Закрытие торгов в четверг

Инвесторы вчера продолжили продажи ценных бумаг и покупку доллара США на опасениях, подогреваемых комментариями представителей ФРС, касательно того, что американский регулятор может замедлить темпы покупки Казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг. Помимо этого пессимизма добавляют слухи о том, что на мартовском Всекитайском Собрании народных представителей могут быть предприняты новые шаги по охлаждению рынка недвижимости в КНР. Сегодня вышли цифры по динамике цен на новое жилье в Китае, которые выросли в январе на 0,8% г/г. Также вчера охладили пыл еврооптимистов, в том числе выступление главы ЕЦБ М.Драги, данные по еврозоне, сообщившие о февральском снижении активности в секторах услуг и промышленности в регионе. В результате, на этом фоне индекс доллара к корзине из шести мировых валют подскочил на 0,48% - до 81,461 п.

Что касается настроений в стане ФРС, то появляется все больше сигналов от её представителей, свидетельствующих о том, что ряд чиновников говорят о необходимости скорейшего замедления стимулов, независимо от экономических показателей. Четверг не стал исключением, когда глава ФРБ Далласа Р.Фишер отметил, что завершение программ покупки облигаций должно произойти «скорее раньше, чем позже». Более того, он не гласно дал понять о целесообразности покупки ипотечных бумаг (MBS), поскольку они приводят к спекуляциям на рынке недвижимости. Он также вспоминает про «эффект богатства», когда в свете программа количественного смягчения растущие рынки позволяют богатым покупать недвижимости при этом не создавая новые производственные мощности. В итоге формируется такая ситуация, когда арендные ставки на жилье в США растут (средняя стоимость аренды жилья в США в IV кв. составляла рекордные 724 долл.), зарплаты падают, а ситуация с безработицей остается сложной. И в заключение Р.Фишер добавил, что он «больше не один» в ФРС в вопросе эффективности QE3.

Справедливости ради отметим статью в Bloomberg, в которой говорилось о том, что в ФРС взволнованы формированием «пузырей» на рынках активов. Так, еще в начале месяца член Совета управляющих Банка Дж.Стейн отметил, что некоторые кредитные рынки показывают признаки перегрева, а инвесторы берут на себя больше рисков, чем следует, из-за политики низких ставок, которую проводит ФРС. Он отдельно отмечает рынки облигаций развивающихся рынков, перегрев которых, по его словам, может также подтолкнуть ФРС к ужесточению монетарной политики. Сегодня в Bloomberg появилась статья, со ссылкой на неназванные источники, в которой говорилось, что глава ФРС Б.Бернанке провел в начале февраля встречу с представителями Совета по займам при министерстве финансов США, в которой как раз выражались опасения по поводу формирования «пузырей». Среди проблем, отмеченных на этой встрече, назывался рост цен на сельхозпродукцию и падение доходности облигаций спекулятивного класса.

Что касается технической картины для пары EURUSD, то наша первая важная цель по её снижению была выполнена вчера, пара опускалась до 1,3180 и важно, что на дневных графиках по итогу дня закрепилась ниже восходящей линии тренда, берущей начало в июле 2012 г. Заметим, что если паре удастся по итогу недели также закрепиться ниже 1,32-1,3220, можно ожидать более низких уровней по ней. Следующей целью снижение может стать 50%-уровень Фибоначчи (1,2877) от июльских минимумов 2012 г. и максимумов текущего года. При этом на этом пути первой важной поддержку пары может стать 100-днваная скользящая средняя на дневном графике, лежащая в районе 1,3121. Однако с учетом предстоящих сегодня европейских событий реализация негативного сценария может прийтись лишь только на будущую неделю, поэтому не исключаем отскока пары до 1,3310. При этом напомним, что в свете последних новостей из ФРС и сложной макроэкономической ситуации в еврозоне, способной толкнуть ЕЦБ к снижению ставок, продолжаем ожидать снижения пары EURUD в ближайшие несколько месяцев – до 1,25.

Торги в Азии

В Азии сегодня отмечались смешанные настроения, в том числе Shanghai comp. снижался на 0,51%, Nikkei 225 рос на 0,68%. На этом фоне пара EURUSD торговалась около 1,3225, пара USDJPY в районе 93,30. При этом локальную поддержку паре AUDUSD, которая вновь вернулась выше 1,03, оказали комментарии главы ЦБ Австралии, которые понизил ожидания снижения ставок.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить за выступлениями представителей ФРС и ЕЦБ, в том числе Й.Асмуссена и Э.Розенгрина. Что касается макроданных, то выделим индексы настроений и текущих условий Ifo в Германии, розничных продажи и индексы потребительских настроений в Италии. Также Еврокомиссия опубликует экономические прогнозы, а ЕЦБ представит прогнозы по объему возращения европейскими банками средств в рамках программ LTRO. При этом в Германии уже вышли показатели ВВП за IV кв, которые оказались в рамках ожиданий рынков.

Рынок нефти

Отдельно выделим риски для нефтяного рынка, которые могут нести в себе переговоры по Ирану, запланированные на будущую неделю в Казахстане, поэтому не исключаем, что уровень $103,5 за барр. для Brent будет с лихвой пройден. В случае реализации этого сценария первой целью снижения котировок нефти может стать уровень $111,90 за барр.

Российский валютный рынок

Как и ожидали, паре USDRUB на текущей неделе удалось практически приблизиться к важнейшему уровню сопротивления, лежащему в районе 30,50 руб. Причем встречные платежи в рамках налогового периода не смогли сдержать рубль от снижения. Заметим, что основные триггеры для российского рубля пара EURUSD и котировки нефти подобрались к своим основным уровням поддержки, в случае прохода которых, пара USDRUB также сможет пройти уровень 30,50 руб. с дальнейшей целью роста пары вплоть до 30,90 руб.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,44 и 30,24 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,51 и 30,72 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30428 и 302337 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30650 и 30694 п.