Внешние рынки

US Treasuries

Греческий пример заразителен.

Решение ЕС и МВФ прийти на помощь Греции не только не успокоило инвесторов, но и создало предпосылки для роста панических настроений. Так, участники рынка посчитали, что по греческому пути могут пойти другие страны из группы PIGS. На этом фоне пара евро/доллар рухнула до нового 14-ти месячного минимума, а казначейские облигации США снизились в цене по всей длине кривой. Бегству о рисков способствовало и глобальное снижение фондовых индексов, спровоцированное помимо истории с Грецией глобальной тенденцией к ужесточению денежно-кредитной политики (Китай, Австралия) и развитием негатива вокруг Goldman Sachs.

Что касается экономических данных, то рынок фактически проигнорировал их. Тем временем, мартовские промышленные заказы оказались заметно выше нейтрального прогноза. Кроме того, положительную динамику показали и продажи незавершенного жилья.

Сегодня в США публикуются обзор занятости в частном секторе от ADP и индекс деловой активности в непроизводственной сфере (ISM). Прогнозы рынка довольно оптимистичны в отношении обоих показателей. Однако, учитывая общую нервозность финансовых рынков, интерес к безрисковым активам может сохраниться даже в случае выхода хороших статданных.

Еврооблигации

Упало все.

На рынке российских еврооблигаций преобладали продавцы. Суверенный выпуск Russia 30 с открытия потерял в цене более 150 б.п., опустившись в район 113,4% от номинала. В корпоративном сегменте продажи наблюдались по всем наиболее ликвидным выпускам и, в частности, бумагам Газпрома, Газпромбанка, ВТБ и Евраза.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Продавать некому, а все равно продают.

Как и следовало ожидать, межпраздничная активность на рынке рублевых облигаций была минимальна, поскольку более половины участников ушли на каникулы. Тем не менее, это не помешало котировкам облигаций снизиться в среднем на 30-40 б.п. под воздействием глобального негатива. Наиболее заметно давление продавцов ощущалась в биржевых выпусках Северстали (2,4), Мечел-4, Москва-48, 68, 70, 72.

Рынок достаточно тонкий, поэтому говорить о каких-либо тенденция сейчас преждевременно. В то же время рублевая ликвидность никуда не делась, а, значит, ниже недавних локальных минимумов рынок не уйдет.