Глобальные рынки

Торги на глобальных площадках проходили в ожидании новых драйверов.

Пятничные торги на глобальном долговом рынке в рамках европейской сессии проходили в условиях низкой активности. Следует отметить, что пятница была довольно скупа на публикацию статданных. Доходности десятилетних гособлигаций Германии удерживались вблизи отметки 0,18%, а гособлигаций Франции - 0,51%.

В рамках американской сессии наблюдалась схожая динамика. Доходности UST-10 удерживались в узком диапазоне – 1,835-1,865%. При этом, можно отметить, что снижение доходностей, наметившееся в четверг, не получило продолжения. Участники рынка не спешили совершать активные операции, предпочитая дождаться новых драйверов.

Сегодня, на фоне публикаций индексов деловой активности стран ЕС следует рассчитывать на рост активности.

Еврооблигации

В пятницу российские суверенные евробонды консолидировались, в длине выпуски дешевели следом за нефтью, которая после утреннего роста перешла к снижению.

В пятницу российские суверенные евробонды консолидировались. В длине выпуски продолжили умеренной дешеветь следом за нефтью, которая после утреннего роста перешла к снижению. Стоит отметить, что давление на выпуски по-прежнему оказывал фактор приближающегося заседания ФРС США и рост рыночной вероятности повышения базовой ставки. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 снизились на 57-58 б.п. (YTM 5,32-5,34% годовых), бенчмарк Russia-23 – на 17 б.п. (YTM 3,94% годовых). Корпоративные выпуски преимущественно консолидировались при низкой торговой активности, участники рынка были в ожидании дальнейших сигналов, в первую очередь, с сырьевых площадок.

Сегодня с утра нефть показывает умеренной снижение к отметке 48 долл. за барр. по Brent, что вероятно, будет снижать уровень поддержки российских евробондов. К тому же у игроков рынка на этой неделе могут возрастать опасения относительно вероятных действий ФРС со ставкой на предстоящем заседании в середине июня по мере поступления статистики из США (PMI, ВВП и др.).

Сегодня с утра нефть умеренно снижается к отметке 48 долл. за барр. по Brent, что, вероятно, найдет отражение и в котировках российских евробондов.

FX/Денежные рынки

Рубль в пятницу продемонстрировал умеренное укрепление.

Рост котировок нефти выше отметки 49 долл. за барр. позволил рублю при открытии пятничных торгов продемонстрировать укрепление. Кроме того, в роли дополнительного фактора поддержки можно было назвать приближающиеся налоговые выплаты. В первой половине дня курс доллара достигал отметки 66,25 руб. Тем не менее, во второй половине дня без видимых причин можно было наблюдать умеренное ослабление национальной валюты до уровня 66,8 руб. Следует отметить, что дальнейшие торги проходили без особых изменений. По итогам дня курс доллара составил 66,78 руб.

В рамках сегодняшних торгов мы ожидаем увидеть попытки рубля продемонстрировать укрепление при поддержке фактора налоговых выплат. На наш взгляд, курс доллара сегодня вполне может приблизиться к отметке 66,20 руб.

На денежном рынке, не смотря на поддержание объемов ликвидности банковской системы на комфортном уровне, ставки МБК продолжают удерживаться выше ключевой ставки. Подобная тенденция объясняется фактором приближающихся налоговых выплат.

На наш взгляд, курс доллара сегодня вполне может приблизиться к отметке 66,20 руб.

Облигации

В пятницу ОФЗ в начале торгов следом за подорожавшей нефтью и на локальном укреплении рубля смогли показать умеренный рост котировок.

В пятницу ОФЗ в начале торгов следом за подорожавшей нефтью и на локальном укреплении рубля смогли показать умеренный рост котировок, который по итогам дня составил 8-20 б.п. В большей степени прибавляли длинные госбумаги на 30-60 б.п., что обеспечило снижение доходности на 5-10 б.п. В итоге, кривая ОФЗ в доходности была в диапазоне 9-9,15%, в длине – 8,85%.

Сегодня с утра нефть Brent снижается к значению 48 долл. за барр., тем не менее, рубль может проявить устойчивость на налоговых выплатах, что поддержит котировки и гособлигаций. Впрочем, если нефть продолжит нисходящую динамику, то с завершением фактора налогового периода длинные ОФЗ могут вновь попытаться скорректироваться вверх в доходности к уровню 9%. Приближение заседания ФРС и выход статистики из США могут оказывать давление на сырьевые рынки, что найдет отражение и в российских активах.

Сегодня с утра нефть Brent снижается к значению 48 долл. за барр., тем не менее, рубль может проявить устойчивость на налоговых выплатах, что поддержит котировки ОФЗ.