Глобальные рынки: Инвесторы продолжают инвестировать в менее доходные, но более надежные инструменты

На глобальном долговом рынке наблюдалось снижение доходностей госбумаг стран ЕС. При этом европейские фондовые площадки, напротив, демонстрировали снижение. Отмечалось общее желание инвесторов перейти в безрисковые активы на фоне роста геополитических рисков. Доходность бумаг Германии достигла уровня 1,618%, Франции – 2,199%, Испании – 3,537%, Италии – 3,544%.

В рамках американской сессии сохранялась тенденция на снижение доходностей UST-10, которая по итогам торгов достигла уровня 2,6709%.

На глобальном валютном рынке геополитические риски не обошли стороной и европейскую валюту, которая продемонстрировала снижение к доллару с уровня 1,3745х до 1,366х.

Сегодняшний день насыщен публикациями макростатистики как из ЕС, так и США. Тем не менее мы ожидаем умеренной реакции на предстоящие публикации.

Еврооблигации: На рынке присутствовало некоторое давление на бумаги, в первую очередь в госсекторе. Реакция на повышение рейтинга Металлоинвеста была минимальной

Негатив в отношении российских евробондов сохранился. Госбумаги теряли в цене до 60 б.п.: Russia-30 – «-37,5 б.п.», Russia-42 – «-46,5 б.п.».

В корпоративном сегменте динамика в госсекторе традиционно была поддержана нефтегазовым сегментом, в частности практически синхронно двигались бумаги Газпрома и Лукойла. В финансовом секторе больше других терял ВЭБ: вероятно, отчет Fitch по рискам российских банков в Украине не оставил равнодушным инвесторов (см. «В фокусе» в нашем вчерашнем обзоре).

Реакция в бумагах Металлоинвеста на повышение рейтинга была минимальной: на фоне общего снижения выпуски прибавили в пределах 5 б.п. в цене.

Настрой инвесторов сможет сменить разве что выходящая сегодня статистика из США.

FX/Денежные рынки: Национальная валюта продолжает сдавать позиции

Рубль продолжает находиться под давлением геополитических рисков, которые, следует отметить, отражаются на всех рисковых инструментах. Новость о том, что Россия начала проверку Вооруженных сил, а также появившиеся кадры митингов в Крыму стали поводом резко негативного отношения к рублевым активам. Вероятность того, что Россия может быть затронута в возникшем в Украине конфликте, также формирует у инвесторов не лучшие ожидания относительно перспектив на локальных фондовых рынках, что провоцирует активные продажи практически во всех сегментах.

По итогам торгов курс доллара достиг уровня 36 руб., а стоимость бивалютной корзины 41,96 руб.

На денежном рынке ставки на МБК продемонстрировали признаки роста. Помимо уплаты налогов давление на уровень ликвидности продолжает оказывать фактор ослабления рубля. Так, вкупе с направлением ресурсов на валютный рынок, где продолжается ослабление рубля, объем ликвидности ежедневно сокращается на величину валютных интервенций ЦБ, которые с начала года составили 465,5 млрд руб. Таким образом, постепенно спрос на рублевую ликвидность будет лишь увеличиваться, подталкивая ставки к верхней границе неограниченного предложения ЦБ (6,5%).

Сегодня рубль может продемонстрировать небольшую стабилизацию на фоне сильного ослабления накануне.

Облигации: Вчерашнее ослабление рубля «ударило» и по облигациям. Аукцион Минфина прошел при умеренном спросе

Вчера негативная тенденция продолжилась, подкрепленная активным ослаблением рубля. Если во вторник 26207 только пробила уровень 100%, то за вчерашний день эти ОФЗ уже закрепились ниже 100% и заканчивали день у отметки 99,50%.

Вчерашняя конъюнктура не могла не повлиять на проходящий аукцион Минфина: как и ожидалось, спрос сложился умеренный – взяли немногим более половины от предложенного общего объема. Премия была «стандартной» – около 5 б.п. по обоим выпускам.

Однако стоит отметить, что в течение дня после аукциона цена по бумагам 26212 и 26214 уходила ниже средневзвешенной цены аукциона.

В корпоративном секторе на вчерашнее повышение среагировали бумаги Металлоинвеста серий 05 и 06, немного прибавив цене, но и это движение было заметно на общем фоне.

Ожидаемая небольшая стабилизация в курсе рубля может принести «передышку» и рынку облигаций.