Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США демонстрировал в четверг смешанную динамику на фоне публикации неоднозначной американской статистики, указавшей на падение в декабре количества заказов на товары длительного пользования, на рост на прошлой неделе обращений за пособием по безработице и на неожиданное увеличение незавершенных сделок по продажам на рынке жилья. Сильный рост американская валюта продемонстрировала в паре с иеной после того, как рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг Японии до «AA-». Однако эффект от этого был ограниченным, в том числе из-за того, что объемы иностранных вложений в японские государственные бонды JGB составляют примерно 10% от общего числа их продаж.

• Пара EURUSD в четверг торговалась в диапазоне 1,3637-1,3758, закрепившись к концу дня в районе 1,3703.

• Несколько европейские официальных лиц выступило вчера на проходящем саммите в Давосе, но их комментарии не оказали какого-либо влияния на евро. Так, греческий премьер-министр Г.Папандреу сказал, что Греция не отказывается от реструктуризации, добавив, что продление сроков погашения кредитов на спасение были бы полезны и помогут успокоить финансовые рынки. Напомним, что цены на импорт выросли в Германии в декабре на 12% г/г - это максимальное повышение с октября 1981 г. Также еще один представитель ЕЦБ Ю.Старк говорил, что текущий уровень ставок необходим, но добавил, что ЕЦБ «готов действовать в любой момент, если возникнет такая необходимость».

• Между тем, мы не исключаем, что от более значительного падения евро после решения S&P удалось избежать благодаря продолжающимся разговорам относительно инфляции в Еврозоне и вместе с ней повышения ставок ЕЦБ. В частности, член совета Банка Л.Бини Смаги считает, что европейский ЦБ больше не может позволить себе игнорировать рост импортных цен, который угрожает ценовой стабильности в регионе. Напомним, что еще один представитель ЕЦБ Д.Макуш заявил, что инфляция может продолжить рост в краткосрочной перспективе, но при этом она вернется к целевому уровню ЦБ до конца года. В то время как, член совета управляющих ЕЦБ Э.Новотны отметил, что он не ожидает изменения учетной ставки в 1 половине 2011 г.

• Таким образом, разногласия по поводу текущей ситуации возникают не только в стане глав государств, входящих в валютный блок, но и представителей монетарных властей. Причем как раз поэтому сохраняются риски возобновления нисходящего движения пары из-за того, что тот чрезмерный оптимизм относительно возможного решения суверенных проблем Еврозоны, который появился несколько недель назад, в конченом счете может привести к разочарованию инвесторов, поэтому мы не исключаем, что пара в ближайшие несколько месяцев сумеет протестировать уровень 1,3.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3714, 1,3760/80, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3670, 1,3550/40, 1,3490 (100-дневная скользящая средняя), 1,3320. Отметим, что как раз 1,3540 может стать первой целью снижения пары в случае сильных американских данных по ВВП за IV кв. Если же этого не случится, тогда прорыв линии восходящего тренда в районе 1,3760/80 предполагает выход пары до 1,3810. В любом, случае учитывая возможную фиксацию прибыли в пятницу, а также приближающийся новый год по китайскому лунному календарю, снижение пары более чем вероятно. Также стоит выделить выступления американского министра финансов Т.Гейтнера.

• На сегодняшних торга в Азии на фоне снижения японского индекса Nikkei 225 на 1,07% иена постаралась вернуть себя часть потерь, понесенных ею вчера в паре с долларом. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3696-1,3744 и 82,58-82,98, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера провел удачную сессию на фоне коррекционных настроений на рынке нефти, локальном снижении пары EURUSD и продолжающегося налогового периода, вырос против бивалютной корзины и ее компонентов.

• По итогам 27 января стоимость бивалютной корзины снизилась на 8 коп. до 34,58 руб. Евро в этот день ослаб на 8 руб. (40,60 руб.). Курс американской валюты опустился на 8 коп. до 29,65 руб.

• Конъюнктура на денежном рынке вчера в отсутствие каких-либо существенных событий, способных негативно отразиться на ликвидности оставалась спокойной. В итоге, ставки МБК продолжили находиться на уже привычных для текущего года уровнях, в том числе, однодневные МБК в течение дня не превышали ставки депозитов «овернайт» ЦБ РФ (2,75%), а к завершению торгов опускались до 2%. Валютные свопы овернайт в четверг торговались с понижением к уровням предыдущего дня в районе 2,2-2,4%, что стало отражением движения рубля. Ставка RUONIA по состоянию на 26 января составила 2,71% годовых с объемом сделок на сумму 24,11 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность выросла вчера на 5,422 млрд. руб. до 1263,784 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 475,341 млрд. руб. до 531,741 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 783,021 млрд. руб. до 732,043 млрд. руб.

• Сегодня на фоне завершения платежей по налогу на прибыль и в преддверии заседания ЦБ РФ, которое состоится 31 января, вероятно, повышения коротких ставок МБК. Не исключено, что их рост будет ограничивать сохраняющийся навес рублевой ликвидности.

• Мы полагаем, что рубль сегодня продолжит следить за парой EURUSD, которая в пятницу может демонстрировать повышенную волатильность на фоне сегодняшних макропубликаций в США, поэтому и движение рубля в бивалютной корзине будет проходить в широком диапазоне, который, возможно составит 34,45-34,75 руб.