Закрытие торгов во вторник

По итогам первых слушаний в Банковском комитете Сената США по вопросу деятельности банков на сырьевых рынках, а именно возможности сохранить ими права на дополнительные риски в рамках продолжающихся дебатов на тему «Too Big to Fail», председатель Ш.Браун признал антиконкурентные признаки деятельности на товарных рынках. Тем самым дав понять, что работа в данном направлении может продолжиться и, возможно, что в ФРС пересмотрят свое решение от 2003 г., предусматривающее возможности осуществления крупнейшими банками сделок с физическим сырьем при условии, что существует аналогичный фьючерсный контракт. Однако эти сообщения не отразились на динамике цен на сырьевых площадках и соответственно на сырьевых валютах, которые вчера продолжили свое восходящее движения в паре с долларом в рамках летней коррекции, не выходящей при этом за пределы сформировавшихся за последние месяцы по ним нисходящих каналов. Единственно, негатива этим валютам добавили сегодняшние китайские цифры, сообщившие об очередном спаде активности в промышленном секторе страны – соответствующий июльский индекс PMI опустился до 11-месячного минимума – до 48,2 п. Тем самым предполагая непрерывное замедление обрабатывающей промышленности на фоне слабых новых заказов и быстрого сокращения запасов. В результате изложенного нами выше мы продолжаем ожидать новых годовых минимумов, в том числе по канадской и австралийской валютам. При этом напомним, что мы продолжаем ожидать снижение пары AUDUSD до 0,8650 и повышение пары USDCAD до максимумов 2010 г. – до 1,0853.

В целом для американской валюты в последние недели складывается не самая благоприятная картина в макроэкономическом плане, когда выходящие макроданные свидетельствуют о некотором замедлении темпов роста, хотя и не столь значительном. В рамках этого отметим публикацию несколько лучших данных в Европе, чем в США, что позволяет паре EURUSD, начиная с 10 июля постепенно карабкаться вверх. Однако заметим, текущих макроэкономических сигналов из Штатов вряд ли будет достаточно, чтобы мы пересмотрели свои ожидания касательно скорых шагов от ФРС в рамках реализации «стратегии выхода». При этом, как мы полагаем, что текущих данных недостаточно для ЕЦБ, чтобы не предпринимать новых решений в рамках денежно-кредитных программ, в том числе в ответ на риски возможного нового роста ставок в еврозоне на ожиданиях шагов ФРС и на сохранении долговых проблем. Причем, несмотря на все старания европейских властей по последним данным Евростата, государственный долг 17 стран еврозоны в конце I кв. 2013 г. составил рекордные 92,2% ВВП по сравнению с 90,6% в конце 2012 г. и 87,3% в 2011 г. В связи с этим мы не исключаем, что пара EURUSD сможет до предстоящего заседания ФРС вернуться к снижению, с первой целью движения – 1,3140 и далее до 1,2985.

Торги в Азии

Сегодня на торгах в Азии в свете обострения китайских рисков отмечались преимущественно негативные настроения, в том числе Shanghai comp. снижался на 0,61%, Nikkei 225 на 0,32%. На этом фоне, а также в ответ на данные по инфляции в Австралии (CPI снизился до 2,4% г/г), усиливших ожидания нового снижения ставок Центробанком страны, пара AUDUSD опускалась до 0,92. При этом пара EURUSD торговалась в районе 1,3240, пара USDJPY выше 100.

События дня

Основными событиями сегодняшнего дня станут размещения 5-летних казначейских бумаг США и ряд макроданных данных, в том числе во Франции показатели рынка труда и в США индекс PMI и объемы продаж на первичном рынке жилья.
При этом в еврозоне уже были представлены отчеты компании Markit, усиливших ожидания, что европейская экономика, в конце концов, может выбраться из рецессии до конца года. Из отчета следует, что значимый рост наблюдается в промышленном секторе и продолжение улучшения ситуации в сфере услуг. В итоге, значение композитного индекса PMI подскочило в июле до 18-месячного максимума – до 50,4 п. Однако мы не думаем, что это помешает ЕЦБ в скором времени предпринять новые шаги рамках смягчения монетарной политики, поскольку инфляционные риски сдержаны, а рынок труда продолжает стагнировать.

Российский валютный рынок

Как и полагали, под занавес налогового периода рубль вернулся к снижению против своих конкурентов в ответ на сохраняющиеся риски движения цен на нефть до $102 за барр., ожидания снижения ставок ЦБ и, безусловно, ожидания возможного ухудшения настроений в целом на рынках.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,15 руб. и 32,11 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,33 и 32,64 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для сентябрьского контракта на пару USDRUB станут отметки 32419 и 32340 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32676 и 32872 п.