Внешний рынок

Европейские санкции оставили место для маневра. Евросоюз, как и ожидалось, во вторник объявил о введении экономических санкций против России. Пакет ограничительных мер во многом схож с тем, который ранее был объявлен США. Гражданам и компаниям запрещено покупать или продавать новые акции или облигации со сроком обращения более 90 дней, выпущенные госбанками и их дочками. Также европейские компании более не смогут оказывать услуги по размещению этих инструментов. Впрочем, в озвученных мерах есть небольшая лазейка. Во‐первых, пока не указан список банков, подпадающих под санкции, а значит, например, Сбербанк, подконтрольный ЦБ, может избежать этих ограничений. Во‐вторых, ничего не сказано про кредитование российских банков. В список санкций также включены эмбарго на поставку оружия, ограничения на экспорт товаров двойногоназначения и высокотехнологичных товаров. Вместе с тем, в озвученных мерах есть и небольшой позитивный момент ‐Европа, в отличие от США, ввела санкции сроком на год с пересмотром через 3 месяца.

США накануне также объявили о новых санкциях, добавив к прежнему списку банков, которым запрещено занимать в Штатах, ВТБ, Банк Москвы и РСХБ.

Сегодня на внешних площадках предстоит насыщенный день. Днем в Европе будут опубликованы данные по индикаторам делового климата и потребительского доверия. Вечером в США ожидается выход данных по рынку труда от ADP, уточненная оценка ВВП и итоги заседания ФРС. Между тем, российский рынок будет отыгрывать новые санкции, поэтому данные статистики останутся на втором плане.

Европейские площадки накануне закрылись небольшим ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,6%, DAX –0,58%. Американские площадки ближе к вечеру начали снижаться. Dow Jones потерял 0,42%, S&P – 0,45%. Treasuries прибавили в цене. Доходность UST5 опустилась на 1 б.п. до 1,69%, UST10 – на 3 б.п. до 2,46%, UST30 – на 3 б.п. до 3,22%.

Котировки российских еврооблигация продолжили падать на ожиданиях введения санкций Евросоюзом. Корпоративный сегменте потерял еще в среднем по 50‐100 б.п. Продажи прошли по займам РСХБ, Сбербанка, ВТБ и Вымпелкома. При этом суверенные займы смогли немного отыграть потери понедельника. Россия‐43 прибавил 40 б.п. до 101,85% от номинала, Россия‐23 – 5 б.п. до 99,45% от номинала.

Объявленные Евросоюзом санкции, хоть и совпали во многом с опубликованным ранее планом, окажут давление на отечественный рынок. Ожидаем продолжения негативного движения в банковском секторе.

Внутренний рынок

Окончание налогового периода и приток ликвидности не сдерживают рост ставок. Несмотря на окончание налогового периода и нетто‐приток ликвидности на рынок (совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличились вчера более чем на 200 млрд руб.), ставки МБК продолжили расти. По итогам вторника индикативная MosPrime o/n выросла на 7 б.п., составив 9,24% годовых. Впрочем, напомним, что сегодня в систему поступит почти 500 млрд руб., привлеченных банками на кредитном аукционе 312‐П, в то время как погасить кредитным организациям предстоит до 300 млрд руб. по кредитам, привлеченным в прошлом году. Нетто‐приток ликвидности по данному инструменту, вероятно, позволит сегодня ставкам скорректироваться.

На внутреннем валютном рынке под влиянием геополитической напряженности и ожидания нового пакета санкций пара доллар/рубль торговалась весь день выше 35,50 руб., а уже поздно вечером, после объявления о введении санкций, устремилась к отметке в 35,90 руб. И хотя в первый час сегодняшних торгов эмоции участников рынка несколько приутихли, и доллар скорректировался к отметке 35,75 руб., у американской валюты на ближайшее время остаются хорошие возможности для продвижения к рубежу в 36 руб.

Торги на долговом рынке по‐прежнему проходили в негативном ключе из‐за ожиданий, что ЕС расширит санкции в отношении России. ОФЗ потеряли еще по 30‐100 б.п., доходность выросла на 7‐15 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по займам Мегафон БО‐4, ВЭБ‐6, МТС‐8.

Введение санкций Евросоюзом, вероятно, вызовет негативную реакцию на отечественном рынке, несмотря на то, что ограничения во много совпали с озвученным ранее планом.