Ситуация на рынке FOREX

• Европейская валюта, несмотря на намерения Moody’s понизить рейтинг Испании завершила июнь на позитивной ноте, укрепившись за день против американца на 0,41% при поддержке новостей о том, что объем поданных европейскими банками заявок (131,9 млрд. евро) на кредиты ЕЦБ сроком на 3 месяца под 1% оказался заметно ниже ожидавшегося ранее (около 250 млрд евро). По поводу намерений Moody’s, то агентство может лишить Испанию в течение 3 месяцев наивысшего кредитного рейтинга «AAA», понизив его на две ступени на фоне ухудшения перспектив роста экономики и бюджетные сложности в стране. Напомним, что рейтинг от Fitch Ratings составляет «AA+», а рейтинг страны от Standard & Poor’s находится на уровне «AA».

• Европейской валюте не добавляет также сил и политическая напряженность в Германии, где, несмотря то, что правящая коалиция во главе с канцлером А.Меркель имела необходимое преимущество в парламенте и федеральном собрании, чтобы провести своего кандидата (К.Вульфа) в 1 же туре, смогла это сделать только в 3 туре. В итоге, это означает, что в правящей коалиции усиливается разлад, что затрудняет принятие антикризисных решений.

• В свою очередь, политическая нестабильность в ФРГ это всего лишь часть проблем, которые оказывали и продолжают оказывать давление на европейскую валюту, поскольку с началом нового месяца осталось множество не решенных вопросов, в том числе связанных с долговым кризом Еврозон с дальнейшей перспективой «заражения» им европейской банковской системой. Более того, меры предпринимаемые по сокращению бюджетных дефицитов продолжают вызывать опасения того, что жесткие меры экономии могут затормозить восстановление мировой экономики. В итоге, на этом фоне месячное снижение евро к доллару составило 0,31%. В то же время, более значительные потери евро понес относительно франка (7%). Во многом это стало возможно благодаря снижению присутствия на рынке ЦБ Швейцарии, вследствие сокращения дефляционных рисков в стране, а также из-за использования франка в роле защитного актива, к которым зачатую относят доллар и иену. По поводу японской валюты, то ее также покупали в рамках репатриации капитала в страну в конце квартала, в итоге ее месячное преимущество против «американца» составило 2,79%.

• В отличие от евро, британская валюта в минувшем месяце выглядела гораздо лучше, укрепившись за июнь против доллара на 3% благодаря новому проекту бюджета, а также комментариям представителя Банка Англии о необходимости повышения процентной ставки. В свою очередь, вчера фунт понес значительные потери (0,82%) к «американцу» на фоне замедления роста цен на недвижимость, о котором сообщило агентство Nationwide.

• Что касается доллара, то его движение относительно многих валют за прошедший месяц оказалось разнонаправленным, что определяется неравномерностью роста американской экономики, и более того, в дальнейшем ее замедления. Также давление на «американца» продолжают оказывать сверхнизкие процентные ставки, которые, по словам большинства представителей ФРС будут оставаться «продолжительный период времени». В итоге, из-за сохраняющихся проблем в экономике США многие инвесторы обращались к покупкам франка, укрепившегося против доллара за минувший месяц на 7,26%.

• Пара EURUSD 30 июля двигалась в диапазоне 1,2167-1,2303 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2257. Пара USDJPY изменялась в коридоре 88,36-88,77, закрепившись к концу дня в районе 88,58. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5095-1,4936, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4963.

• Обратим внимание, что тема замедления мировых экономик в последние дни встает на первый план, поскольку не только Штаты с Европой подвержены этому риску, но и страны Азии, в первую очередь Китай, считавшейся основным «локомотивом» мировой экономики в кризисное время. Более того, эта азиатская страна на протяжении нескольких месяцев демонстрирует признаки охлаждения, только индекс Shanghai comp. упал за июнь на 7,5%, более того 24-дневное снижение индекса стоимости фрахты судов BALTIC DRY, также указывает на то, что КНР снижает сырьевые закупки. Таким образом, учитывая усиление опасения возникновения нового витка мировой рецессии защитные валюты, франк, иена, и доллар, несмотря на проблемы в Штатах, продолжат пользоваться спрос со стороны многих игроков в ближайшие месяцы.

• Что касается сегодняшних торгов в Азии, то они снова проходили на минорной ноте индекс Nikkei 225 несмотря на позитивные данные опроса Танкан, снизился на 2,04%. В то же время, падал и китайский индекс Shanghai comp. вслед за снижением производственного индекса PMI Китая второй месяц подряд, составившего в июне 52,1 п. против 53,9 п. в мае. В итоге, на этом фоне продолжился рост иены, и франка, тогда как последний в очередной раз обновил исторические максимумы против евро - 1,3073.

• Из основных событий сегодняшнего дня, стоит выделить платежи европейских банков ЕЦБ по 12-месячным кредитам объемом 442 млрд. евро. В макроэкономическом календаре в четверг следует выделить данные по активности в производственном секторе Германии, Еврозоны, Великобритании и США. В Штатах ожидается также еженедельный отчет по изменению количества заявок на получение пособия по безработице и данные по незавершенным сделкам по продаже жилья.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта в среду следовала за конъюнктурой на Forex, укрепившись за день против доллара и сдав часть позиций к евро.

• По итогам торгов 30 июня стоимость бивалютной корзины снизилась на 4 коп. до 34,40 руб. Евро в этот день окреп на 7 коп. (38,29 руб.). Курс американской валюты понизился на 13 коп. до 31,21 руб. В то же время, месячные потери рубля составили к доллару 1%, к евро 0,75% и к «корзине» 0,87%.

• Ситуация на денежном рынке вчера вернулась в уже привычное русло, когда однодневные ставки на МБК находятся большую часть дня ниже ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%). В свою очередь, общий приток рублевой ликвидности за вчерашний день составил 63,197 млрд. руб. (1238,799 руб.). В итоге, депозиты в ЦБ РФ увеличились с 591,693 млрд. руб. до 636,964 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций выросли с 583,909 млрд. руб. до 601,835 млрд. руб.

• Между тем, инфляция в РФ продолжает оставаться низкой. В частности, по последней оценке Росстата темпы роста потребительских цен за прошлую неделю составили 0,1%, с начала года — 4,4% , в то время как в аналогичный период в прошлом году – 7,4%.

• Мы полагаем, что сегодня из-за движения нефтяных цен ниже $75 за барр., а также из-за неоднозначной ситуации на Forex рубль, вероятнее всего, продолжит снижение к «корзине». При этом мы не исключаем, что перед пятничными данными по рынку труда США, игроки могут продолжить закрывать позиции по рублевым активам, тогда снижение национальной валюты может ускориться.