Ситуация на рынке FOREX

- Ряд валют, в том числе евро и шведская крона, смогли под занавес пятничных торгов вернуть себе в паре с долларом дневные потери и закрепиться против него по итогам дня на положительной территории в рамках покрытия коротких позиций по валютам, открытых на минувшей неделе. Тем не менее прошлая неделя оказалась для американской валюты крайне успешной в свете сохранения ФРС «паузы» вкупе с усилившимися за последние дни спекуляциями на тему европейских проблем и появлением новых сигналов из Азии, свидетельствующих о потенциальном дальнейшем замедлении экономик региона. При этом хуже всех выглядели новозеландский доллар (-3,39%) и южно-африканский ранд (-2,89%), причем продажи последнего сопровождались выходом слабой локальной статистики, сообщившей о мартовском падении добычи золота (на 11,6% г/г) и промпроизводства в целом по стране (на 4,3% м/м).

- Пара USDJPY снизилась за неделю на 1,16%. Только иена выглядела лучше доллара, укрепившись против него за неделю на 1,16% на фоне выхода подчас сомнительной статистики из США и в то же время публикации обнадеживающих макроданных из Японии, в том числе сообщивших о росте японской экономики в I кв. текущего года на 1% кв/кв. В результате последнего роста иены пара USDJPY опустилась в район сильной поддержки, лежащей около 79 фигуры — уровня, около которого может последовать вербальная поддержка пары со стороны политиков из японского ЦБ. Однако с учетом возможного ухудшения внешнего фона потенциал снижения пары сохраняется с целью ее движения вплоть до 78,24.

- Пара GBPUSD потеряла за неделю 1,57%. Фунт продавали на публикации Банком Англии своих протоколов с последнего заседания, усиливших вероятность увеличения ЦБ Англии программ выкупа активов с рынка. Предположения касательно новых QE поддержали и комментарии английских политиков, в том числе представителя Банка Англии А.Позена, отметившего, что он был неправ касательно своей оценки текущей экономической ситуации в Великобритании, добавив при этом, что может потребоваться больше покупок активов Банком. Напомним, что экономика страны с учетом последних данных по динамике ВВП за I кв. (-0,2% кв/кв) вернулась в рецессию. Таким образом, он в очередной раз позволил нам ожидать реализации наших прогнозов по снижению пары GBPUSD в район январских минимумов — до 1,54. Отметим, что этой паре удалось закрепиться по итогам недели ниже 200-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе 1,5823, а это также является довольно-таки «медвежьим» сигналом.

- Пара EURUSD потеряла по итогам недели 1,06%, несмотря на пятничный рост евро, который мы связываем не со сменой новостного фона, а с покрытием коротких позиций на пару EURUSD. В частности, по последним данным Комиссии по срочной биржевой торговле США (CFTC), крупные спекулянты довели число коротких позиций на пару EURUSD до новых максимальных уровней — 212 тыс. контрактов. Более того, с учетом открытых длинных позиций на пару значение чистой или совокупной позиции (net-position) также обновило минимум (173 869 контрактов).

- Прошедшие выходные вновь характеризовались массой сообщений по Греции. В первую очередь они сопровождались новостями с прошедшего накануне Саммита G8, итоги которого напомнили о «заинтересованности всех сторон сохранить Грецию в составе валютного блока при соблюдении ею своих обязательств», которые, судя по всему, страна не выполняет. Более того, судя по комментариям многих политиков, выход Греции из еврозоны не за горами. По ряду сообщений, канцлер Германии А.Меркель, которая была ярым противником выхода Греции из еврозоны, выдвинула идею проведения референдума по данному вопросу 17 июня — в день всеобщих выборов. Однако эту идею отвергли немецкие официальные лица.

- Кроме того, в Reuters сообщили со ссылкой на статью в газете ProThema, что старшие должностные лица греческого банка встретились на прошлой неделе, чтобы обсудить меры по предотвращению оттока средств с депозитов греческих банков, включая возможное введение ограничений на снятие средств. Однако эти сообщения также были опровергнуты официальными лицами Греции. Справедливости ради отметим, что, по последней оценке, объемы депозитов в греческих банков соответствуют уровням 2006 г., а это примерно 160 млрд. евро.

- В то же время не только Греция находится в поле внимания инвесторов, но также и Испания, которая по слухам в ближайшие месяцы может запросить финансовую помощь у ЕС на фоне ухудшения обстановки в банковской системе страны. На этом фоне, а также в свете пятничного повышения крупнейшей Лондонской Клиринговой палатой (LCH) маржинальных требований на бонды Испании, их доходности вновь приблизились к ноябрьским максимумам. Так, доходность 10-леток составляет сегодня утром 6,3%. Кроме того, сегодня днем испанский фондовый индекс IBEX 35 обновил минимум с 2002 г., опустившись до 6487 п.

- Для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут у отметок: 1,2794, 1,2963, 1,3040, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,2642, 1,2624, 1,2588. Сегодня инвесторы будут следить за размещением бумаг Нидерландов, Бельгии и Франции. Кроме того, состоятся выступления нового министра финансов Франции Пьера Московиси и главы ФРБ Атланты, имеющего также право голоса на заседаниях ФРС, Д.Локхарта. К моменту написания обзора последний выступил, отметив, что ФРС не должна исключать возможность дальнейшего QE в случае, если европейские риски увеличатся.

- Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне уже представили показатели платежного баланса в Италии (отрицательное сальдо сократилось до 2,4 млрд. евро) и объемы производства в строительном секторе во всем регионе, которые выросли в марте на 12,4% м/м в основном за счет роста этого индикатора в Германии, Франции и Италии. При этом снижение отмечалось в Португалии (-6,8%) и Испании (1,8%). Позже в США опубликуют индекс общеэкономической активности от ФРБ Чикаго.

- На сегодняшних торгах в Азии на фоне комментариев китайских политиков инвесторы пытались совершать покупки рисковых активов, что позволило некоторым индексам региона торговаться на положительной территории. Так, Shanghai comp. рос на 0,16%, Nikkei 225 — на 0,26%. При этом Hang Seng терял около 0,53%. Отметим, что премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао заявил, что Китай будет уделять больше внимания укреплению экономического роста. Также поддержку рынку оказали и цифры по ВВП Таиланда, которые вопреки ожидаемому сокращению экономики страны сообщили о её росте в I кв. текущего года на 0,3% г/г. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,28, в то время как пара USDJPY консолидировалась около 79,20.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

- Российские участники валютного рынка продолжат сегодня следить за внешним фоном, который в течение дня может стремительно меняться. При этом с учетом очередных платежей по налогам (следующие выплаты состоятся 21 мая по НДС) экспортеры на фоне текущих уровней рубля могут начать продавать свою выручку, что поддержит национальную валюту. Однако в случае ухудшения внешнего фона, в том числе за счет новых возможных продаж на рынке нефти, российская валюта может вернуться в паре с долларом к недавним минимумам, проход которых сулит инвесторам возможность для повышения пары USDRUB вплоть до 31,80-31,90 руб. С технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB на ближайшие дни станут отметки 31,14 и 30,94 руб., в то же время сопротивлениями выступят уровни 31,46 и 31,61 руб.

- Между тем на денежном рынке по мере приближения к основным налоговым датам, в том числе платежам по НДПИ (25 мая), ситуация с ликвидностью ухудшается, что незамедлительно отражается и на ставках рынка. Так, сегодня утром МБК «овернайт» держатся в районе 5,75-6,25%, в то время как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона у тех же 6,25-6,5%.

- Общая рублевая ликвидность снизилась за пятницу на 10,682 млрд. руб. — до 698,354 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 634,588 до 609,425 млрд. руб., а депозиты выросли с 74,448 до 88,929 млрд. руб.