Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке продолжает оставаться спокойной. Уровень ликвидности восстанавливается на прежние значения, что в результате оказывает давление на ставки. Ставки на рынке МБК во вторник остались на низком уровне. Ставка MIACR сроком на 1 день выросла на 11 базисных пунктов к уровню пятницы, достигнув 2,91% годовых.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 5,64 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,56% годовых. В ходе дневных торгов банки привлекли 3,93 млн. руб. под среднюю ставку 5,35% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 05 мая показал рост совокупных остатков на счетах. По итогам понедельника совокупные остатки подросли 7,3% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 213,4 млрд. руб.

Валютный рынок

Во вторник курс американской валюты показал новый виток роста торговых позиций против евро. Доллар достиг годового максимума к корзине валют. Евро снизился до нового годового минимума к доллару - $1,2936. Основное давление на единую валюту вызвано опасениями инвесторов, что экономика Еврозоны находится в очень неустойчивом состоянии. Вслед за проблемами Греции, о финансовых проблемах могут заявить такие страны на Испания и Португалия. В данном случае странам Еврозоны понадобиться значительно большая сумма денежных средств для спасения своих стран от рисков дефолта. В добавление к этому, рыночные участники достаточно скептически относятся к тому, что Греция способно выполнить все требования, которые были поставлены МВФ и Евросоюзом по снижению уровня бюджетного дефицита. Как известно урезание социальных обязательств чревато волнами социальных протестов и забастовками, что в конечном счете может дестабилизировать обстановку в регионе. В дополнение к этому, в настоящее время на рынке ходят слухи о том, что главы Европейского центрального банка на следующем заседании могут принять решение о снижении уровня основной процентной ставки. Помимо греческих проблем, в четверг стало известно, что предстоящие продажи домов в США в марте выросли на 5,3 процента, а объем фабричных заказов повысился на 1,3 процента. В результате, евро опустился к иене на 0,14 процента и достиг уровня 122,67.

На мировом рынке нефти цены нефтяных фьючерсов снизились на фоне роста запасов в США и укрепления доллара. Запасы нефти в Соединенных Штатах за неделю, завершившуюся 30 апреля, выросли намного больше, чем ожидалось, запасы нефтепродуктов и бензина также увеличились, сообщил во вторник Американский институт нефти (API). По данным API, запасы "черного золота" увеличились на 3,0 миллиона баррелей до 363,939 миллиона. Запасы бензина повысились на 1,5 миллиона баррелей до 220,872 миллиона, в то время как рынок ожидал их увеличения на 200.000 баррелей. Предварительные данные пока не сильно оказал влияние на настроения инвесторов. Гораздо интереснее будет реакция рынка после публикации данных со стороны Государственного Управления энергетической информацией (EIA), которое опубликует свои данные сегодня вечером - в 18.30 МСК.

В ближайшее время настроения инвесторов будет всецело поглощено новостями со стороны Еврорегиона и новостями макроэкономического блока информации. В частности, сегодня игроки будут с особым вниманием следить за данными по индексу деловой активности в сфере услуг Германии, Франции и Италии.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В первый торговый этой недели торговая активность в секторе федеральных займов оставалась невысокой, наибольшие торговые обороты пришлись на два выпуска – это ОФЗ 25064 и ОФЗ 25068, с ОФЗ 25064 прошло шесть сделок, большая часть объема пришлась на режим переговорных сделок, повысив доходность до уровня 5,99% годовых; с ОФЗ 25068 прошла 21 сделка, по итогом которых котировки выпуска подросли на 0,42%. На меньшем объеме продажи проходили в бумагах ОФЗ 25065, ОФЗ 25071; с доходностью 5,41% годовых закрылись облигации ОФЗ 25063.

На внешних рынках доходность облигаций американского государственного долга US Treasuries 10 вплотную приблизилась к отметке 200 дневной средней; по итогам вчерашней торговой сессии доходность десятилетних казначейских бумаг снизилась до уровня 3,595% годовых; уровень 200 дневной средней находится на отметке 3,58%, что является серьезным уровнем сопротивления, оттолкнувшись от которого доходность бумагам UST 10 в обозримом будущем может начать рости. Доходность российских еврооблигаций Russia 30 подросла на пять пунктов, закрепившись на отметке 5,368%. Спрэд суверенного российского долга RUS 30 к десятилетним казначейским билетам США расширился на 15 пунктов до уровня 177 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Первый торговый день для сектора рублевых корпоративных займов прошел не негативной динамике, под давлением оказались преимущественно облигации наиболее надежных заемщиков; кроме того фиксировали прибыль и по облигациям второго эшелона; на объеме незначительное снижение котировок показали бумаги 49-го, 62-го выпусков Москвы; росли доходности по облигациям Сибметинвеста, биржевым выпускамСеверстали. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 115,8 млрд. рублей, из которых 9,8 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 106 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы доходности росли по бумагам 49-го, 62-го выпусков; на малом объеме незначительно снизились котировки 48-го и 54-го выпусков. В субфедеральном секторе на 0,25% подрос второй долг самарской области; подросла доходность по облигациям седьмого и восьмого выпусков московской области; с доходностью 8,8% годовых закрылись бумаги четвертого займа калужской области. В металлургическом секторе продавались бумаги второго биржевого выпуска Северстали; под давлением оказались бумаги первого и второго выпусков Сибметинвеста; на 0,71% снизился четвертый долг Мечела; на меньшем объема подросла доходность четвертого биржевого выпуска Северстали. В секции облигаций топлива и энергетики в пределах 0,20% снижались бумаги первого выпуска Башнефти, четвертого биржевого выпуска Лукойла; на 0,10% подросли котировки первого займа ОГК-2; пятый биржевой выпуск Газпромнефти потерял 1,34% своей стоимости. В сегменте облигаций связи и транспорта более 0,10% потеряли бумаги девятого, одиннадцатого выпусков РЖД; третий выпуск АФК Система подрос на 0,41%; второй займ АФК Система закрылся с доходностью 8,32% годовых; третий долг Вымпелкома изменения доходности не показал. В финансовом секторе снижение котировок показали бумаги второго и седьмого выпусков ВТБ-Лизинга; третий долг МБРР подрос на 0,28%; в пределах 0,7% снижались облигации первого выпуска лизинговой компании Уралсиб; на меньшем объеме подросла доходность по бумагам третьего и одиннадцатого займов Россельхозбанка.

Рост доходностей корпоративных облигации продолжится в ближайшее время, основным сдерживающим фактором станет высокий уровень общей рублевой ликвидности, который превысил отметку в 1,2 трлн. рублей.