Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Накануне конференции ФРС США мнения разделились


[24.08.2011]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США провел вчерашний день, снижаясь ко многим валютам на фоне публикации ряда слабых американских данных, усиливших спекуляции среди инвесторов касательно того, что плохие макроданные станут еще одним стимулом для главы ФРС, чтобы просигнализировать о запуске QE3 на пятничном выступлении. Тем не менее, мы по-прежнему скептически относимся к возможному запуску этой программы в её первоначальном виде, более того, Бернанке вновь может обойтись озвучиванием уже привычных фраз. При этом даже если какие-то меры и будут предложены, не факт, что они будут одобрены на сентябрьском голосовании, т.к. в стане американского регулятора отмечаются разногласия среди чиновников.

• Производственный индекс ФРБ Ричмонда упал до двухлетнего минимума (до -10) вслед за снижением, опубликованного на прошлой неделе индекса Филадельфийского Федерального Банка (до -30 п.). В этой связи можно предположить, что индекс деловой активности для производственного сектора США (ISM Manufacturing), выход которого ожидается на будущей неделе, скорее всего, также сократится. Таким образом, он может продолжить череду негативных новостей, свидетельствующих о замедлении темпов роста экономики США и вместе с этим и других развитых экономик, в том числе и Еврозоны. Более того, в долгосрочной перспективе такие тенденции могут распространиться и на экономики азиатского региона, где уже сейчас в некоторых странах отмечаются негативные сигналы. Так, по последним данным, ВВП за II кв. таких стран, как Сингапур, Таиланд, Гонконг сократились на 6,5% кв/кв, 0,2%кв/кв, 0,5%кв/кв, соответственно.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4354-1,4500, закрепившись к концу дня в районе 1,4423. Евро вчера вновь демонстрировал повышенную волатильность, поднявшись на проблемах банковского сектора Еврозоны и ожиданиях конференции ФРС до 1,45, но после комментариев бывшего председателя ФРС А.Гринспена о том, что «евро разрушается» пара опустилась на 50 п. Продажи продолжились после заявлений премьер-министра Финляндии Ю.Катайнени о том, что страна может отказаться от планов участвовать во второй программе спасения Греции, если её требования о гарантиях не будут выполнены. Канцлер Германии А.Меркель отвергла любые преференции для Финляндии в виде гарантий Еврозоны. На этом фоне доходности 2-летних греческих бумаг обновили очередные рекордные максимумы, поднявшись сегодня до 41,50%.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4480, 1,4515, 1,4540, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4363 (100-дневная скользящая средняя), 1,4299 (50-дневная скользящая средняя), 1,4270, 1,4190. Из событий макроэкономического плана стоит выделить публикацию цифр по товарам длительного пользования в США и рынку недвижимости.

• В то же время, уже были опубликованы индикаторы делового климата в Германии от исследовательского института IFO, отметившие сильное падение ожиданий во всех секторах экономики. Индекс текущих условий упал в августе до минимума с января текущего года – 1181 п., индекс делового доверия снизился до 14-месячного минимума – 108,7 п., индекс ожиданий вовсе опустился до уровней конца 2009 г. – 100,1 п. Исследования Ifo вышли на следующий день после отчета института экономических исследований ZEW, сообщившего о падении экономических настроений в Германии. Соответствующий индекс снизился на 22,5 п. в августе (до - 37,6 п. – минимум с января в 2009 г.). По словам экономиста Ifo К.Аббергера экономика Германии еще не на грани рецессии, но отмечается её существенное замедление.

• Сегодня в Азии отмечалось снижение большинства фондовых индексов региона на фоне негативного пересмотра Moody's Investors Services суверенного рейтинга Японии. На позициях иены это решение не отразилось. Пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4385-1,4442 и 76,51-76,87.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера несколько укрепился к бивалютной корзине и её компонентам на фоне локального повышения цен на нефть и возможных продаж валютной выручки экспортерами под налоги.

• В отношении денежного рынка отметим, что объемы ликвидности остаются обильными, короткие ставки МБК также не превышают 3,65%, что довольно непривычно для налогового периода. Хотя сохраняющийся повышенный уровень ставок РЕПО и прошедший вчера впервые с конца прошлого года семидневный аукцион РЕПО, на котором было привлечено 382 млн. руб. под 5,5%, отражают возникновение трудностей в привлечении средств у отдельных банков. Отметим, что стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона вновь консолидировалась около 4,85%.

• Общая рублевая ликвидность подросла вчера на 10,678 млрд. руб. до 1034,322 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 679,502 млрд. руб. до 726,739 млрд. руб., в то же время депозиты снизились с 344,142 млрд. руб. до 307,583 млрд. руб.

• Внешний фон на открытии сегодняшних торгов складывался смешанный, ограничив рост рубля в паре с долларом, однако, учитывая высокие риски смены новостного фона, предположительный диапазон торгов рубля в паре с долларом может составить до конца дня 28,79-29,19 руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов