Ситуация на рынке FOREX

• Вопреки нашим ожиданиям заседание ФРС и последовавшая за ним пресс-конференция с её главой Б.Бернанке прошли без каких-либо сюрпризов, тем самым спровоцировав продажи доллара США в парах со многими конкурентами. Индекс доллара, рассчитываемый к 6 основным валютам, упала накануне до минимумов с 2008 г. – 73,519 п.

• ФРС сохранила все ставки на текущих уровнях, но несколько понизила прогноз по ВВП на 2011 г. (с 3,4%-3,9% до 3,1-3,3%), подняв при этом ожидания по базовой инфляции. В целом, отвечая на вопросы журналистов, глава ЦБ всячески пытался парировать вопросы о сроках следующего шага, тем самым сохраняя гибкость в принятие решения. Он сказал, что ФРС позволит выполнить программы QE2 в полном объеме, добавив при этом, что одним из возможных шагов ужесточения монетарной политики может стать прекращение реинвестирования средств, поступающих от погашения бумаг с фиксированной доходностью, находящихся на балансе Банка. Хотя дал понять, что этого не будет, по крайней мере, еще несколько заседаний ЦБ (ближайшее 21-22 июня). Он также видит, что экономика добилась «значительного прогресса», в том числе в улучшения на рынке труда. При этом инфляция по-прежнему носит временный характер на данном этапе, а сильный доллар в интересах США. В то же время, показательной была реакция кривой казначейских бумаг США, которая подросла, таким образом, дав понять, что игроки закладывают в ценызавершение программ QE2 июне.

• Что касается статистики, то заказы на товары длительного пользования были в значительной степени в рамках ожиданий, но со значительным пересмотром предыдущих значений. Тем не менее, сохраняющаяся политика ФРС без изменений продолжит оказывать давление на доллар в ближайшее время. Хотя риски коррекции по американской валюте велики, в том числе из-за таких «черных лебедей», как суверенные проблемы Еврозоны и монетарная политика КНР.

• Пара EURUSD торговалась в среду в диапазоне 1,4633-1,4795, закрепившись к концу дня в районе 1,4685. За счет текущей слабости доллара евро снова проигнорировал рост доходности и расширение спрэдов по греческим долговым бумагам. Так, доходность по 2-летним облигациям поднялся вчера до 25%. В то же время, в СМИ появилась информация, что вопрос помощи Португалии от ЕС/МВФ может быть передан в правительство страны для рассмотрения до конца в недели. При этом, продолжение повышения доходности португальских бумаг также подчеркивает сохраняющуюся обеспокоенность по поводу текущих суверенных проблем.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4867, 1,4950, 1,5, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4780, 1,4720, 1,4580, 1,4450 (20-дневная скользящая средняя). Из макроэкономического календаря сегодня стоит выделить уже вышедшие цифры по ценам на импорт (в рамках ожиданий, выросли на 1,1% м/м, в годовом исчислении снизились до 11,3%) и уровню безработице (не изменился – 7,1%, ожидали снижение) в Германии. В США опубликуют: объем незавершенных сделок по продаже жилья, число обращений за пособием по безработице, а также статистку по ВВП за I кв. Причем в случае замедления темпов роста американской экономики, влияния на рынки будет незначительным, поскольку ФРС вчера предупреждал об этом. Также стоит выделить выступления одних из основных лиц в ЦБ США Э.Дьюк и В.Дадли.

• Сегодня в Азии доллар продолжил снижение, в то время как склонность инвесторов к риску улучшается в результате последних заявлений ФРС. Иена также подросла против него на фоне сохранения Банком страны по итогам сегодняшнего заседания текущей монетарной политики (ставки:0-0,1%, объем покупки облигаций в месяц – 1,8 трлн. иен). При этом были и исключения, новозеландский доллар попал под удар решения ЦБ Новой Зеландии оставить ставку без изменения, отметив в своем пресс-релизы, что ставки останутся на нынешнем уровне в течение некоторого времени.

• Отметим, что большинство азиатских индексов торговались с повышением за исключением китайских. Падение рынка акций КНР наблюдается 5 сессию подряд. Поводом для этого послужили решения начала недели ЦБ страны повысить уровень достаточности капитала для 5 крупнейших банков. Также по слухам Банк может уже в начале следующей недели пойти на повышение основных ставок, а также принять очередные меры для охлаждения рынка недвижимости путем расширения ограничений на покупку домов. Отметим, что публикация данных по инфляции в Китае намечена на 10 мая, традиционно Банк принимает решение за несколько дней до их выхода.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль провел очередную сессию с повышением, укрепившись к доллару (на 0,32%) и евро (на 0,07%) на фоне увеличения продаж валюты клиентами банков под налоговые платежи. К тому же, росту рубля мог способствовать сохраняющийся довольно позитивный внешний фон, в том числе, отмечалось повышение нефтяных котировок и большинства ведущих европейских индексов.

• Перед сегодняшними выплатами по налогу на прибыль отмечалось усиление напряжения в ставках денежного рынка. Так, однодневные МБК большую часть дня изменялись в районе 3,2%, закрепившись к вечеру выше этой отметки.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась за среду на 23,982 млрд. руб. до 1039,44 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 588,545 млрд. руб. до 621,631 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 474,877 млрд. руб. до 417,809 млрд. руб.

• Вследствие сложившегося сегодня довольно позитивного внешнего фона ввиду сохранения ФРС США курса своей монетарной политики рубль вырос к бивалютной корзине, за счет его значительного укрепления к доллару. Поводом для этого послужили оптимизм на рынке нефти, рынках акций Азии и Европы. Возможно, что несколько сдержать движение рубля, вероятно, смогли сохраняющиеся риски ухудшения ситуации вокруг долговых проблем Еврозоны и возможное присутствие ЦБ РФ на валютных торгах. Также велики риски снижения цен на нефть, в том числе из-за «китайского фактора». В этих условиях, ближайшей поддержкой для бивалютной корзины выступает уровень 33,48 руб., тогда сопротивление пройдет по уровню 33,62 руб.