СКОРО

Депозитный аукцион. Минфин РФ 22 мая проведет отбор заявок кредитных организаций на размещение до 10 млрд рублей временно свободных бюджетных средств на депозиты сроком на неделю. Минимальная ставка установлена в размере 5.75% годовых.

СЕГОДНЯ

Сегодня проводится уплата НДС, при этом ликвидность находится почти на минимальном уровне, и по состоянию на сегодняшнее утро суммарные остатки на корсчетах и депозитах насчитывают всего 698 млрд руб.(-11 млрд руб. к пятницу).

На этом фоне спрос на РЕПО с ЦБ может увеличиться примерно на 150 млрд руб., тогда как Банк России сегодня увеличил лимит по аукционному РЕПО на 1 день на 90 млрд руб., до 290 млрд руб. Сегодня также пройдет аукцион РЕПО на 3 месяца, в рамках которого ЦБ может предоставить до 100 млрд руб.

Мы ожидаем сохранения ставок на денежном рынке на уровне выше 6% до конца месяца, что может увеличить продажи на внутреннем долговом рынке.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Минфин РФ пока не планирует пересматривать программу ОФЗ, сообщил замминистра финансов Сергей Сторчак журналистам в Санкт-Петербурге в пятницу. Он напомнил, что Минфин уже пересмотрел программу, уменьшая планы на 50 млрд рублей. Мы полагаем, что программу заимствований придется пересмотреть, если цены на нефть продолжит падать на протяжении более 3 месяцев (что маловероятно) или будет перенесен срок допуска Euro-clear и Clearstream.

В пятницу НАУФОР выступила за перенос срока допуска напрямую на рынок РФ, по информации Интерфакса. Согласно письму, которое направила ассоциация ФСФРу, НАУФОР придерживается точки зрения, что решение об открытии счетов номинального держателя международным центральным депозитариям должно приниматься только после достижения российским фондовым рынком определенных условий его конкурентоспособности:

- аккредитация российского ЦД, а также формирование им конкурентоспособного круга услуг;

- признание российского ЦД соответствующим правилу US SEC 17f-7;

- запуск биржей режима T+N для достаточно широкого круга ценных бумаг;

- принятие мер по расширению возможностей по инвестированию пенсионных накоплений в акции российских эмитентов;

- принятие мер налогового стимулирования инвестиций населения на фондовом рынке и помещения средств в НПФ;

- принятие мер по упрощению процедуры эмиссии на российском рынке;

- принятие решения о проведении приватизации в форме первичного или вторичного размещения долей государства в коммерческих компаниях исключительно на российском национальном рынке.

Напомним, что помимо НАУФОР за отсрочку допуска Euroclear и Clearstream уже выступили кастодианы, биржа ММВБ-РТС, а также глава рабочей группы совета при президенте РФ по развитию финансового рынка Александр Волошин.

За допуск в ближайшее время Euroclear и Clearstream выступили ЦБ РФ, Минфин, Национальная фондовая ассоциация, а также сам НРД. ФСФР пока занимает нейтральную позицию.

Мы полагаем, что условия, выдвинутые НАУФОР, не будут соблюдены, по меньшей мере, до конца года, но на наш взгляд, пока не изменятся позиции ЦБ и Минфина, сроки допуска Eu-roclear и Clearstream (второе полугодие 2012 г.) остаются в силе.