Денежный рынок

На рынке МБК в пятницу ставки немного снизились к уровням предыдущего дня. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MosPrime Rate составила 3,44% годовых, снизившись по сравнению с показателем четверга на 16 базисных пунктов.

Центробанк РФ сократил максимальный объем предоставления денежных средств на аукционах однодневного прямого репо в понедельник до 35,0 миллиарда рублей и установил лимит на трехмесячное репо в размере 10,0 миллиарда рублей. Минимальная ставка однодневного репо составляет 5,5 процента годовых, трехмесячного - 7,0 процента. В пятницу, 23 апреля, лимит по операциям однодневного прямого репо ЦБР на аукционной основе был установлен на уровне 40,0 миллиарда рублей. Объем сделок по итогам двух сессий составил 35,2 миллиарда рублей. ЦБ РФ сохранил лимит средств, предоставляемых кредитным организациям по сделкам "валютный своп", заключенным 26 апреля 2010 года, в размере 10,0 миллиарда рублей.

Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 26 апреля показал незначительное снижение остатков. По итогам пятницы совокупные остатки снизились на 1,49% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 245,6 млрд. руб.

Валютный рынок

Завершение недели прошло под знаком восстановления части торговых позиций по единой европейской валюте. Закрытие коротких торговых позиций последовало вслед за просьбой Греции о финансовой помощи. Министр финансов Греции заявил в воскресенье, что экстренная помощь подоспеет как раз вовремя, чтобы предотвратить первый дефолт еврозоны по суверенному долгу, хотя появились признаки того, что стоимость спасения будет больше запланированных 45 миллиардов евро ($60 миллиардов). Евро торгуется на уровне $1,3370 по отношению к доллару. В пятницу он упал до $1,3201, минимальной отметки с апреля 2009 года. Против иены евро вырос на 0,33 процента до 125,97 иены, в пятницу поднявшись на 1 процент. Доллар вырос к иене на 0,15 процента до 94,20 иены. В пятницу он достиг трехнедельного максимума в 94,43 иены. Долларовый индекс, определяющий динамику доллара к шести основным валютам, вырос на 0,06 процента до 81,403.

В выходные прошла встреча “Большой двадцатки” в ходе которой, стало известно, что Греция попросила Международный валютный фонд лишь о первом транше финансовой помощи, а не о передаче ей всего объема предусмотренных для этих целей средств фонда. Всего государства Евросоюза готовы предоставить Греции 30 миллиардов евро, еще 10-15 миллиардов евро готов дать МВФ. Рынки надеются получить какие-то знаки, сигнализирующие о том, хватит ли этого объема и успеет ли Греция получить первую помощь до 19 мая, когда государству необходимо выкупить еврооблигации на 8,5 миллиардов евро. В ближайшее время инвесторы с особым вниманием будут следить за развитием ситуации вокруг Греции. В настоящий момент пока не ясно, как скоро Греция сможет получить эту помощь, кроме того, инвесторы по-прежнему боятся, что долговые проблемы могут распространиться на другие экономики еврозоны, такие как Португалия и Испания. Данные обстоятельства будут негативно отражаться на позитивных настроениях по единой валюте, поскольку в случае цепочной реакции, инвесторы совсем потеряют веру в крепость евро и, как вариант, возможность замены ее в далеком будущем как мировой резервной валюты.

В ходе текущей недели, внимание инвесторов будет направлено на предстоящие заседания мировых Центральных банков. В частности решение по основным процентным ставкам будут принимать Банк Японии и Федеральная резервная система США. Помимо этого, инвесторы будут следить за новостями макроэкономического блока информации.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги ОФЗ 26202 и ОФЗ 25068, снизив котировки выпусков на 0,51% и 0,96% соответственно. На меньшем объеме подросла до уровня 5,47% годовых доходность по бумагам ОФЗ 25066; пять сделок прошло с ОФЗ 25067 по цене 112,1% от номинала. На меньшем объеме в пределах 0,15% подрастали облигации ОФЗ 25072, ОФЗ 25073.

В пятницу на внешних рынках, в секторе американского государственного долга инвестиционные взоры были обращены в сторону более рискованных активов, тем самым отправив доходность казначейских выпусков на более высокие уровни. На этой недели будет опубликован государственный отчет, согласно которому ВВП США за 1-ый квартал 2010 года может вырасти, что может дать повод ФРС начать повышать ключевую ставку в этом году в случае усиление рынка труда. Доходность десятилетних казначейских нот US Treasuries 10 выросла на три пункта до отметки 3,816%. Доходность российского внешнего тридцатилетнего займа постепенно возвращается на исходные позиции, закрепившись по итогам торгов в пятницу выше границы 5%, показав рост на семь пунктов. Спрэд суверенного российского евродолга к десятилетнему государственному долгу США расширился на три пункта до отметки 122 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В пятницу коррекция на рублевом долговом рынке продолжилась, причем незначительное снижение котировок показывали и федеральные займы. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 169,3 млрд. рублей, из которых 20 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 149,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов оставались невысокими, с доходностью 7,79% годовых закрылся 49-ый займ, котировки которого подросли на 0,20%; 48-ой займ снизился на 1,6%; на меньшем объеме росли котировки 54-го и 62-го выпусков. В субфедеральном секторе под давлением оказались бумаги второго и пятого выпусков самарской области; восьмой долг московской области снизился на 0,39%. В металлургическом секторе второй и четвертый выпуски Северстали закрылись с доходностью 8,3% годовых; пятый выпуск Мечела вырос на 0,7%; незначительно подросли доходности на малом объеме по бумагам первого и второго выпусков Сибметинвеста. В секции облигаций топлива и энергетики покупались бумаги второго и третьего выпусков Башнефти; покупались бумаги энергетических компаний, в частности росли котировки третьего выпуска Ленэнерго, второго выпуска ТГК-1. В секторе связи и транспорта рост доходности наблюдался в бумагах 15-го, 23-го выпусков РЖД; снижались котировки по бумагам первого выпуска Вымпелкома; 11-ый долг РЖД закрылся с доходностью 8,92% годовых. В финансовом секторе продавались облигации третьего, восьмого и девятого выпусков Россельхозбанка; в пределах 0,20% подросли котировки четвертого выпуска ХКФ банка, пятого выпуска банка Петрокоммерц.

Сегодня на благоприятном внешнем фоне, одновременно с высоким уровнем рублевой ликвидности возможно проявление спроса на бумаги первого эшелона.