Глобальные рынки

Доходности гособлигаций стран ЕС продолжают снижаться.

На глобальном долговом рынке сохраняется антирисковый настрой. Инвесторы продолжают наращивать позиции в гособлигациях ЕС, что выражалось в снижении доходностей.

Торги в рамках европейской сессии проходили при слабом информационном фоне. Кроме того часть инвесторов может воздержаться от участия в тогах в ожидании решения ФРС, а также публикации блока статистики по экономике США.

В рамках американской сессии доходность UST-10 находилась в диапазоне – 2,45 -2,48%.

Сегодня будут представлены данные США о ВВП, а также оглашено решение ФРС о монетарной политике, что спровоцирует рост волатильности.

Еврооблигации

На фоне новых санкций в лидерах снижения были госбанки.

Вчера ЕС и США озвучили новые санкции в отношении России. В частности, США закрыли доступ на свой рынок капитала для трех российских госбанков – ВТБ, Банка Москвы, РСХБ. На этом фоне котировки евробондов данных эмитентов продолжили активное снижение, потеряв порядка фигуры в цене. Напомним, ранее в санкционный список попали ГПБ, ВЭБ, Роснефть и НОВАТЭК.

Завтра ЕС в деталях опубликует одобренные вчера санкции, которые также направлены на ограничение доступа российских банков к рынку капитала.

Суверенные бумаги РФ при этом перешли к консолидации - доходность 10-летнего бенчмарка Russia-23 осталась вблизи уровня 5% годовых.

Ждем, что негативное отношение инвесторов к российским евробондам сохранится. Не исключаем, что госбанки будут искать фондирование в Азии. ЦБ РФ также может предоставить дополнительную ликвидность. Вместе с тем потеря рынков США и ЕС является ощутимой для данных эмитентов.

Сегодня ждем продолжения снижения котировок евробондов на фоне введения новых санкций.

FX/Денежные рынки

Рубль продолжает демонстрировать ослабление.

Во вторник на локальном валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность. Опасения санкций со стороны ЕС продолжали оказывать давление на национальную валюту. Кроме того, настрой инвесторов к рублю ухудшился на фоне обострения взаимоотношений между Россией и США. Курс доллар уже в рамках дневной сессии достигал отметки 35,75 руб., а по итогам торгов достиг уровня 35,67 руб.

Информация о введении дополнительных санкций со стороны США в отношении нескольких российских банков, а также предстоящее официальное оглашение санкций ЕС может негативно отразиться на курсе рубля в рамках сегодняшних торгов.

На денежном рынке сохраняется период повышенных ставок. Так, Mosprime o/n достиг отметки 9.24%. При этом спрэд между Mosprime o/n и ключевой ставкой достиг отметки 124 б.п., что является одним из самых больших значений за последний год.

Уровень ликвидности в банковской системе удерживается выше отметки 1 трлн руб.

Сегодня, вероятнее всего, рубль продолжит находиться под давлением.

Облигации

Рост доходности кривой ОФЗ вчера составил еще порядка 10-18 б.п.

Распродажа российских активов вчера продолжилась – рубль вчера за основную сессию потерял 17 копеек (35,67 руб.), 10-летние ОФЗ выросли на 16 б.п. MosPrime o/n достиг 9,24% годовых при расширении спрэда к ставке РЕПО ЦБ до 124 б.п., что является локальным максимумом (с апреля) и говорит об опасениях ухудшения ситуации с ликвидностью и дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ на фоне новых санкций со стороны ЕС и США.

Рубль сегодня останется под давлением, в результате чего продажи госбумаг могут сохраниться. При этом риск дальнейшего повышения ставок Банком России также сохраняется в случае более агрессивного ослабления национальной валюты, что не добавляет оптимизма инвесторам.

Давление на ОФЗ сохранится на фоне ослабления национальной валюты.