Ситуация на рынке FOREX

• Хорошие европейские макропубликации вкупе с официальным обращением Греции за помощью к МВФ и ЕС позволили евро в последний трудовой день сократить недельные потери против доллара США до 0,89%. В частности, поддержку евро оказали данные от немецкого института IFO, вновь продемонстрировавшие положительную динамику. Индекс условий в деловой среде поднялся с 98,2 п. до 101,6 п.

• Что касается помощи Афинам, то в пятницу немецкий Министр финансов В.Шойбле заявил, что Германия готова принять участие в оказании помощи Греции, более того и министр финансов Франции К.Лагард сообщила, что страна будет готова внести свой вклад уже к 9 мая. Тем не менее, даже если Греции и удастся избежать дефолта, то она, вероятнее всего возьмет определенную передышку, поскольку, решение греческого вопроса не станет панацеей для других проблемных стран ЕС, а значит, есть вероятность, что и им потребуется помощь, за которой они также будут вправе обратиться.

• Таким образом, на фоне набирающей оборот американской экономики доллар США в текущих условиях находится в лучших позициях, чем евро. Более того, некоторое оживление продолжает демонстрировать и рынок недвижимости США, когда вслед за ростом на вторичном рынке жилья подтягивается и первичный, тем самым подавая надежду на более ранее повышение ставок ФРС США. В частности, продажи домов в США на первичном рынке достигли 8-месячного максимума в марте до 411 тыс., тогда за тот же месяц продажи на вторичном рынке впервые в этом году продемонстрировали положительную динамику (на 6,8%).

• В то же время, иена по итогам минувшей недели понесла значительные потери (2,10%) против валюты США из-за некоторого улучшения настроений у инвесторов относительно состояния мировой экономики на фоне появления сигналов возможного повышения процентных ставок Центробанков.

• В свою очередь, британский фунт по итогам прошлой недели, несмотря на преимущественно позитивные макроотчеты по экономике Великобритании, укрепился против валюты США всего лишь на 0,07%. Вероятнее всего, участники рынка не хотят предпринимать каких-либо значимых шагов относительно фунта до итогов майских выборов.

• Пара EURUSD 23 апреля двигалась в диапазоне 1,3202-1,3399 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,3384. Пара USDJPY изменялась в коридоре 93,22-94,32, поднявшись до 93,97. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5297-1,5398, закрепившись к концу торгов в отметке 1,5377.

• Вместе с тем, новая неделя начался с укрепления «британца» на фоне выхода данных по рынку недвижимости Великобритании от Hometrack, указывающих, на продолжение роста цен на жилье. Так, в апреле цены на жилую недвижимость выросли на 0,2% м/м и 1,8% г/г. В то же время валюта США изменялась против евро в боком диапазоне, тогда как иена продолжила свое снижение к доллару вследствие продолжающегося роста азиатских фондовых площадок (Nikkei вырос на 2,30%, Hang Seng поднялся на 1,66%). На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3318-1,3397 и 93,87-94,36.

• Первый трудовой день уже наступившей недели будет небогат на макропубликации, кроме как выхода отчета по производственной активности от ФРБ Далласа, поэтому все внимание участников рынка будет обращено на выступление президента ЕЦБ Ж.-К.Трише в Нью-Йорке. При этом, учитывая события пятницы, он, возможно, может затронуть вопросы фискальной политики Греции и план финансовой помощи этой страны, а значит, любые новые подробности могут, как поддержать европейскую валюту, так и надавить на нее. Тем не менее, из-за сохраняющихся проблем Еврозоны на фоне продолжающегося роста экономики США пара EURUSD в ближайшие месяцы может возобновить снижение вплоть до 1,3.

• Обратим внимание, что из событий уже запланированных на текущую неделю стоит выделить заседание ФРС США, которое состоится 28 апреля. Где особо стоит выделить возможное изменение формулировки фразы относительно ставок «продолжительный период времени» на фоне некоторой стабилизации на американских рынках труда и недвижимости. Кроме того, не исключено, что представители ЦБ будут обсуждать и продажу активов, купленных регулятором во время кризиса.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта, несмотря на неоднозначную ситуацию на рынках, укрепляется 4-неделю подряд благодаря налоговому периоду и спекулятивно высоким нефтяным ценам, которым удается держаться весь текущей месяц выше $80 за барр., тем самым обеспечивая положительное сальдо текущих операций. На этом фоне из-за роста курса рубля ЦБ РФ был вынужден на прошлой неделе дважды снижать границы бивалютного коридора, составив по итогам прошлой недели 33,50-36,50 руб. Вместе с тем основной вклад в снижение стоимости бивалютной корзины внес евро, который за неделю потерял против рубля 0,83%, в то время как преимущества доллара к рублю составили 0,11%. Это стало следствием ослабления европейской валюты против американкой на Forex.

• По итогам торгов 23 апреля стоимость бивалютной корзины понизилась на 3 коп. до 33,54 руб. Евро в этот день окреп на 6 коп. (38,93 руб.). Курс американской валюты понизился на 10 коп. до 29,12 руб.

• Что касается денежного рынка, то однодневные ставки МБК большую часть держались в диапазоне 3-3,10%. В то же время показатель рублевой ликвидности вновь увеличился, рост которого за день составил 1,74 млрд. руб. до 1124,725 млрд. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 469,804 млрд. руб. до 511,036 млрд. руб., депозиты ЦБ РФ, сократились с 653,181 млрд. руб. до 613,689 млрд. руб.

• Таким образом, сегодняшние платежи по НДПИ, с учетом сохраняющейся динамики на рынке нефти, могут поддержать рубль, а значит, у рубля есть все шансы завершить день в плюсе относительно закрытия предыдущего дня.

• Между тем, ставки NDF USDRUB продолжают медленно двигаться вверх, а годовой показатель к пятнице поднялся до 4,79%, тогда как в начале месяца его значение находилось в районе 4,31%. В целом данная ситуация частично отражается и в нынешнем положение рубля к доллару, который по итогам прошлой недели понес потери против «американца». Таким образом, исходя из динамики ставок долларовой NDF можно заключить, что часть игроков склоняется к новому ослаблению рубля против доллара.

• Обратим вниманием на запланированное на текущую неделю заседание Совета директоров ЦБ, на котором будет решен вопрос по ставке рефинансирования. Напомним, что многие из представителей финансовой среды страны, в том числе и министр финансов А. Кудрин намекали на то, что регулятор может взять паузу в снижении ставок, поскольку риски инфляции возрастают.