Ситуация на рынке FOREX

• Европейской валюте во вторник удавалось в течение дня подниматься против доллара до 1,3530 на фоне выхода хорошей статистики от немецкого института ZEW, свидетельствующей о позитивном настрое инвесторов по поводу экономики Германии. Кроме того, относительно успешный аукцион по размещению греческих 3-месячных облигаций так же поддерживал евро. Успешным его можно считать потому, что Афинам удалось привлечь вместо запланированных 1,5 млрд. евро 1,95 млрд. под ставку, превышающую значения начала года вдвое из-за опасений дефолта - 3,65%. Однако удержать преимущество единая валюта не сумела, поскольку она по-прежнему находится под давлением со стороны сохраняющихся более долгосрочных опасений по поводу ряда стран Еврозоны, испытывающих трудности с финансированием. Этому есть подтверждение - постоянно растущие цены на страховку от дефолта на долги проблемных стран ЕС, в частности CDS на греческие бонды продолжают обновлять исторические максимумы 2-день подряд – 329,598 п. Кроме того, по словам президент Бундесбанка А.Вебер, обещанных Греции от ЕС 30 млрд. евро может оказаться недостаточно, что также не добавило уверенности инвесторам.

• Фунту стерлингу во вторник получилось немного оправиться после последствий извержения вулкана в Исландии и сообщений о том, что по итогам майских выборов не одна из партий не сможет занять большинство в Парламенте. Прежде всего, это стало возможно благодаря выходу данных, указывающих на ускорение инфляции, тем самым усиливая ожидания повышения ставок английским регулятором. Так рост индекса потребительских цен в марте составил 0,6% м/м и на 3,4% г/г. Таким образом, годовая инфляция превысила целевой ориентир Банка Англии, составляющий 3% в год.

• Вместе с тем, японскую иену продавали из-за увеличения склонности инвесторов к риску на фоне хороших финансовых результатов, которые продолжают демонстрировать крупные американские компании, как Goldman Sachs, UnitedHealth Group, IBM, Apple.

• В свою очередь инвесторы не решались избавляться от доллара, несмотря на вчерашний позитив, поскольку сохраняющиеся риски относительно будущего финансовой системы США в том виде, в котором она сейчас есть. В частности, в четверг состоится голосование в Сенате по новому закону об усилении регулирования и контроля над финансовой отраслью для уменьшения рисков повторения глобального кризиса.

• Отметим, что общий уход в рисковые активы сдерживается разгоревшимися событиями вокруг скандала, связанного синтетическими CDO (производные финансовые инструменты, обеспеченные портфелем долговых обязательств), которые использовал Goldman Sachs. В частности, вслед за американской Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в мошенничестве его может обвинить крупнейшая страховая компания США — AIG, а так же в последствие могут подключиться многие европейские политики.

• Пара EURUSD 21 апреля двигалась в диапазоне 1,3427-1,3530 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,3434. Пара USDJPY изменялась в коридоре 92,40-93,40, поднявшись до 93,28. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5433-1,5291, закрепившись к концу торгов в отметке 1,5355.

• В Азии в среду доллар США и иена торговались с некоторым повышением против своих основных конкурентов, поскольку решение Резервного банка Индии поднять процентную ставку с 3,5% до 3,75%, еще раз указало на то, что в мире начался процесс ужесточения монетарных политик в связи с ростом инфляционных рисков некоторых стран. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3399-1,3450 и 92,98-93,33, соответственно.

• Сегодня все внимание участников рынка будет приковано к переговорам между Грецией, Евросоюзом и МВФ, позитивные новости от которых смогут поддержать евро и другие рисковые валюты. При этом на положение фунта, вероятнее всего, благоприятно отразится снижение уровня безработицы в стране 2 месяц подряд до 4,8%.

• В тоже время, многие игроки, вероятнее всего не станут предпринимать каких-либо значительных шагов в преддверии важных событий, запланированных до конца недели: завтра в Сенате США пройдет голосования по поводу реформы финансовой системы страны. Кроме того, в четверг-пятницу состоится саммит лидеров G7-G20, где на повестке дня будет значиться согласование моментов по введению глобального налога на деятельность банков.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Налоговые платежи и рост цен на нефть помогли российской валюте 20 апреля опуститься к нижней границе плавающего бивалютного коридора.

• По итогам торгов 20 апреля стоимость бивалютной корзины понизилась на 10 коп. до 33,65 руб. Евро в этот день ослаб на 17 коп. (39,15 руб.). Курс американской валюты снизился на 4 коп. до 29,14 руб.

• В свою очередь на денежном рынке однодневные ставки МБК снова держались выше 3% из -за продолжающегося налогового периода, в том числе после платежей по НДС показатель рублевой ликвидности сократился на 115,304 млрд. руб. до 1037,214млрд. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ уменьшились с 488,955 млрд. руб. до 410,598 млрд. руб., депозиты сократились с 663,563 млрд. руб. до 626,616 млрд. руб.

• Сегодня в первую половину дня рубль продолжил дальнейшее укрепление, обновив 16-месячные максимумы к бивалютной корзине, заставив во внеочередной раз ЦБ РФ понизить свой BID до 33,55 руб. В свою очередь этому способствовали также новости о том, что по предварительным данным спрос на предстоящее размещение Банком России евробондов превышает предполагаемый объем размещения ($7 млрд.) на $8 млрд.

• Мы полагаем, что если участники рынка не захотят зафиксировать прибыль после обновления рублем многомесячных максимумов против «корзины», тогда российская валюта к концу торгов, вероятно, консолидируется у текущих уровней.