Ситуация на рынке FOREX

• Прозвучавшие во вторник позитивные словесные интервенции представителей ЕЦБ в поддержку недавнего выступления главы ФРС США Бена Бернанке, напомнившего о приоритете для мировой экономики сильного доллара, помогли американской валюте отыграть у евро 0,63%. Закрепиться доллару на достигнутых уровнях помогли макроэкономические публикации, свидетельствующие об увеличении объемов покупок иностранными инвесторами американских активов. Так, в сентябре был зафиксирован чистый приток иностранного капитала в США в размере $133,5 млрд. Кроме того, не вдохновили инвесторов слабые данные рынку недвижимости и промышленному производству, что усилило желание игроков продолжить закрывать длинные позиции по евро. Пара EURUSD 17 ноября торговалась в диапазоне 1,4808-1,50 и к концу американской сессии закрепилась на отметке 1,4876. Пара USDJPY изменялась в коридоре 89,55-88,74, поднявшись к концу торгов в США до 89,25.

• Отметим, что британский фунт продолжает удерживаться на июльских максимумах к доллару США (1,6812), и накануне его поддержали комментарии представителя Банка Англии Эндрю Сентенса, заметившего, что экономика Великобритании возвращается к росту. Между тем, положительным факторами в поддержку фунта стали данные по потребительской инфляции, рост которой был зафиксирован впервые за 8 месяцев.

• В среду в Азии, несмотря на преимущественное снижение основных фондовых индексов (японский индекс Nikkei 225 снизился на 0,55%, Hang Seng понизился на 0,32%) пара EURUSD демонстрировала рост с 1,4859 до 1,4894.

• Между тем, дальнейшее среднесрочное укрепление американской валюты находится под вопросом ввиду того, что на валютном рынке появился дополнительный фактор давления, а именно 6 месячные ставки LiborUSD (0,5063) ставшие ниже таких же ставок по иене (0,5162). Это может привести к оттоку части игроков, которые ранее использовали иену, как валюту фондирования. По-нашему мнению, такая ситуация будет продолжать до тех пор, пока ФРС США стремится придерживаться политики «околонулевых» процентных ставок еще долгое время.

• Сегодняшний день обещает принести нотку позитива в ход торгов на фондовых рынках благодаря публикации макроэкономических данных, а значит, усилит желание инвесторов рисковать, в том числе вернуться к открытию длинных позиций по евро, что, возможно, позволит подняться паре EURUSD 1,49. Такими данными могут стать рост числа закладок новых фундаментов и выданных разрешений на строительство. Кроме того, ожидается увеличение индекса потребительских цен, что, скорее всего, будет обусловлено предрождественским ралли.

• Кроме того, среда станет важным днем в отношении дальнейшей судьбы британской валюты, так как будет опубликован протокол последнего заседания руководства британского ЦБ, где было принято решение расширить программу по выкупу активов еще на 25 млрд. фунтов. Если в отчете будет сообщаться, что не все участники хотели голосовать за увеличение этой программы, что положительно скажется на фунте.

• Соответственно сегодня диапазон движения пары EURUSD составит 1,5020-1,4850. А пара USDJPY будет изменяться в диапазоне 90,60 -88,75.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера российская валюта следовала за тенденциями на Forex, где доллар США значительно укрепился к евро. Дополнительную поддержку рублю оказывали опасения игроков того, что в налоговый период денежный рынок может столкнуться с дефицитом рублевой ликвидности, но как показали выплаты ЕСН - волнения оказались преждевременными.

• По итогам торгов 17 ноября стоимость бивалютной корзины понизилась на 5 коп. до 35,08 руб. Евро в этот день ослаб на 13 коп. (42,77 руб.) к рублю. Курс американской валюты вырос на 13 коп. (28,81 руб.). Корсчета кредитных организаций в ЦБ увеличились с 495,8 млрд. руб. до 545,3 млрд. руб. Депозиты в ЦБ сократились с 377,3 млрд. руб. до 341,6 млрд. руб. На этом фоне ставки на МБК не превышали 6%.

• Между тем, как и предполагалось ранее, текущее спекулятивное укрепление российской валюты может пагубно сказаться на доходах компаний от экспорта, так по данным таможенной статистики, внешнеторговый оборот за 9 месяцев составил $321,4 млрд., что на 43,9% меньше, чем в январе - сентябре 2008 года. Из этого следует, что для ликвидации дефицитного бюджета страны на будущий год ЦБ РФ придется увеличить интервенции на валютном рынке, чтобы ослабить валюту. Кроме того, риски падения спекулятивно завышенных цен на нефть в среднесрочной перспектив очень велики. При этом показатели мирового потребления за текущий год фактически не изменились. Так, по данным ОПЕК на 31 октября предложение нефти превышает спрос на 1,1 млн. барр. в сутки.