Глобальные рынки: Торги на глобальном долговом рынке прошли без особых потрясений

На глобальных валютных рынках вчерашние торги проходили при низкой активности участников. Единственным событием, которое могло стать поводом для роста активности, была публикация данных об индексе потребительских цен в ЕС. В расчете на то, что ИПЦ продолжит снижаться, у инвесторов формировалось предположение о возможных шагах со стороны ЕЦБ в части смягчения монетарных условий. Тем не менее, окончательные данные оказались выше прогнозов, что немного остудило пыл спекулянтов.

В то же время глава ЕЦБ заявил, что в случае, если дефляция будет усиливаться, «банк готов принять необходимые меры». Таки образом, надежда на то, что ЕЦБ на ближайшем заседании в марте может дать намек на возможное смягчение условий, в настоящий момент повышается.

В рамках американской сессии доходности десятилетних UST немного выросли, компенсируя снижение, наблюдаемое в рамках европейской сессии. При этом общие колебания находятся в узком диапазоне -2,72%-2,76%.

По итогам торгов доходности десятилетних госбумаг стран ЕС выросли относительно уровня открытия торгов.

На глобальном валютном рынке наблюдалась набольшая волатильность. Пара EUR/USD находилась в диапазоне 1,3769х – 1,3707х. По итогам торгов соотношение межу долларом и евро составило 1,3734х.

Сегодня из важных новостей на глобальном рынке предстоит публикация данных о ВВП Германии, от которого в целом инвесторы не ждут сильного отклонения от предварительного значения. В рамках американской сессии будут представлены данные с рынка недвижимости. На наш взгляд, сегодняшние торги будут проходить при низкой активности, что будет способствовать удерживанию доходностей на прежних уровнях.

Еврооблигации: Нейтральный день при отсутствии весомого новостного фона

Рынки вчера сохраняли слабовыраженную позитивную динамику. Большинство бумаг вчера в отсутствие действительно значимых новостей со стороны США остались практически без существенных ценовых изменений. Соответственно этому бонды преимущественно показывали техническое изменение котировок. Так, в госбумагах рост под конец дня был в рамках 10-15 б.п. В корпоративных бумагах основное движение было в банковском секторе, где имели место также продажи бумаг, в том числе бонды Ренессанса, Промсвязьбанка, Русского Стандарта. В свою очередь выпуски NordGold не отреагировали на умеренно позитивную отчетность и сохранили цены закрытия пятницы.

Сегодня ждем сохранения нейтральной динамики.

FX/Денежные рынки: Без дополнительного стимула рубль притормозил свое укрепление

В понедельник на локальном валютном рынке наблюдалась стабилизация ситуации на уровнях, на которых закрылись торги пятницы. Курс доллара при этом находился в диапазоне 35,35 руб.- 35,6 руб.

Ситуация на сырьевых площадках по-прежнему не оказывала существенного влияния на настрой инвесторов, как, впрочем, и колебания пары EUR/USD. Скромный информационный поток также не способствовал формированию ярко-выраженного тренда.

По итогам дня курс доллара составил 35,53 руб., стоимость бивалютной корзины – 41,46 руб.

Ситуация на денежном рынке в последнее время выглядит чересчур стабильной. Ставки МБК удерживаются на одном и том же уровне: Mosprime o/n - 6,21%. Уровень ликвидности по-прежнему находится выше уровня 1,1 трлн руб. При этом довольно интересно выглядит ситуация со ставкой RUONIA (6,25%), которая впервые с октября 2013 года превысила Mosprime o/n (6,21%). Ввиду того, что ставка Mosprime o/n является индикативной, а RUONIA рассчитывается, исходя из реальных сделок на бирже, можно предположить, что большая часть реальных сделок проходит выше верхней границы предложения (Mosprime o/n), что может свидетельствовать о росте спроса на ресурсы и ожидании роста Mosprime o/n.

Сегодня мы не ждем от рынка каких-то сюрпризов в части сильных движений курса рубля. Тем не менее, позитивное закрытие вчерашней американской сессии может стать поводом для возобновления тренда на усиление позиций национальной валюты.

Облигации: Оптимистичное начало недели – рост торговой активности и ценовых уровней. 26207 вернулись к отметке выше 100% в цене

Вчера была довольно уверенная поддержка сегменту ОФЗ со стороны большинства факторов. При этом отметим, что, как и в пятницу, вчера рынок ОФЗ в меньшей степени был зависим от изменений национальной валюты внутри дня. Стабилизация ОФЗ в том числе связана с ослаблением политического кризиса в Украине. Однако мы бы не стали пока переоценивать данный фактор и считаем, что развитие ситуации в Украине пока остается довольно неопределенным и, похоже, в ближайшее время будет оказывать давление как на национальную валюту, так и, соответственно, на долговой рынок. В целом оптимизм на локальном рынке также был отражением общего положительного сантимента на развивающихся рынках вчера – большинство бондов EM показывали ценовой рост. При этом российские бумаги одними из лидеров по положительной переоценке. Добавим, что вчерашние покупки проходили на довольно уверенных оборотах. Итогом дня стал рост в 26207 на 55 б.п. и возвращение к ценовой отметке выше 100% - 100,25% по последней сделке.

Ждем сохранения позитивной динамики сегодня.