Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Оптимизм на рынке рублевых облигаций в четверг сохранился


[30.08.2019]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Еврооблигации

Российские евробонды вчера отставали от бенчмарков. Доходность Russia-29 осталась на уровне до 3,45%, доходность Russia-47 выросла на 1 б.п. – до 4,10%. Большинство суверенные евробондов развивающихся стран вчера росли в цене и сокращали премию к UST-10. Десятилетние евробонды Бразилии, ЮАР, Колумбии, Индонезии, Мексики снизились в доходности на 1 – 4 б.п. Спрос на евробонды развивающихся стран в четверг поддержало ослабление напряженности в торговой войне США и Китая. При этом ожидания снижения ставки ФРС на 75 – 100 б.п. остаются сильными.

В августе премия в российских 10-летних евробондах к UST-10 выросла до 206 б.п. по сравнению с 184 б.п. в среднем за июль. Расширение премии к долларовому бенчмарку показали все ЕМ из-за снижения аппетита к риску глобальных инвесторов.

Облигации

Оптимизм на ранке рублевых облигаций в четверг сохранился. Доходность 5- летних ОФЗ снизилась до 6,90% (-4 б.п.), 10-летних – до 7,17% (-1 б.п.). На следующей неделе состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Инвесторы покупают ОФЗ, ожидая снижения ставки до 7,00%. Замедление инфляции в августе до 4,3% по сравнению с 4,6% в июле подкрепляет данные ожидания. Внешний новостной фон также поддерживает рост цен рублевых облигаций. Китай сообщил, что пока воздержится от ответных мер на введение новых пошлин со стороны США. Котировки нефти Brent росли три последних торговых дня и превысили 60 долл за баррель.

Из корпоративных новостей отметим повышение агентством S&P кредитного рейтинга АФК Система с "B+" до "ВВ-" со стабильным прогнозом. Рублевые облигации АФК Система торгуются с премией к кривой ОФЗ в размере 225 – 235 б.п. С учетом повышения кредитного рейтинга, ожидаем сокращения премии в бондах АФК Система к суверенной кривой до 200 – 220 б.п.

Доходность 10-летних ОФЗ может снизиться в диапазон 7,00 – 7,10% годовых, если на следующей неделе ЦБ РФ снизит ключевую ставку и подтвердит возможность дальнейшего смягчения ДКП.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов