Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Пара EURUSD опустилась ниже 1,3 на фоне проблем Еврозоны и роста экономики США. Рубль снижается вслед за укреплением доллара и падением нефтяных цен


[05.05.2010]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Опасения относительно заражения греческой болезнью другими странами Еврозоны на фоне негативной динамики на фондовых площадках, вызванной мерами предпринимаемыми Китаем по охлаждению своей экономики и усилением ожиданий ужесточения монетарной политики в США все это позволило доллару укрепиться против евро с конца прошлой недели на 2%. Более того, европеец также попал под давление из-за появившейся информации о том, что Испания уже претендует на пакет мер помощи и ведет переговоры о выделении ей кредита, но позже ее поспешил опровергнуть председатель правительства страны Хосе Луис Родригес Сапатеро. Также, значительное падение евро, отмечавшееся во вторник, могло стать следствием открытия лондонских рынков, которые в понедельник были закрыты в связи с праздником.

• В свою очередь, на евро продолжают давить финансовые проблемы ряда стран ЕС и сомнения относительно успешного разрешения долгового кризиса в Греции. А именно сохраняющиеся опасения относительно того, что 110 млрд евро Греции может не хват

• ить для того, чтобы предотвратить распространение кризиса на другие проблемные страны. На этом фоне вновь отмечается и рост доходности бондов Греции (за день на 12% до 11,58%), Португалии (3,76% до 4,88%) и Испании (на 6,15% до 4,13%). Более того, пакет мер по спасению Греции предполагает выполнение мер (сокращение заработной платы и пенсий госслужащим вкупе с увеличением пенсионного возраста, а также повышение НДС с 2% до 23% и сокращение государственных инвестиций) по ужесточению налогово-бюджетной политики Греции, которые вызывает резкое недовольство со стороны населения страны. Так, в Афинах во вторник государственные служащие и учителя покинули рабочие места и начали проведение 48-часовой забастовки в знак протеста. Забастовка началась за день до запланированной общей забастовки в Греции, которая, как ожидается, парализует всю страну.

• Обратим внимание на то, что по данным Комиссии по фьючерсной торговле (CFTC) на неделе завершившейся 27 апреля совокупная позиция крупных спекулянтов по евро вновь обновила исторический максимум со времени введения единой европейской валюты (-89013 контрактов), это стало следствием увеличения коротких позиций до новых рекордных значений (123475 контрактов).

• Вместе с тем, снижалась во вторник и британская валюта, поскольку до парламентских выборов остается несколько дней, но пока не ясно, сможет ли хоть одна из партий набрать большинство для более эффективной и гибкой работы Парламента впоследствии.

• Что касается доллара, то ее продолжает поддерживать идея более раннего повышения ставок ФРС вследствие набирающей обороты экономики США. Так, согласно опубликованному во вторник отчету Министерства торговли США, объем новых заказов на производственные товары вырос в марте на 1,3%. При этом объем незавершенных сделок по продаже жилья вырос в апреле до 23,5% г/г. Напомним, что потепление на рынке недвижимости это одно из условий для повышения ставок ФРС.

• Отметим, что в Сенате США вчера продолжились слушания по реформе американской банковской системы, где в этот раз выступал министр Финансов США Т.Гайтнер. Который заявил, что огромные банки должны сами будут расплачиваться за меры своего спасения в случае возможного кризиса.

• Пара EURUSD 4 мая двигалась в диапазоне 1,2977-1,3214 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,3040. Пара USDJPY изменялась в коридоре 94,32 -94,99, опустившись до 94,38. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5265-1,5211, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5171.

• Сегодня на торгах в Азии, в отсутствие игроков из Японии на фоне обострения ситуации вокруг проблем стран Еврозоны пара EURUSD впервые с середины апреля прошлого года опустилась до 1,2935. При этом движение, возможно, сдерживалось благодаря некоторой коррекции китайского рынка, где индекс Shanghai Comp. скорректировался с многомесячных минимумов (2835,27) до 2857,15.

• В среду из европейских макроэкономических публикаций следует выделить окончательные данные по индексам деловой активности в секторе услуг Германии и Еврозоны, а также данные по розничным продажам в регионе в целом, хорошие показатели могу на какое-то время поддержать евро. Также некоторую поддержку, возможно, окажет выступление канцлера Германии А.Меркель. Однако, учитывая общее негативное настроение игроков, то «европейц» продолжит находиться под давлением, по крайней мере, до 9 мая. В этот день руководства МВФ планируют собраться для рассмотрения предоставления Греции кредитов на сумму около 30 млрд евро, т.к. Афинам нужно погасить до конца мая облигации и проценты по остальным бондам на сумму 10 млрд евро.

• В то же время, неожиданностью могут стать данные по рынку труда США, которые в прошлом месяце преподнесли массу сюрпризов, указав снижение количества занятых в частном секторе. Тем не менее, учитывая некоторые позитивные изменения на рынке труда, в том числе, о которых упоминалось на последнем заседании ФРС США, можно предположить, что на этот раз данные от ADP окажутся положительными, тогда пара EURUSD попытается опуститься ниже нового психологического уровня сопротивления 1,2931. Кроме того, поддержать валюту США может индекс ISM для непроизводственного сектора, ожидается его рост до уровней 2006 г. В свою очередь, если показатели не оправдают надежд, тогда пара EURUSD может с легкостью вернуться к 1,32.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта начала неделю со снижения относительно «корзины», следуя за событиями, развернувшимися на Forex и на рынке «черного золота». При этом на открытии внутреннего валютного рынка рубль себя чувствовал гораздо лучше, отыгрывая рост нефтяных цен, отмечавшийся в понедельник, чем на закрытии, поскольку во второй половине дня последовало падение цен на нефть и новое более значительное укрепление доллара на Forex.

• По итогам торгов 4 мая стоимость бивалютной корзины выросла на 9 коп. до 33,65 руб. Евро в этот день ослаб на 31 коп. (38,52 руб.). Курс американской валюты повысился на 41 коп. до 29,66 руб.

• Вместе с тем, однодневные ставки МБК вернулись к уже привычным уровням 3%, иногда опускаясь до уровней ставок по депозитам ЦБ «овернайт» 2,50%. В свою очередь показатель рублевой ликвидности увеличился на 82,449 млрд руб. до 1213,37 млрд. руб. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 554,18 млрд. руб. до 659,88 млрд. руб., депозиты ЦБ РФ сократились с 576,741 млрд. руб. до 553,49 млрд. руб.

• Отметим, что по последним данным Министерства финансов РФ объем резервного фонда России на 1 мая 2010 г. составил 1,189 трлн. руб. ($40,59 млрд), сократившись за месяц более чем на $12 млрд. В свою очередь, часть потраченных средств способствовала существенному увеличению ликвидности, приток которой также обеспечивался валютными интервенциями ЦБ РФ.

• Что касается дальнейшего движения рубля, то оно продолжит придерживаться ситуации на Forex при условии консолидации цен на нефть выше $80 за барр. Но мы не исключаем, что нефтяной рынок в ближайшее время может осуществить попытки протестировать этот уровень, тогда ослабление рубля может ускориться.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов