины не изменилась, закрепившись в отметке 34,38 руб. Евро в этот день ослаб на 4 коп. (38,89 руб.). Курс американской валюты вырос на 4 коп. до 30,70 руб.

• Ситуация на денежном рынке практически не изменилась, хотя отток рублевой ликвидности возобновился. Так, однодневные ставки на МБК в течение дня поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%) и к закрытию опускались ниже их. В свою очередь, отток рублевой ликвидности за вчерашний день составил 16,773 млрд. руб. (1080,013 млрд. руб.) Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 473,964 млрд. руб. до 495,229 млрд. руб., в то время как депозиты сократились с 622,822 млрд. руб. до 584,784 млрд. руб.

• Вместе с тем, сегодня Минфин проведет аукцион по размещению средств федерального бюджета на депозиты банков в размере до 50 млрд. руб. на 16 недель с минимальной ставкой 4,45%. Учитывая текущий уровень рублевой ликвидности в банковской системе потребность в средствах может быть невысокой, хотя обращая внимания на продолжающейся налоговый период потребность дополнительных источниках финансирования может вырасти.

• Мы полагаем, что на фоне сохранения рисков дальнейшего падения цен на нефть вкупе с общим ухудшением настроения на рынках, рубль может возобновить свое снижение против корзины.