Глобальные рынки

Глобальные участники продолжают находиться в ожидании решения ФРС.

На глобальном долговом рынке в рамках вчерашней торговой сессии наметились первые признаки начал роста доходностей. По всей видимости, эйфория, царившая после запуска программы выкупа активов со стороны ЕЦБ, понемногу сходит на нет. Представленные макростатистические данные из ЕС не оказали принципиального влияния на ход торгов.

В рамках американской сессии доходности UST-10 продолжили снижаться и достигли уровня 2,045%. При этом участники рынка предпочитали не совершать активных действий накануне предстоящего сегодня оглашения ФРС, а также последующей пресс-конференции ее главы.

Пара EUR/USD в рамках вчерашних торгов продолжала находиться в диапазоне 1,056х - 1,064х.

Сегодня мы ждем низкой активности участников накануне заседания ФРС.

Еврооблигации

Во вторник суверенные евробонды РФ консолидировались в отсутствие четких сигналов от нефтяных цен.

Во вторник суверенные евробонды не продемонстрировали четко выраженной динамики, ожидая сигналов от нефтяных котировок, которые находились вблизи отметки 53,5 долл. за барр. марки Brent. Russia-30 вчера консолидировалась, показав незначительный рост на 8 б.п. до 108,628%, доходность снизилась на 2 б.п. до 5,46%. Похоже, выпуск получает поддержку локальных игроков, располагающих доступом к инструменту валютное РЕПО. В свою очередь, другие суверенные евробонды показали на вчерашних торгах снижение котировок в пределах 30-80 б.п.

В корпоративном сегменте евробонды продолжили снижение на слабой нефти. Ценовые потери были в бондах нефтегазовых компаний, в частности в Лукойл, Газпром нефть, металлургов, госбанках.

Сегодня с утра цены на североморскую нефть находятся чуть ниже отметки 53,5 долл./барр., что не задает четких направлений движения, ожидаем продолжения консолидации.

Сегодня ценовые котировки не дают сигналов для формирования тренда, ожидаем консолидации.

FX/Денежные рынки

Рубль нейтрален к снижению котировок нефти.

На локальном валютном рынке рубль продолжает игнорировать тенденции на сырьевых площадках. Курс доллара в рамках дневной сессии находился в диапазоне 61,6 – 62,0 руб., при этом котировки нефти находились ниже уровня 54 долл. за барр. Поддержку рублю, как мы полагаем, может оказывать существующий спрос на рублевую ликвидность накануне налоговых выплат. В тоже время, риски того что, рубль может скорректироваться, остаются вполне высокими. По итогам дням курс доллара составил 61,65 руб.

На денежном рынке ставки немного выросли. Mosprime o/n – 14,30%. Уровень ликвидности в банковской системе выглядят вполне комфортным. При этом участники сохранили спрос на ресурсы ЦБ, предлагаемые через инструмент валютный SWAP.

Сегодня, на наш взгляд, не следует рассчитывать на сильную активность участников. Курс доллара в рамках дневных торгов продолжит торговаться на достигнутых накануне уровнях.

Облигации

Во вторник в ОФЗ прошли продажи на среднем и длинном конце кривой, длинные выпуски в доходности превысили 13,2%.

Во вторник в ОФЗ наблюдались продажи преимущественно на среднем и длинном отрезке кривой госбумаг в пределах 80-110 б.п., длинный выпуски в доходности превысили 13,2%. Выпуски продолжили корректироваться на решение ЦБ РФ по ключевой ставке и слабой нефти.

Сегодня Минфин РФ проведет аукционы по двум выпускам: 10-летнему флоатеру ОФЗ 29006 на 5 млрд руб. (1 купон 10,55%, последующие – ср.арифметич. ставки RUONIA за 6 мес. плюс 1,2 п.п.) и 7-летнему ОФЗ 26214 объемом 10 млрд руб. Напомним, что ведомство на прошлой неделе уже «тестировало» рынок выпуском с плавающим купоном, впрочем, спрос был небольшим – из 5 млрд руб. было размещено только 850 млн руб., средневзвешенная цена составила 86,6%. По нашим оценкам, с учетом хеджирования через RUONIA swap цена по флоатеру может составлять 95 фигуру, но с поправкой на низкую ликвидность инструмента справедливая цена по бумаге видится на уровне 93%. Что касается ОФЗ 26214, цена закрытия составила 76%, доходность 13,62%, то есть выше кривой госбумаг, что может составлять премию первичного размещения.

Внимание игроков в первой половине дня будет на итогах аукциона Минфина, которое может предопределить дальнейшую динамику рынка.

Сегодня внимание игроков будет на аукционах Минфина по ОФЗ.