Ситуация на рынке FOREX

• Доллар начал неделю с сильного ослабления против многих конкурентов из-за предупреждений рейтингового агентства Moody's и решений ЦБ Китая сохранить основные ставки на текущем уровне. В итоге, на этом фоне вчера росло большинство фондовых индексов, и снижалась кривая казначейских бумаг США, рост которой до вчерашнего дня поддерживал американскую валюту. Возобновление покупок бумаг США, возможно, связано с некоторой обеспокоенностью в отношении сегодняшней встречи представителей ФРС США, где как мы полагаем, не будет принято новых монетарных решений, но стоит обратить внимание на прогнозы ЦБ.

• Рейтинговое агентство Moody's заявило, что может поставить рейтинги США на пересмотр с негативным прогнозом из-за продления предоставленных налоговых льгот, если воздействие последних на бюджет не будет сбалансировано другими мерами. Поэтому важно отметить, что после решения администрация Б.Обамы продлить налоговые послабления произошел раскол в отношение налогово-бюджетный политики крупнейших регионов в мире. Это дает доллару в долгосрочной перспективе возможность для роста против евро, фунта и иены, но только если макроэкономическая конъюнктура в Штатах продолжит улучшаться, тогда ФРС может начать ужесточать монетарную политику.

• По поводу ставок в Китае, то повышение ставок ЦБ страны до конца года по-прежнему вероятно, поскольку вышедшая статистика на минувших выходных, указала на сильнейший рост, как потребительской инфляции (5,1% г/г), так и производственной инфляции (6,1% г/г).

• Пара EURUSD в понедельник двигалась в диапазоне 1,3182-1,3434, и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3382. Вчерашний рост пары был обусловлен преимущественно техническими факторами, а именно выход ее из сформировавшегося треугольника вверх, причем после пробития нескольких сильных уровней игроки поспешили продолжить закрытие коротких позиций, В целом такая динамика могла стать результатом фиксации прибыли в преддверии завершения текущего года на фоне локальной слабости американской валюты.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3480, 1,3590, 1,3630, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3360, 1,3290, 1,3240. Между тем, вчера Испания объявила о своем намерении продать бумаг на 6 млрд. во вторник и четверг на этой неделе. Также к событиям способным повлиять на пару в среду можно отнести выход индекса экономических ожиданий инвесторов ZEW Германии и решающее голосование в обеих палатах парламента Италии о вотуме доверия правительству премьер-министра С.Берлускони. Отметим, что, вероятность глубокой коррекции после утреннего роста пары возросла, поэтому ее снижение до 1,3360 видится нам как возможным.

• Пара USDJPY вчера изменялась в диапазоне 83,11-84,35 и к концу американской сессии закрепилась в районе 83,47. Вчерашнее снижение пары сопровождалось покупками казначейских бумаг США. Не исключено что до заседания ФРС пара опустится до сильного уровня поддержки 82,90 после чего, вероятно, возобновит свой рост вплоть до 84,40. В целом мы склонны полагать, что до конца года иена будет снижаться против доллара, к тому обращая внимание на вчерашнее заявление главы Банка Японии М. Сиракава, который поднял вопрос о возможности дальнейшей покупки японских бумаг, если экономика замедляется быстрее, чем ожидалось. Завтра будет опубликован отчет о Банка Японии Танкан за IV кв., возможно, что его прогнозы будут хуже ожиданий, что может усилить ожидания новых шагов со стороны японского ЦБ.

• Сегодня в Азии ослабление доллара продолжалось на фоне преимущественно позитивной динамики ведущий азиатских индексов. При этом в основном многие валютные пары изменялись в узких диапазонах. Так, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3374-1,3417 и 83,38-83,55, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера следовал за событиями на Forex, снижаясь в паре с евро и укрепляясь против доллара.

• По итогам 13 декабря стоимость бивалютной корзины снизилась на 4 коп. до 35,39 руб. Евро в этот день окреп на 17 коп. (41,09 руб.). Курс американской валюты опустился на 20 коп. до 30,71 руб.

• Между тем, конъюнктура на денежном рынке оставалась спокойной в преддверии притока рублевой ликвидности (15 декабря) от погашения ОБР-14 (около 201,5 млрд. руб.). Однодневные ставки МБК торговались в широком диапазоне 3-2%.

• Ставка RUONIA по состоянию на 10 декабря составила 2,7% годовых с объемом сделок на сумму 79,59 млрд. руб. Валютные свопы овернайт в понедельник находились в районе 2,6-2,7%, сегодня утром ставки торговались районе 2,8-3%.

• Общая рублевая ликвидность выросла на 2,978 млрд. руб. до 743,208 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 496,734 млрд. руб. до 467,054 млрд. руб., в то время как депозиты увеличились с 243,496 млрд. руб. до 276,154 млрд. руб.

• Мы полагаем, что на фоне предстоящих событий на денежном рынке РФ рубль может возобновить свое снижение против бивалютной корзины, при этом не исключено, что коррекция по паре EURUSD ограничит рост корзины, поэтому сегодняшний диапазон ее торгов может составить 35,40- 35,60 руб.