Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Потенциал движения выше 36 руб./долл. выглядит весьма затруднительным


[07.04.2014]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Еженедельный обзор валютного рынка

На этой неделе рубль может не только потерять все то, что было достигнуто на прошлой неделе, но и продемонстрировать дальнейшее ослабление. Тем не менее, потенциал движения выше 36 руб./долл. выглядит весьма затруднительным на фоне начала валютных интервенций со стороны ЦБ.

Глобальный валютный рынок

Минувшая неделя на глобальном валютном рынке сопровождалась довольно волатильными движениями пары EUR/USD.

Еще в начале минувшей недели инвесторы довольно бурно отреагировали на позитивные данные о росте объемов розничных продаж в Германии на 1,3% при прогнозе сокращения на 0,3%, что позволило паре EUR/USD приблизиться к уровню 1,38х. Следует отметить, что ключевыми событиями минувшей недели были заседание ЕЦБ с последующей пресс-конференцией М. Драги, а также публикация данных с рынка труда в США. Кроме того неделя была насыщена публикациями менее значимой статистики, однако все же внесшей резонанс в настроения глобального валютного рынка.

Так, представленные данные о ВВП ЕС за 4 квартал, не оправдавшие надежд инвесторов, вкупе со снижением индекса цен производителей в ЕС, сформировали у инвесторов ожидания, что ЕЦБ может озвучить планы по предотвращению нарастания рисков дефляции, а также о возможном начале стимулирования экономики. Пара EUR/USD на этом фоне продемонстрировала небольшое снижение до уровня 1,376х.

Сохранение ключевой ставки ЕЦБ без изменений не стало для рынков неожиданностью. Тем не менее, последующая пресс-конференция М. Драги, в рамках которой были озвучены планы о возможном смягчении монетарной политики, стала поводом для дальнейшего ослабления европейской валюты.

Данные с рынка труда, оказавшиеся хуже прогнозов, спровоцировали всплеск активности. Тем не менее, резкие движения по итогам дня полностью сошли на нет. Соотношение между долларом и евро составило 1,3698х.

На этой неделе ключевым событием для всех будет являться публикация протоколов предыдущего заседания ФРС.

Текущая неделя на глобальном валютном рынке началась с восстановления позиций европейской валюты, демонстрировавшей снижение во второй половине минувшей недели. При этом мы допускаем, что на этой неделе есть вероятность небольшого восстановления евро. В то же время, публикация «минуток ФРС», от которого мы ждем проявление усиления ястребиных настроений, может стать поводом для агрессивного усиления американской валюты.

Локальный валютный рынок

Минувшая неделя на локальном валютном рынке выглядела довольно неоднозначно.

В минувший понедельник торги на российских валютных площадках начались с сильного укрепления позиций рубля. Поводом для этого стала новость о том, что впервые с начала нарастания геополитического противостояния министр иностранных дел России и госсекретарь США провели встречу, ослабив опасения инвесторов. Кроме того, сформировавшаяся задолженность банковской системы оказывало рублю дополнительную поддержку. Тем не менее, в рамках недельных торгов рублю все же не удалось удержаться ниже уровня 35 руб. к доллару, достигнутому в прошлый понедельник.

Давление на рубль было обусловлено коррекцией котировок нефти на сырьевых площадках, а также информацией об одобрении конгрессом США санкций в отношении России. Помимо внешнего негатива, ставшего причиной коррекции рубля, дополнительным стала новость о том, что Минфин вновь выйдет на рынок с покупкой валюты в национальные фонды. По итогам недели курс доллара составил 35,31 руб., стоимость бивалютной корзины 41,13 руб. Следует отметить, что стоимость бивалютной корзины впервые с октября 2013 года попала в зону, где отсутствуют интервенции ЦБ.

На этой неделе, как мы полагаем, рубль может не только потерять все, что было достигнуто на прошлой неделе, но и продолжить дальнейшее ослабление.

Неделя началась с ослабления рубля, как реакция на сильное ослабление на фоне резко негативного закрытия американских площадок в пятницу, а также новостного потока из Украины. На наш взгляд, снижение спроса на ликвидность, наблюдаемое еще на прошлой неделе, уже не оказывает существенной поддержки рублю. Кроме того, слабые котировки нефти также способны оказать давление на рубль. В целом неделя выглядит весьма неблагоприятной для национальной валюты. Тем не менее, потенциал движения выше 36 руб./долл. выглядит весьма затруднительным на фоне начала валютных интервенций со стороны ЦБ.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов