Ситуация на рынке FOREX

• Опасения относительно возможного дефолта стран Еврозоны продолжают давить на европейскую валюту, при этом с каждым днем все больше подливают «масла» в огонь рейтинговые агентства вкупе с ростом разногласий в стане ЕС. В частности, Германия не торопится помогать, и хочет наказать Грецию за расточительность, тем самым преподав урок другим странам региона, в том числе Португалии и Испании (в июле стране нужно погасить по основному долгу и процентам 23 млрд. евро), рейтинг последней вчера был снижен с «AA+» до «АА» с перспективой дальнейшего понижения. Также напомним, что S&P понизило рейтинг облигаций Греции до «BB+» во вторник и снизило долгосрочный кредитный рейтинг Португалии на две ступени до «A-».

• В свою очередь, вчера появилась информация, что немецкие законодатели обсуждали 3-летний пакет помощи Греции (за этот период ей нужно вернуть около 150 млрд. евро.) на сумму 120 млрд. евро, но позже президент ЕЦБ Ж.-К. Трише и глава МВФ Д.Стросс-Кан сообщили, что еще ничего не решено. Кроме того, глава МВФ отметил, что переговоры будут продолжаться, по крайней мере, еще несколько дней. В свою очередь, канцлер Германии А.Меркель также отказалась комментировать ситуацию, добавив, что все члены Еврозоны готовы помочь, когда стабильность евро под угрозой.

• На этом фоне пара EURUSD локально снижалась до апрельских значений (1,3115) прошлого года и возможно на этих уровнях она задержалась, если бы ФРС США сменил тон относительно ставок, но чего не случилось. Вчера, американский регулятор, как уже заведено в последние дни каждого месяца проводил заседание по процентной ставке, дав при этом оценку экономического состояния страны. Тем менее, регулятор решил не отходить от уже привычной всем практики, оставив основные процентные ставки на прежнем уровне в течение «продолжительного периода времени». При этом в пользу такого решения высказалось 9 членов Комитета, а глава ФРБ Канзаса Т.Хениг, снова выступил против, призывая других членов комитета ускорить начало цикла ужесточения монетарной политики. Добавим, что наконец-то ФРС признал факт того, что «ситуация на рынке труда США начинает улучшаться». Таким образом, мы полагаем, что первые намеки на смену курса кредитно-денежной политики страны можно будет услышать уже летом, а само повышение ставок может произойти в сентябре. Вместе с тем, вчера стало известно, что президент США Б.Обама объявит в четверг о своем выборе нового кандидата в вице-президенты ФРС. Скорее всего, им станет глава ФРБ Сан-Франциско Д.Йелле, которая является ярким сторонником сохранения низких процентных ставок.

• Пара EURUSD 28 апреля двигалась в диапазоне 1,3115-1,3268 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,3161. Пара USDJPY изменялась в коридоре 93,00-94,34, поднявшись до 94,09. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5293-1,5126, закрепившись к концу торгов в отметке 1,5189.

• Сегодня утром на торгах в Азии на фоне снижения большинства азиатских фондовых индексов, несмотря на решение ФРС и публикации ряда данных (рост стоимости жилья в Великобритании составил 10,5 г/г) основные валютные пары торговались у уровней закрытия вчерашнего дня. В частности, пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,3149-1,3223 и 93,85-94,32.

• Вместе с тем, в среду участники рынка продолжат следить за развитием событий развернувшихся вокруг кризиса суверенных долгов европейских стран. Что касается евро, то его могут поддержать уже вышедшие показатели по уровню немецкой безработицы, свидетельствующие о ее значительном сокращении (с 8% до 7,8%). Позже опубликуют индикаторы уверенности в Еврозоне, в числе которых индексы экономической, деловой и потребительской уверенности, позитивные значения которых смогут поддержать «европейца», вплоть до 1,33 против доллара. В свою очередь, учитывая то, что сегодня в США во второй половине дня ожидаются данные по рынку труда, то при условии сокращения числа пособий по безработице пара EURUSD может вернуться к 1,32 и ниже. Если же, данные вновь укажут на рост, тогда у евро есть шансы закрепиться против доллара выше уровней закрытия среды.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта вчера вновь снизилась против «корзины» из-за ее ослабления к доллару на фоне укрепления «американца» на Forex и коррекции цен на нефть во время торгов на внутреннем валютном рынке. При этом движение рубля сдерживалось платежами по налогу на прибыль.

• По итогам торгов 28 апреля стоимость бивалютной корзины выросла на 1 коп. до 33,61 руб. Евро в этот день ослаб на 9 коп. (38,71 руб.). Курс американской валюты повысился на 9 коп. до 29,44 руб.

• Что касается денежного рынка, то однодневные ставки МБК держались выше 3% на фоне платежей по налогам. Это также отразилось и на показателе рублевой ликвидности, который снизился на 149,74 млрд руб. до 1025,847 млрд. руб. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ сократились с 617,995 млрд. руб. до 469,225 млрд. руб., депозиты ЦБ РФ уменьшились с 557,592 млрд. руб. до 556,622 млрд. руб.

• Обратим внимание, что, несмотря на ранее озвученные заявления представителей финансовой среды РФ, Банк Росси 29 апреля 2010 г. принял решение о снижении с 30 апреля текущего года ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям на 0,25%. Основным поводом для этого послужила благоприятная динамика индекса потребительских цен на фоне высокой стоимости металлов и нефти, что обеспечивает положительное сальдо счета текущих операций. В частности, вчера Росстат сообщил о по-прежнему низких темпах инфляции в РФ. Так, прирост инфляции в России за период с 20 по 26 апреля составил 0,1% - на этом уровне показатель держится уже 6 неделю подряд. Ввиду этого темпы инфляции с начала года составили всего 3,5%, тогда как годом ранее 6,1%.

• Вместе с тем, следующее заседание Банка России предполагается провести в мае 2010 г., где, мы полагаем, что принятие решения о дальнейшем снижении ставки рефинансирования маловероятно, поскольку во втором полугодии, возможно, ускорение роста денежной массы на фоне оживления потребительского спроса.

• В свою очередь, сегодня рубль немного укрепился против корзины, отыгрывая рост цен, который случился, несмотря на негативные данные по запасам «черного золота» в США уже после закрытия внутреннего валютного рынка. Кроме того, поддержку российской валюте оказала некоторая коррекция на Forex. Таким образом, на этом фоне рубль сегодня может консолидироваться против бивалютной корзины выше уровней закрытия вчерашнего дня. Однако, учитывая продолжительность предстоящих праздников в РФ многие игроки могут захотеть зафиксировать прибыль. Кроме того, снижение нефтяных цен в ближайшее время видится нам более чем возможным.