Ситуация на рынке FOREX

• Мировые валютные рынки оставались вчера крайне неликвидным в праздничных условиях, а то движение, которое отмечалось в течение дня было связано в основном со срабатыванием стоп-лоссов.

• Пара EURUSD сегодня в Азии торговалась в диапазоне 1,3073-1,3163, закрепившись к концу дня в районе 1,3131. Пара вчера опускалась ниже 200-дневной скользящей средней (1,3091), тем самым отыгрывая события минувших выходных, однако после достижение минимумов пара оттолкнулась вследствие возобновившихся продаж доллара на фоне снижения кривой доходности казначейских бумаг США. Доходность 10-летних бондов опустилась на 1,89% до 3,331%. В то же время, учитывая продолжающийся рост доходности бондов некоторых стран Еврозоны можно заключить, что риски ухудшения ситуации вокруг долговых обязательств региона сохраняются. Доходности греческих 10-летних бумаг (12,278%) вновь приблизилась к историческим максимумам (12,434%), в то время как облигации Италии с тем же сроком обращения обновили годовые «хаи» (4,711%). Возможно, что ситуация на европейском долговом рынке ухудшиться, если аукцион Итальянских бондов (30 декабря) объемом 8,5 млрд. евро окажется хуже ожиданий. Отметим, что, возможно, Италии может в будущем году попасть под обсуждение инвесторов и рейтинговых агентств, одной из причин этого может стать тот объем долга (примерно 292 млрд. евро, учитывая проценты по всей задолженности), который предстоит погасить этой стране в 2011 г.

• Между тем, вчера комиссия по торговле товарными фьючерсами CFTC опубликовала свой отчет по количеству открытых фьючерсов на пару EURUSD. Из доклада следует, что крупные спекулянты за неделю, завершившуюся 21 декабря, открыли длинных позиций на 8,17%, в то время как «коротких» увеличилось на 14,58%. Отметим, что 21 декабря пара консолидировалась в районе 1,312, поэтому ее текущий рост может быть связан с закрытием коротких позиций в преддверии нового года. Возможно, что такая динамика сохраниться в ближайшие дни. В результате, беря во внимание технические факторы, продолжение роста пары до конца 2010 г. вполне вероятно, хотя не исключено и боковое движение, поэтому предположительный диапазон пары может составить 1,31-1,33. Причем пробитие верхней границы открывает для пары уровень 1,3370.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3240, 1,3290, 1,3330, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3160, 1,3089 (200-дневная скользящая средняя), 1,2969. Во вторник ожидается ряд данных из США, вероятно, что реакции на них на «тонком рынке» может быть непредсказуемой.

• Во время сегодняшней азиатской сессии пара EURUSD торговалась в диапазоне 1,3127-1,3255, тогда как USDJPY изменялась в районе 82,48-82,93, снижение последней до 3-недельного минимума вновь спровоцировали дальнейшее словесные интервенции со стороны японских монетарных властей.

• Причем снижение иены против доллара дальше 82,20 может означать пробитие растущего тренда, что предполагает снижение пары USDJPY до 81,90. В целом же мы не исключаем отскока от текущих уровней, поскольку японские монетарные власти могут вмешаться в ситуации, поэтому в ближайшие недели возможен рост пары до 84,50.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вновь вырос бивалютной корзины и ее компонентам вследствие продолжающих клиентских продаж валют на фоне высоких цен на нефть и налогового периода.

• По итогам 27 декабря стоимость бивалютной корзины снизилась на 7 коп. до 34,66 руб. Евро в этот день ослаб на 8 коп. (39,87 руб.). Курс американской валюты опустился на 5 коп. до 30,40 руб.

• Между тем, конъюнктура на денежном рынке ухудшилась за счет неравномерности поступления денежных средств во время оттока ликвидности вследствие налоговых платежей. Ставки денежного рынка на фоне недавних решений ЦБ РФ снова торговались в широком диапазоне, однодневные МБК вчера изменялись рамках 4 -2,35%.

• Ставка RUONIA по состоянию на 24 декабря составила 2,94% годовых с объемом сделок на сумму 75,80 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность выросли на 13,534 млрд. руб. до 998,294 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 712,735 млрд. руб. до 747,3 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 272,025 млрд. руб. до 250,994 млрд. руб.

• Стоит отметить рост кривой доходности NDFs USDRUB по короткому концу, не исключено, что такая динамика отражает ожидания игроков по поводу возможной коррекции на внутреннем валютном рынке. В частности, 3-месячный долларовый NDF сегодня утром вырос до 3,68% с вчерашних 3,34%.

• Мы полагаем, что сегодня рубль в второй половине дня может оттолкнуться от достигнутых им утренних уровней в рамках коррекции на фоне завершения налоговых платежей. Одной из возможных причин также может стать снижение цен на нефть, которое может отмечаться к концу сегодняшних торгов на внутреннем валютном рынке.