Денежный рынок

Ситуация на рынке МБК во вторник оставалась спокойной, ставки третий торговый день подряд немного снизились к уровню предыдущего дня. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MosPrime Rate составила 3,51% годовых, снизившись за день на 9 базисных пунктов.

Центробанк РФ сократил максимальный объем предоставления денежных средств на аукционах однодневного прямого репо в среду до 10,0 миллиарда рублей с 20,0 миллиарда рублей ранее. Минимальная ставка однодневного репо составляет 5,5 процента годовых. Во вторник, 20 апреля, объем сделок по итогам первой сессии составил 8,16 миллиарда рублей, вечерний аукцион не состоялся. ЦБ РФ сохранил лимит средств, предоставляемых кредитным организациям по сделкам "валютный своп", заключенным 21 апреля 2010 года, в размере 10,0 миллиарда рублей. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 21 апреля показал значительное изменение остатков. По итогам вторника совокупные остатки снизились на 9,83% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 140,7 млрд. руб.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок находится в ожидании новых новостей. Хорошие макроэкономические данные не смогли оказать поддержку единой европейской валюте, поскольку негативный навес в виде роста доходностей по греческим облигациям, не позволяет пока поднять голову покупателям единой европейской валюты. В ходе европейской торговой сессии инвесторы получили определенный заряд бодрости со стороны макроэкономики. Индекс деловых ожиданий в Германии немецкого Центра исследования европейской экономики ZEW за апрель поднялся до +53.0. Прогноз рынка находился на отметке +45.8,. В свою очередь предыдущее значение индекса находилось на уровне +44.5. Сегодня рынки будут находиться в ожидании результатов встречи глав Еврорегиона и МВФ. Необходимо подчеркнуть, что в настоящее время единая валюта практически не реагирует на позитивный новостной фон, который формируют корпоративные отчеты американских компаний и неплохая макроэкономическая статистика. Это может означать, что валютные спекулянты пока не верят в позитивный для Греции сценарий выхода из долговой ямы. Как следствие, валюта ограничивается боковым коридором колебаний без выявления особых идей для нового движения.

Определенную прибыль в ходе прошедшей торговой сессии получил мировой рынок нефти. На ранних торгах в среду нефть показала рост торговых позиций, поскольку хорошие корпоративные результаты укрепили оптимизм на рынках сырья, а также благодаря известию о снижении запасов в США. Запасы нефти в Соединенных Штатах за неделю, завершившуюся 16 апреля, сократились сильнее, чем ожидалось, а запасы нефтепродуктов неожиданно уменьшились, сообщил во вторник Американский институт нефти (API). По данным API, запасы "черного золота" снизились на 741.000 баррелей до 354,067 миллиона. Опрошенные Рейтер аналитики ожидали, что запасы нефти сократятся на 300.000 баррелей. Запасы бензина уменьшились на 1,7 миллиона баррелей до 220,071 миллиона, в то время как рынок ждал их увеличения на 400.000 баррелей. Запасы дистиллятов понизились на 3,1 миллиона баррелей до 146,880 миллиона, хотя аналитики предсказывали рост на 800.000 баррелей.

Сегодня основное внимание рынка будет направлено на публикацию макроэкономической информации, а также на результаты встречи глав Еврокомиссии и МВФ.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции облигаций государственного рублевого долга входе вчерашней торговой сессии объемы торгов были невысоки, в пределах 0,30% поросли котировки в бумагах ОФЗ 26202, ОФЗ 25068 и ОФЗ 26200. В красной зоне на малом объеме закрепились облигации ОФЗ 46019 и ОФЗ 25063, сделки с которыми проводились в основном режиме торгов. По итогам пяти сделок на 0,66% подросли котировки ОФЗ 25070; доходность ОФЗ 25072 закрепилась на границе 6,1% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга глобальное ралли на фондовых рынках отвлекло внимание инвесторов от менее рискованных активов, тем самым спровоцировав рост доходности в более коротких выпусках. Доходность десятилетних казначейских нотов США незначительно подросла, оставшись на уровне 3,80% годовых; тридцатилетние облигации закрылись снижением доходности, которое составило 4,675%. Ралли в российских еврооблигациях Russia 30 продолжились, по итогам вчерашней торговой сессии цена облигаций RUS 30 достигла очередного максимума, закрывшись на отметке 117,13% от номинала, спрэд к десятилетнему казначейскому долгу США сузился на 1 пункт до отметки в 99 пунктов.

Вчера согласно Организация по управлению госдолгом Греции, Греция разместила 3-х месячные казначейские векселя на сумму 1,95 млрд. евро; спрос превысил предложение в пять раз, основное внимание инвесторов привлекла высокая процентная ставка, которая составила 3,65% годовых, по сравнению со ставкой в 1,65% которая была показана по этим же бумагам в январе этого года. Однако доходность по десятилетнему Греческому долгу продолжает показывать рост, на этот раз в ходе вчерашней торговой сессии доходность государственных облигаций погашение по которым планируется в 2019 году выросла на 21 пункт до отметки 7,872% годовых.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам вчерашнего торгового дня после незначительной коррекции накануне на рынке рублевого корпоративного долга, котировки наиболее торгуемых выпусков в среднем подросли на 0,15%; настроения участников долгового рынка в основной массе носили смешанный характер, точечные сделки преобладали в бумагах наиболее надежных заемщиков - Северстали, Башнефти, РЖД. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 155,3 млрд. рублей, из которых 25,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 130,2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг Москомзайма наибольшие торговые обороты пришлись на 44-ый, 48-ой выпуски, котировки которых в среднем подросли в пределах 0,40%; с той же доходностью, что была вчера показана на закрытии, закрылся 58-ой выпуск; 49-ый займ закрылся с доходностью 7,61% годовых. В субфедеральном секторе объемы торгов оставались низкими, большинство выпусков с которыми совершались сделки изменения доходности не показали; на 0,10% снизилась стоимость облигаций четвертого долга калужской области; на малом объеме подросли котировки восьмого, девятого выпусков московской области. В металлургическом сегменте рублевых облигаций незначительное проявление спроса замечалось на биржевые бумаги Северстали, котировки, которых подросли в среднем на 0,30%; подросла доходность в облигациях пятого выпуска Мечела; на 0,24% снизились бумаги первого биржевого займа НЛМК. В секции топлива и энергетики прошли продажи в первом и втором выпусках Башнефти, котировки которых снизились на 0,50%; с третьим выпуском Башнефти сделки заключались по цене 106,4% от номинала повысив доходность до отметки 9,95% годовых; на объеме зафиксировали прибыль в бумагах первого биржевого выпуска Лукойла, котировки которого снизились к концу торгового дня на 0,71%; на меньшем объеме пятый биржевой займ Газпромнефти прибавил 0,37%. В секторе связи и транспорта консолидировались на ранее достигнутых уровнях бумаги 12-го, 14-го, 23-го долгов РЖД; первый биржевой выпуск РЖД закрылся снижением доходности, добравшись до отметки в 7,34% годовых; на меньшем объеме покупались облигации второго долга АФК Система; седьмой выпуск Уралсвязьинформа подрос на 0,70%. В финансовом секторе котировки третьего долга Россельхозбанка подросли на 0,57%; фиксировали прибыль по бумагам пятого займа банка Петрокоммерц; седьмой выпуск МДМ банка подрос на 0,12%, отправив цену облигации на уровень 107,7% от номинала.

Потенциал снижения доходностей облигаций первого эшелона исчерпан, не исключено что некоторая часть участников рынка предпочтет зафиксировать полученную прибыль на фоне того, что ЦБ РФ в конце апреля сохранит ключевую ставку на том же уровне. По-прежнему основным барьером к коррекции на российском долговом рынке будет оставаться высокий уровень рублевой ликвидности.