РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Сохраняющийся негативный тренд на рынке нефти и слабые макроданные (объемы строительства новых домов в феврале сократились на 17% против ожидаемых 2%) накануне результатов заседания ФРС поддержали спрос в безрисковых активах. Ставка UST10 вчера опустилась еще на 2 п.п. до 2,05%.

Азиатские фондовые площадки с утра в плюсе во главе с китайским рынком, где инвесторы продолжают разыгрывать ожидания по наращиванию экономических стимулов после неудовлетворительной статистики по рынку жилья.

Российские еврооблигации вчера оставались под негативным влиянием ситуации на рынке нефти. RUSSIA 30 продолжила удерживать позиции (+0,1 п.п. до 108,6%), однако другие суверенные бумаги подешевели на 0,3-0,9 п.п. В корпоративных выпусках сохранялось давление в длинной дюрации (-0,5-1,0 п.п. по цене), при этом крупные банковские имена держались чуть лучше (в пределах -0,5 п.п. по цене) после снижения накануне.

В сегменте локального долга также сохранялись коррекционные настроения, объемы торгов были невысокими. Доходности ОФЗ по выпускам длиннее 6 лет повысились на 10- 20 б.п., по 2-5-летним бумагам – не более чем на 10 б.п. По размещаемым сегодня ОФЗ-26214 (YTM 13,76%) рост доходности достиг 40 б.п.

Минфин сегодня предложит рынку 10 млрд руб. по 5-летним ОФЗ-26214 и очередные 5 млрд руб. по новому 5-летнему флоатеру ОФЗ-29006. В условиях слабой нефти и ожиданий решения ФРС спрос может быть ограничен.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ситуация с ликвидностью стабильна

На денежном рынке наблюдается спокойная ситуация с ликвидностью. Предоставление дополнительных средств по недельному РЕПО с ЦБ (+100 млрд руб.) будет компенсировано чистым оттоком средств на аналогичную сумму с банковских депозитов Казначейства. На аукционе ведомства кредитные организации выбрали весь лимит в 100 млрд руб., однако им предстоят текущие погашения в 200 млрд руб.

Однодневные ставки находятся вблизи ключевой ставки ЦБ. MosPrime «овернайт» составила 14,30%; ставка по междилерскому РЕПО – 14,64%. Чистая ликвидная позиция банков (-4,37 трлн руб.) улучшилась на 83 млрд руб.

На аукционах валютного РЕПО ЦБ предоставил банкам 2,9 млрд долл. (лимит – 4 млрд долл.) сроком на 7 дней. Общая задолженность перед ЦБ по валютным кредитам составит 32,5 млрд долл.

На валютном рынке произошло неожиданное – на фоне падения нефти – укрепление рубля. Курс доллара снизился на 71,9 коп., до 61,47 руб., курс евро – на 58,1 коп., до 65,17 руб. Цены на нефть остаются под давлением – во вторник они падали в ожидании публикации очередной статистики по запасам из США и на фоне новостей об увеличении объемов экспорта из Ирана на 1 млн барр. в день в случае снятия санкций. Майский фьючерс на Brent торгуется вблизи 53,5 долл./барр.