Ситуация на рынке FOREX

• Европейские и американские новости в последний трудовой день прошлой недели спровоцировали масштабный уход инвесторов в защитные валюты, доллар и иену. При том что рост японской валюты был ограничен ожиданиями увеличения программ по смягчению монетарной политики в Японии после прихода нового премьер-министра Н.Кана.

• Евро пятницу понес значительные потери против многих конкурентов, только к доллару его снижение составило 1,75%. Поводом для этого послужило несколько факторов.

• Во-первых, это опасения того, что кризис суверенных долгов может постепенно распространиться и на другие страны европейского региона. В том числе, в центре внимания оказалась Венгрия, которая, по некоторым данным, может столкнуться с бюджетно-долговым кризисом подобно греческому. Хотя, несмотря на то, что общий долг этой страны составляет 36,7 млрд. евро, что гораздо ниже греческой задолженности (358, 303 млрд. евро), рынок все же воспринял эту новость негативно. Одной из возможных причин такой реакции мог стать то факт, что банки Еврозоны являются главными кредиторами экономик Восточной Европы, и любые риски дефолтов или же реструктуризации ставят под удар и без того слабую банковскую систему Еврозоны, а значит, и судьбу европейской единой валюты.

• Во-вторых, укрепление франка относительно евро до новых исторических максимумов (1,3918) указало на то, что ациональный Швейцарский Банк в текущих условиях не будет вмешиваться в ход торгов для предотвращения чрезмерного укрепления национальной валюты, что в свою очередь дало игрокам сил для дальнейшей игры против евро, в то числе в паре с долларом. Отметим пятничный комментарий швейцарского министра экономики Д.Лойтхард, сказавшей, что нужно быть готовыми к слабости евро в течение длительного периода времени.

• Что касается американских данных по занятости, оказавшихся слабее прогноза. Более того, тот максимальный рост с марта 2000 г. создание новых рабочих мест вне сельского хозяйства (431 тыс. чел.) в мае был преимущественно обусловлен наймом временного персонала для проведения переписи населения (около 411 тыс. чел.) в США. В итоге, после завершения переписи населения биржу труда могут пополнить новые безработные американцы.

• Относительно же, встречи министров финансов и глав ЦБ G20, где в целом, многие участники решили обойтись общими фразами, которые в основном относились к проблемам Еврозоны и сокращению бюджетных дефицитов.

• Пара EURUSD 4 июня двигалась в диапазоне 1,1956-1,2216 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,1967. Пара USDJPY изменялась в коридоре 91,42-92,89, опустившись до 91,90. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,4682-1,4455, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4454.

• Между тем, с началом недели ситуация на Forex практические не претерпела изменения, когда азиатские игроки переняв негативный настрой коллег из США, продавали рисковые активы (Nikkei 225 упал на 3,84%, Shanghai comp. снизился на 1,64%), что толкало защитные валюты, доллар и иену к новым многолетним максимумам против большинства конкурентов. Также дополнительно на евро оказал давление опрос английской газеты The Sunday Telegraph, который прогнозирует короткую жизнь евро, и возможно, что этой валюты не станет в ее нынешнем виде уже в ближайшие 5 лет. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,1876-1,1920 и 90,97-91,37, соответственно.

• Сегодня не ожидается публикации новых важных макроэкономических данных. Единственно, некоторый интерес буду представлять данные по производственным заказам в Германии, но учитывая общий настрой инвесторов относительно европейской экономики их влияние на евро будет незначительным. Кроме того, на понедельник запланирована встреча министров финансов Евросоюза, где, вероятно, продолжится обсуждение бюджетных дефицитов. В свою очередь, сегодня в США глава ФРС Б.Бернанке даст интервью журналистам телеканалам ABC.

• В то же время из основных событий на текущую неделю стоит выделить заседания Банка Англии и ЕЦБ, а также публикации большего числа макроданных по Китаю (9-11 июня). Более того, в среду состоится выступление Бернанке перед Бюджетным Комитетом США.

• Таким образом, неприятие к риску остается основной движущей силой на рынках. И, возможно, что уже в ближайшее время вновь разгорятся споры вокруг темпов роста экономики США, поскольку последние показатели по рынку труда еще раз указали на слабость этого сегмента экономики страны. Более того, китайская экономика также может таить массу сюрпризов, и при плохих китайских данных продажи на рынках могут усилиться.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта в пятницу падала к бивалютной корзине вслед за общей динамикой на рынках. При этом, ей удалось устоять против евро вследствие существенного ослабления последнего на Forex.

• По итогам торгов 4 июня стоимость бивалютной корзины выросла на 20 коп. до 34,37 руб. Евро в этот день ослаб на 3 коп. (37,90 руб.). Курс американской валюты повысился на 39 коп. до 31,48 руб.

• Вместе с тем, ситуация на денежном рынке оставалась спокойной. Однодневные ставки на МБК не превышали значений ставок «овернайт» по депозитам ЦБ (2,5%), иногда опускаясь до 1,75%. В свою очередь, рублевая ликвидность увеличилась на 26,184 млрд. руб. до 1287,258 млрд. руб., в т.ч. депозиты в ЦБ РФ снизились с 747,25 млрд. руб. до 737,055 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций выросли с 513,824 млрд. руб. до 550,203 млрд. руб.

• Мы полагаем, что в условиях массового бегства от риска на фоне возможного движения цен на нефть марки Brent ниже $70 за барр. ослабление рубля может ускориться, причем более значительное снижение нефтяных цен может помешать рублю следовать за конъюнктурой на Forex.